近日，科创板迎来开市7周年。从设立之初就承载注册制改革的使命，科创板是资本市场名副其实的改革“试验田”。7年来，这块锚定硬科技发展方向的“试验田”里种出了啥？一组数据能够展示“丰收”图景。
611家上市公司——近日，随着长鑫科技、宇树科技先后注册、即将上市，科创板已经拥有了611家企业，总市值超13万亿元。在资本活水灌溉下，这些科创新苗获得了两位数的高成长性。截至目前，科创板企业IPO募集资金9762亿元，再融资募集资金2358亿元，合计超1.2万亿元；以2019年为基数，板块公司近6年营业收入、归母净利润复合增长率分别达到17%、11%。
15万项发明专利——科创板公司累计形成发明专利超15万项，平均每家公司发明专利达到249项。最近五年科创板公司牵头或参与659项次国家重点研发计划，主持或参与制定3400余项国家标准。科技成果高产出源于持续不断的高研发投入。科创板公司连续七年保持近13%的研发投入强度，远超全社会研发经费投入强度。
35个全球第一——35家科创板公司在细分行业或单项产品上排名全球第一，124家公司排名全国第一，196家公司排名全球或全国前五。3成科创板公司的产品或在研项目在行业内具有首创性；超8成公司核心产品瞄准进口替代及自主可控。开板以来，重点聚焦集成电路、生物医药、人工智能、高端制造等战略性新兴产业及未来产业的相关企业合计市值规模占比超8成。可以说，科创板已经成为资本市场服务新质生产力的主阵地。
强大的创新活力为何在这里汇聚涌动？循着这些硬科技企业的成长脉络，能够看到，在这片“试验田”里蓬勃生长的不仅有新质生产力，还有对如何支持创新的规律性认识和系统性实践。7年来持续不断的改革都指向三个关键词。
包容——
科创板因改革而生，包容性是这场改革最鲜明的注脚。在注册制改革过程中，科创板率先确立多元包容上市标准，首次接纳未盈利企业、红筹企业、同股不同权企业上市，一举破解了核准制下“盈利与规模门槛”同“科创企业成长特征”错配的核心难题，从制度上将对创新力的评判从“看现状”变为“看潜力”。
这一尊重规律、适应规律的“试验”实施，得到的是创新企业不断脱颖而出的正反馈。63家上市时未盈利企业中，已有28家未盈利企业在上市后实现盈利并“摘U”（扭亏为盈）。去年6月，包容的边界进一步拓宽——科创板设立科创成长层，优化第五套上市标准，扩围升级覆盖人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域。如今科创成长层未盈利企业成长势头喜人，35家公司2025年营收同比增长18%。
聚合——
仔细观察611家上市公司，聚点成链、聚链成势，推动产业集群枝繁叶茂。以集成电路为例，科创板集成电路上市公司达130家，涵盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、软件等产业链各环节，推动提升了我国集成电路产业的自主化水平。以中芯国际为例，公司科创板IPO一次性募集资金达532亿元，极大地支持了创新研发和扩产，同时牵引、带动一批国产半导体设备、材料、设计等产业链上下游企业协同发展。
如今，产业集群效应的深化，又有改革进一步助力。“科创板八条”明确支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，科创板公司能够更好地围绕核心技术、产能和关键环节精准补链扩链强链。龙头企业带动上下游企业、产业链集群发展赋能链主企业，点、链、面协同发力，合力推动高水平科技自立自强。
循环——
资本市场是一个复杂的生态系统，既要维持投资与融资、一级市场与二级市场的平衡，又要促进科技、产业、资本、人才的优化配置和良性循环。科创板对于畅通“科技—产业—资本”循环，促进创新链、产业链、资金链、人才链融合，发挥了重要作用。
在吸引人才方面，超6成科创板公司的创始团队为科学家、工程师等科研人才或行业专家，推动产学研用一体贯通；在引导资金方面，科创板带动形成了“投早、投小、投硬科技”风气，约9成科创板公司在上市前获得创投机构投资，在二级市场投资方面，科创板已形成了由宽基、主题、策略等指数构成的指数体系，相关指数跟踪产品规模近3100亿元；在增强投资者回报方面，2025年科创板现金分红总额突破400亿元，一年多次分红渐成常态……
探索、实践、验证、深化……7年来，资本市场的众多首创、首单在这里落地，发行、上市、交易、退市、再融资、并购重组等方面的一系列制度改革也经由科创板试点向全市场推广，“试验田”成为了“示范田”。
“资本市场制度设计要尊重适应科技创新规律，增强制度的包容性、适应性，形成鼓励创新、包容失败的良好市场环境”，正如上交所理事长邱勇在2026陆家嘴论坛上所说，优化市场环境的改革永无止境。扩大第五套标准适用范围至人工智能领域，积极支持优质人工智能大模型企业上市；落实发展未来产业战略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域硬科技企业在科创板上市……今年以来，增量改革措施渐次落地，科创板将有望迎来更多领域的硬科技企业，期待科创板更好助力谱写中国硬科技的新叙事。
编辑/樊宏伟