今天上午，证监会等五部委相关负责人联合出席国新办新闻发布会，发布会内容聚焦“大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展”。受多项打通资金入市堵点的政策提振，上午权益市场大涨，上涨指数一度涨逾1.6%，中午收涨1.02%。

或受“股债跷跷板“效应带动，叠加资金面再度收紧，债市上午调整。行情显示，10年国债活跃券收益率上行0.5个BP，短端国债收益率上行更多。市场交易人士指出，随着春节假期的临近，债市交投热度有所下降，资金仍是债市近期主要的交易脉络。

图：各期限国债行情

（资料来源：Choice数据，财联社整理）

证监会主席吴清在发布会上特别提到，目前沪深300股息率达到3%，明显高于10年期国债收益率，权益市场的投资价值进一步凸显。证监会坚决落实新“国九条”关于“一年多次分红、春节前分红”的部署安排，预计去年12月和今年1月两个月，将共有超310家公司实施过年分红，分红金额约3400亿元；家数、金额分别是去年同期的9倍、7.6倍。

从近期债市的焦点即资金面来看，紧张程度依旧。CNEX资金面情绪指数显示，上午开盘，全市场金面情绪指数在65，此后升至71。

财联社注意到，本周央行已加大了公开市场净投放力度，前四日已累计净投放6367亿元。央行还于昨日开启14天期逆回购，规模达11575亿元，以呵护跨春节资金面。今日，央行公开市场再度开展4800亿元14天期逆回购操作。

尽管1月21日、22日的资金紧张程度曾有所好转，但昨日午后起资金又快速收敛。据上海国际货币经纪，“银行融入需求增多，隔夜融出稀少”，这也使得市场情绪快速转弱，尾盘隔夜利率一度提升至2.60%。今天上午，隔夜利率有超过3%。

图：CNEX资金面情绪指数

（资料来源：Choice数据，财联社整理）

华西证券宏观固收团队认为，近期波动主要集中在隔夜端，支持跨春节的7天资金利率整体保持稳定。临近春节假期，银行间流动性始终在“均衡”与“紧张”状态间反复，反映当前资金面处于紧平衡状态，适时降准有利于防范节前资金利率的异常上涨。另一方面，近期特朗普再提关税加征问题，及时的“宽货币”支持有助于提振市场信心。

浙商银行FICC团队认为，随着春节假期的临近，债市交投热度有所下降，波动收窄。除了资金面外，债市其他的交易脉络显得尚不明晰。从昨日尾盘释出周四上午9点将召开新闻发布会后的情况来看，市场猜测可能有总量货币政策、资本市场支持工具等内容发布，使得债市出现了一定的避险离场迹象。

编辑/范辉