4月23日，公募基金2024年一季度报告已全部披露完毕，公募基金调仓动向也随之曝光。
Wind数据显示，截至2024年一季度末，贵州茅台、宁德时代蝉联第一、第二大重仓股，紫金矿业、美的集团、招商银行则新进前十大重仓股，五粮液、泸州老窖、恒瑞医药、迈瑞医疗、山西汾酒这5只个股也仍位列前十大重仓股中。
此外，药明康德、腾讯控股、中芯国际退出前十大重仓股，泸州老窖、迈瑞医疗遭遇减持。
中金公司最新研报显示，2024年一季度公募基金资产规模上升，债券资产占比升高，权益资产占比基本持平。2024年一季度A股先抑后扬，年初受内外部复杂环境影响市场有所调整，2月初以来，国内稳增长、稳预期的政策举措积极出台并落地，部分领域改革预期抬升，投资者风险偏好有所修复，市场表现在全球权益类资产中占优。
紫金矿业、美的集团、招商银行新进前十
据Wind数据最新数据，在2024年一季度报告中，公募基金的前十大重仓股依次为：贵州茅台（600519.SH）、宁德时代（300750.SZ）、五粮液（000858.SZ）、紫金矿业（601899.SH）、泸州老窖（000568.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、美的集团（000333.SZ）、招商银行（600036.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）、山西汾酒（600809.SH）。
来源：澎湃新闻记者据Wind数据制作
与2023年末相比，紫金矿业、美的集团、招商银行新进前十大重仓股，药明康德（603259.SH）、腾讯控股（00700.HK）、中芯国际（688981.SH）则退出。贵州茅台与宁德时代蝉联第一、第二大重仓股的位置。
从增持情况来看，基金前十大重仓股中，紫金矿业获增持最多。截至2024年一季度末，紫金矿业持仓增加6.27亿股，持股总市值环比增加215.36亿元，共有1101只基金持有该股。其中，华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF对于紫金矿业的持仓数量位列前三。
招商银行、美的集团也紧随其后，分别获增持2.68亿股、1.58亿股，持股总市值环比增加128.77亿元、146.37亿元。
从减持情况来看，泸州老窖遭减持最多。截至2024年一季度末，泸州老窖持仓减少2036.14万股，持股总市值环比减少23.54亿元；迈瑞医疗也同样遭遇减持，相对上期持仓数量减少687.63万股，持股总市值环比减少32.88亿元。
就前十大重仓股整体而言，公募基金三季度重仓股标的主要分布在消费品及服务、医疗保健、工业及材料这几大行业板块。
主动偏股型基金股票仓位略微下降
中金公司最新研报显示，一季度公募基金整体资产规模继续回升，资产总值由上季度的30.2万亿元升至31.8万亿元，股票资产规模与上季度基本持平，由5.8万亿元小幅升至5.84万亿元，股票占资产总值比重较上季度回落0.8个百分点至18.4%；债券资产规模上升1万亿元至16.9万亿元，债券资产占比较上季度继续上升至53.1%。
全部基金资产中股票占比小幅下降0.8个百分点至18.4%；资料来源Wind，中金公司研究部
中金公司指出，主动偏股型基金股票仓位下降。主动偏股型基金仓位由去年四季度88.2%降至87.7%，偏股混合型基金仓位由87.9%略降至87.4%，灵活配置型基金股票仓位由76%降至75.5%，仍处于历史较高水平。
从主动偏股型基金的重仓持股来看，主板加仓，科创板、创业板减仓；高股息及资源股加仓，成长股减仓，具体来看，中金公司总结了以下五点特征。
一是龙头公司持股集中度近几个季度首次回升。主动偏股型基金重仓前100公司重仓市值占比由52.7%升至55%，重仓前50市值占比由40%升至42.3%。其中，宁德时代、紫金矿业、美的集团持仓市值提升较多；药明康德、贵州茅台、立讯精密持仓规模下降较多；港股中国海洋石油获加仓较多，小鹏汽车减仓较多。
二是主板仓位大幅回升，科创板、创业板仓位下降。主板一季度重仓仓位由去年四季度的68%上升至71.5%。成长风格配置减仓，科创板重仓仓位由上季度的12.2%回落至10.5%，仍超配3.6个百分点；创业板仓位下降1.5个百分点至18.2%，仍然超配2.3个百分点；北交所一季度重仓仓位0.15%，小幅回落。
三是加仓有色金属、通信及家用电器等行业，减仓医药生物、电子及计算机。加仓行业方面，大宗商品涨价背景下，以有色金属、石油石化为代表的资源股获加仓较多，仓位分别较上季度上升1.8/0.4个百分点，煤炭行业仓位也小幅上升；具备高股息特征的通信、家用电器、公用事业和银行分别获加仓1.0/1.0/0.9/0.5个百分点；减仓行业方面，成长领域减仓较多，医药生物行业本季度仓位下降3.2个百分点，TMT板块有所分化，电子/计算机行业仓位分别下降1.5和1.4个百分点。
四是高股息主题仓位提升明显。人工智能主题重仓比例较上季度回落；央企整体配置比例由13.9%升至15.4%，电信、建筑、石油石化、煤炭和银行等五个行业核心大型央企仓位由2.5%升至3.3%，高股息主题关注度持续升高，重仓比例上升1.1个百分点至7.1%，连续四个季度获加仓；专精特新主题仓位则连续三个季度下降，由上季度4.9%降至3.6%；数字经济主题仓位小幅缩减0.9个百分点至9.8%。
五是赛道方面，新能源车产业链和酒仓位上升。其中，酒和新能源车产业链获加仓最多，分别加仓0.7/0.5个百分点；半导体、创新药减仓较多，仓位分别下降1.7%/1.6%个百分点，军工仓位下降约0.7个百分点，光伏风电仓位连续第六个季度继续下降约0.3个百分点，消费电子仓位小幅下降约0.2个百分点。
一季度主动偏股型基金重仓股比例；资料来源：Wind，中金公司研究部
中金公司总结道，从公募持仓情况来看，股票持仓占比虽然小幅下降，但整体水平仍处于历史高位。结构上，高股息和资源股成为上个季度的交易主线，机构配置比例有所提升，而TMT和医药等成长行业仓位则大幅下降，其中高股息的公用事业、家电、电信和银行等行业获得加仓，以及有色金属、石油石化等资源股也获加仓较多。
配置上，中金公司认为，临近一季报披露期关注景气度较高的出口领域；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块；高股息板块需要注意逻辑变化，关注重心需要转向分红比例和意愿有望提升企业。
编辑/樊宏伟
