经历了几年近乎惨烈的价格竞争后，光纤光缆行业已经从严重的量价双杀低谷中走出，开启新一波景气周期。

据金融时报报道，全球光纤电缆的短缺推高了价格并延长了交货时间，这甚至危及到了全球电信基础设施的建设雄心。市场情报公司Cru Group的数据显示，欧洲、印度和中国是受危机影响最严重的地区，光纤价格从2021年3月的创纪录低点上涨了70%，从每光纤公里3.70美元涨至6.30美元。

作为数字经济重要的基础设施之一，光纤光缆被视作“数字经济的血管”。由于光纤损耗低、频带宽、传输距离长等优点，“光进铜退”已经成为了大趋势。

在数字经济加速发展的背景下，各国政府为推出超高速宽带和5G制定了雄心勃勃的目标，光纤光缆行业迎来新一波需求。

以我国政府为例，国内数字基建适度超前方针与东数西算/双千兆政策的提出将有望显著带来需求增量。

海外运营商也在加强固网宽带建设，亚马逊、谷歌、微软和Facebook的所有者Meta等公司正在扩大他们的数据中心版图，以满足飙升的需求，包括在海底铺设庞大的国际光纤网络。

“鉴于部署成本突然翻了一番，现在存在关于各国是否能够实现为基础设施建设设定的目标，以及这是否会对全球连通性产生影响的问题。”分析师迈克尔芬奇说。

据金融时报报道，关键原材料涨价是光纤光缆短缺的重要原因。氦气是光纤玻璃制造中的关键原材料，由于俄罗斯和美国的氦气工厂停产等因素，该元素的价格在过去两年中上涨了135%。与此同时，根据Cru的数据，纤维生产的另一个关键原材料四氯化硅的价格上涨了50%。

涨价背景下，稳定的供应链体系与光纤光缆企业的盈利能力密切相关，龙头公司有望享受这波需求红利。

中信证券此前就发布研报称，工艺研发、产品交付、上下游议价能力以及海外布局对于光纤光缆企业未来的发展至关重要，行业整体规模效应显著，建议关注行业龙头公司。

招商证券也表示，随着光纤光缆落后产能出清，国内光纤光缆市场供求关系趋向平衡，在国际政治局势动荡及新冠疫情影响下，运费及原材料价格波动较大，四氯化硅、氦气等原材料价格大涨，对中小厂商产能冲击较大，行业头部集中趋势或将加速演绎，利好拥有自主研发生产光棒能力且工艺独立性较强的龙头厂商，中小企业或继续退出市场。

国内龙头有哪些呢？结合之前中国移动、中国电信、中国联通的集采结果，共有7家厂商同时成为三家运营商光纤光缆供应商，其中中天科技、亨通光电、长飞光纤均位于前五，行业格局基本稳定。

编辑/范辉