日前，双枪科技股份有限公司已通过发审会的审核。

双枪科技股份有限公司的主营业务是日用餐厨具的研发、设计、生产和销售，拥有筷子、砧板、勺铲、签类和其他餐厨具5个大类，超过1000种单品。虽然双枪科技的名称冠有“科技”二字，但在2020年的主营业务中，筷子和砧板业务累计占比为72.83%，签类和勺铲业务累计占比为15.68%。因此，双枪科技是一家名副其实的以生产木制餐具为主的传统企业。

查阅招股书发现，公司在2010年和2011年的两次增资价格相差好几倍，监管层曾要求其补充披露前后次增资价格差异的原因及合理性，然而，在更新的招股书中，对此反馈意见的回复仍避实就虚，并没有实质性答复。

相隔半年增资价格相差几倍，反馈意见回复“避实就虚”

双枪科技在2009年7月第一次增资价格是1.33元，2009年9月的增资价格为2元，2010年5月的转让价格是1.5元。然而，2011年1月的增资价格是11.81元。短短半年之内，增资价格翻了好几倍。在首次申请文件反馈意见中，监管层要求双枪科技补充披露历次增资、股权转让的价格及定价依据，并说明前后次增资或股权转让价格存在差异的原因及合理性。

然而，在最新披露的招股书中，并没有对首次反馈意见的问题进行正面回答，而是称“发行人历次增资及股权转让已履行必要的内部决策程序和有权机关核准程序，时间相近的转让和增资价格差异具有商业合理性”。双枪科技补充的内容仍是避实就虚、答非所问。在对“历次转让价格差异的原因和合理性”这一问题上，似乎并没有提供任何有价值的信息。

大量经销商为公司前员工，现金流承压

双枪科技的销售渠道包括经销商、电子商务、直营电商、其他直营和外贸，其中经销商渠道销售收入占比34.46%，是最大的销售渠道。招股书披露，双枪科技的经销商类型主要分为前员工和非员工。2018年至2020年，双枪科技对员工经销商的销售金额分别约为1.949亿元、1.999亿元和1.671亿元，占经销商销售金额的比例分别为68.53%、64.03%和58.03%。

目前经销商中，也涵盖一家由公司现有员工成立的经销商，名为上海巢爱家居用品有限公司。报告期内，由前员工成立的经销商数量分别为42家、39家和38家。招股书披露，仍有部分前员工属于关联方，因此这部分前员工成立的经销商属于关联方。监管层比较关注双枪科技向前员工销售的价格公允性以及是否存在利益输送的行为。招股书披露，双枪科技对前员工经销商的整体售价略低于非前员工经销商。

但经销商渠道的表现，似乎并不令人满意，从双枪科技的应收账款和应收账款余额指标可以看出一些端倪。2018年末至2020年末，双枪科技的应收帐款账面净额分别为2.12亿元、2.14亿元、2.11亿元，占流动资产的比重分别为57.60%、47.92%和44.73%。值得注意的是2018年末应收账款余额相比于2017年末激增近40%。在应收账款余额结构中，经销商应收账款余额占了大头。报告期内双枪科技对经销商应收账款余额分别为8946.4万元、1.24亿元和1.02亿元，占应收账款余额总额的52.73%、54.39%和44.24%。

另外，双枪科技的应收账款周转率指标也在可比公司中表现最差。应收帐款金额较高以及应收账款周转率较低使双枪科技的现金流承压。

应收账款周转率指标对比

多名高管成员简历信息疑似错误

最新的招股书披露了双枪科技董监高成员的简历信息，竟出现多处疑似错误的地方。

浙江万丰摩轮有限公司成立于2006年8月29日，然而招股书却披露独立董事余登峰“1999年至今，历任浙江万丰摩轮有限公司铸造工程师、工艺副科长、工艺科长、技术部副经理………”。董事李朝珍于1988年8月至1998年12月任职于浙南化木有限公司，通过搜索国家企业信息公示系统和企查查官网却并未发现该公司的信息。董事周兆成于2000年1月至2001年9月任浙江佳盈织针有用有限公司生产助理，在国家企业信息公示系统和企查查官网仍然无法搜索到这家公司的相关信息。董事马晓军于2012年8月至今历任浙江乾道律师事务所律师、浙江浙兴律师事务所律师。但是通过查询企查查发现浙江乾道律师事务所竟然成立于2013年2月21日。

另外，招股书披露监事会主席张水华于1996年8月至1999年1月任浙江味老大工贸有限公司车间主管。然而国家企业信息公示系统显示浙江味老大工贸有限公司成立于2006年8月8日，张水华整整提前10年入职。

上述信息显示，招股书披露的董监高简历信息疑似出现多处错误，双枪科技及其保荐机构兴业证券或应给出合理解释。

文/陈小米

编辑/范辉