8日晚间，浙商证券发布公告称，拟受让重庆国际信托股份有限公司(下称重庆国际信托)等5家公司持有的国都证券股权，合计持股比例为19.1454%。
若受让完成，浙商证券将成为国都证券的第一大股东。分处于京津冀和长三角的两家券商，在业务协同上将带来哪些想象空间？
浙商证券或成为国都证券第一大股东
据前述公告，浙商证券已分别与重庆国际信托、天津重信科技发展有限公司、重庆嘉鸿盛鑫商贸有限公司、深圳市远为投资有限公司、深圳中峻投资有限公司于2023年12月8日签署《国都证券股份有限公司股份转让框架协议》，拟以现金方式受让上述公司分别持有的国都证券5.2820%、4.7170%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份，最终受让比例等交易方案以正式签署的最终交易文件为准。
今年3月，浙商证券曾与东吴证券、国联集团一同竞拍民生证券34.71亿股股份。彼时，三家公司角逐激烈，拍卖经过162次出价、157次延迟，虽然最终以91.05亿元花落国联集团，但另外两家在出价方面也是不遑多让，步步紧跟，有一家最后出价到90.85亿元。
显然，错失民生证券后，浙商证券并没有放弃通过参股券商扩大版图的意愿。根据国都证券2022年年报，其无控股股东、无实际控制人。据天眼查，除深圳中峻投资有限公司外，前述转让股权的其他四家公司均在国都证券前十大股东名单上。倘若股权受让完成，浙商证券合计将持有国都证券19.1454%股权，一举超越中诚信托(持股比例为13.3264%)成为国都证券第一大股东。
浙商证券对成为国都证券第一大股东的身份也较为“执着”。浙商证券在公告中表示，如从全体转让方合计受让的拥有表决权、提名权等完整股东权利的目标公司股份比例未能达到15.8365%，则浙商证券有权不进行本次交易，且不承担任何责任。
另值得一提的是，8日，同方股份发布公告称，全资子公司同方创投将通过产权交易所公开挂牌方式转让其持有国都证券5.9517%股权，挂牌价约为8.93亿元。而根据国都证券2022年年报披露的信息，同方创投和此次拟转让股权给浙商证券的重庆国际信托有股权关系。
具体而言，同方金融控股(深圳)有限公司(现为同方创投)持有同方国信投资控股有限公司26.32%的股权，同方国信投资控股有限公司持有重庆国际信托股份有限公司66.99%的股权。如果浙商证券竞得同方创投持有的股权，对国都证券的持股比例将进一步提升至25.1%。
双方业务上可能形成哪些互补？
今年11月3日，证监会曾表示将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强。哪些证券公司将迎来并购重组，也引发了市场一波又一波热烈的讨论。
中新经纬注意到，浙商证券近期新上任的总裁钱文海在近日的媒体专访中就提到，对于市场关注的券业并购重组，公司正在积极寻找战略并购机遇。
如今瞄准“国都证券”，浙商证券在公告称，“本次交易框架协议的签订符合公司战略规划，有利于公司优化资源配置，加强资源整合，发挥公司现有业务优势与国都证券业务协同效应，提升公司的竞争力，不存在损害公司及股东利益的情形。”
从经营情况来看，双方在业务上可能会形成哪些互补？
浙商证券是浙江首家国有控股的上市券商，注册资本38.7817亿元。截至2022年末，总资产为1369.61亿元，净资产为273.08亿元。2022年营收和净利润分别为168.14亿元和 16.54 亿元。
国都证券于2001年12月成立，注册资本为58.3亿元，注册地在北京。截至2022年末，总资产为348.89亿元，净资产为102.09亿元，2022年营收和净利润分别为9.38亿元和3.55亿元。
从业绩指标来看，国都证券与浙商证券相差较大。单从净资产指标看，两者相加约在全行业排第21名，较浙商证券现有排位提高了5位。
从业务布局方面看，国都证券目前拥有60家分支机构(其中4家分公司、56家营业部)，网点布局围绕全国经济中心和发达城市向周边辐射，主要分布在北京等17个地区。浙商证券深耕浙江，拥有9家子公司(含全资子公司)，22家分公司、107家证券营业部。
此外，国都证券通过整合信托公司(股东)、香港金融控股公司(子公司)、另类投资公司(子公司)、私募投资公司(子公司)、期货公司(控股公司)、基金公司(参股公司)，以及多家商业银行、投资公司等金融机构(战略伙伴)的资源，构建起一个多功能的综合金融服务平台。
其中，基金公司即指中欧基金，国都证券持有20%股权。据Wind数据计算，2020年—2022年，中欧基金为国都证券分别贡献了1.32亿元、2.54亿元、2.23亿元的净利润，占总体的比重分别为15.92%、30.53%、65.32%。最新数据显示，中欧基金管理规模约4689.26亿元，在同业内排21名。浙商证券旗下的浙商基金则管理规模约573.82亿元，在同业排76位。
此外，国都证券的固定收益业务优势较为突出，其固定收益自营投资收益率连续4年超过可比指数，且所投资债券未出现一例评级负面或下调。2022年，国都证券固定收益业务营收为4.47亿元，占总营收的比重为47.65%。
不过，浙商证券称，本次交易尚处于初步筹划阶段，交易方案仍需进一步论证和协商，交易存在不确定性。
中新经纬注意到，公告中还提到，浙商证券和转让方无法在2023年12月31日前或双方协商一致同意的其他日期前签署最终交易文件的，签署各方有权以书面形式通知对方解除框架协议。
编辑/樊宏伟
