11月18日，小米集团发布三季度业绩公告。本季度小米营收1131亿元，同比增长22.3%，连续4个季度突破千亿；经调净利润113亿元，同比大增80.9%，创历史新高。其中，小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正。

具体来看，手机×AIoT分部收入841亿元。其中智能手机业务收入460亿元，出货量连续9个季度同比增长，连续21个季度稳居全球前三；IoT与生活消费产品业务收入276亿元，同比增长5.6%；互联网服务收入94亿元，同比增长10.8%，其中境外互联网收入33亿元，创下历史新高。

本季度小米智能手机业务稳中有进，全球出货量4330万台，连续9个季度实现同比增长。国内方面，小米智能手机销量连续6个季度稳居中国大陆前二。Q3小米在中国大陆4000元-6000元高端价位段销量市占率达18.9%，同比提升5.6个百分点；9月底发布的高端旗舰小米17系列表现尤为亮眼，开售首月销量较上代增长约30%。

IoT与生活消费产品业务稳步增长，Q3该板块收入276亿元，同比增长5.6%。截至9月30日，小米AIoT平台已连接IoT设备数突破10亿台，创历史新高；拥有五件及以上连接至AIoT平台的设备用户数达到2160万，同比增长26.1%。

产能端，10月“小米智能家电工厂”在武汉正式竣工投产，打通“设计-研发-生产-验证”产业闭环，规划峰值年产能700万台空调，明年将开启空调产品大规模量产。

三季度小米互联网服务业务收入达94亿元，同比增长10.8%，创历史新高，毛利率达到76.9%。截至2025年9月，小米全球月活跃用户数达7.42亿、中国大陆月活跃用户达1.87亿。其中，境外业务收入增长亮眼，Q3境外互联网服务收入达33亿元，同比增长19.1%，境外互联网收入在整体互联网收入中占比达34.9%，创历史新高。

值得关注的是，小米智能电动汽车及AI等创新业务分部收入290亿元，同比大增超199%。其中智能电动汽车收入283亿元，其他相关收入7亿元，并且本季度小米汽车及AI等创新业务分部首次实现单季度经营收益转正，实现单季经营收益7亿元。

小米集团合伙人、集团总裁卢伟冰在业绩电话会上透露，小米汽车预计将于本周完成全年35万台的年度交付目标。财报数据显示，Q3小米汽车新车交付超10万台，前三季度累计交付已突破26万台。

小米今年前三季度累计研发投入达235亿元，已接近2024年全年，预计今年将投入超300亿元。其中第三季度研发投入91亿元，同比增长52.1%，创历史新高。

高盛、摩根士丹利等国际头部机构在研报中看好小米。高盛认为，从长远来看，小米稳健的资产负债表、强大的生态整合能力以及因规模和深度参与电动汽车供应链而产生的成本优势，将提升其在电动汽车领域的竞争力和吸引力。摩根士丹利认为，随着“智能手机+电动汽车+AIoT”协同效应逐步显现，小米的AIoT业务具有强劲的长期增长潜力。Bernstein表示，对小米通过技术优势实现的高端化和电动汽车领域的发展前景充满信心，同时看好小米在海外市场的发展潜力。

文/北京青年报记者 温婧
编辑/贺梦禹