周五，沪深两市震荡下探，三大指数均续创今年以来新低。截至收盘，上证综指跌0.59%，报3064.07点；深证成指跌1.23%，报10130.47点；创业板指跌1.17%，报2040.4点；上证50指数逆势飘红，微涨0.18%。

盘面上，软件、半导体、传媒板块跌幅居前，保险、地产、银行、券商板块逆势拉升，环保板块、核污染防治概念持续活跃。

资金面上，昨日沪深两市合计成交7663亿元，较上一交易日缩量194亿元。北向资金全天净卖出24.01亿元。本周北向资金累计净卖出224.2亿元，首次出现沪深港通开通以来连续3周净卖出额超200亿元的情形。

地产股、银行股逆势走强

板块方面，受三部门推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施的消息影响，房地产股昨日午后急涨，珠江股份、中迪投资、京投发展等涨停。

银行股同样在午后出现一波急涨，常熟银行、瑞丰银行、长沙银行等涨超2%。

自7月24日中央政治局会议提出“适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱”至今，各地优化房地产政策出台频率明显加快。根据中指研究院监测数据，截至8月22日，8月以来各地出台政策已超40条。

券商板块全面回暖

券商股昨日也逆势冲高，锦龙股份开盘涨停，国盛金控盘中冲击2连板。随着证券业正在以回购股份、降佣等方式提振市场信心，券商板块情绪面、资金面均迎来明显回暖。

消息面上，自中国证监会发布活跃资本市场一揽子政策举措以来，已有国金证券、东方财富、海通证券等3家券商拟以自有资金回购股份，提振市场信心。以东方财富为例，公司公告拟以5亿元至10亿元回购公司股份，回购价格不超过22.00元/股。本次回购股份拟用于员工持股计划或股权激励计划。

此外，已有超20家券商宣布自8月28日起按照沪深北交易所调整交易经手费标准下调佣金，沪深交易所A股、B股、存托凭证的证券交易佣金率将在原有基础上统一下调0.00146个百分点。

中原证券分析师张洋表示，8月以来，券商指数月初短暂冲高并创出今年以来新高，随后跟随各权益类指数出现持续回调，板块平均P/B最高修复至1.5倍，目前再度回落至1.4倍左右。中短周期内，建议投资者关注投资端改革相关政策出台的力度及进度。预计券商板块在回落调整后有望反复活跃，板块内有望保持一定范围及力度的结构性行情。

机构：“市场底”需反复夯实

展望后市，华西证券表示，本轮“政策底”探明后，A股大概率会维持在一定区间来回震荡，短期内继续大跌的概率较低。历史上A股探明“政策底”后，“市场底”往往需要反复夯实，等待政策效果的验证。虽然“政策底”确认后市场往往出现反弹，但“市场底”的构筑往往不会一蹴而就，对经济基本面预期的好转和对资本市场信心的恢复，才是市场走出底部的主要驱动力。

浙商证券认为，短期看，北向资金连续大规模离场虽然仍在持续压制市场情绪，但政策基调已经明确，且伴随市场估值的调整，估值已再临底部，建议投资者坚定信念，等待超调后市场反弹过程的来临。行业配置方面，建议关注大金融板块及地产链。同时，还可关注数据要素入表政策落地，以及AI产业链景气再获印证背景下的TMT板块。

国盛证券提示，整体而言，A股各大指数已至估值底部，在国内政策持续支持的背景下，预计后市跌幅有限，左侧底部或已出现。操作上，建议关注高位调整后的AI主线，推荐算力、游戏等有业绩支撑的方向；船舶周期“量价齐升”的中字头板块同样值得关注。另外，创业板估值已接近历史最低分位附近，其代表的新能源方向估值优势凸显，可逐步关注。

编辑/樊宏伟