15日，央行公告，开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作，期限1年，中标利率2.95%，与上次持平。今日(15日)无逆回购操作。

来源：央行官网

央行称，此次MLF操作是对7月两次MLF到期和一次定向中期借贷便利(TMLF)到期的续做，其中TMLF续做可继续滚动，总期限为3年。Wind数据显示，7月共有4000亿元的MLF和TMLF到期，其中7月15日到期2000亿元，23日到期2000亿元。

下半年以来，央行已连续两日开展7天期逆回购操作。其中，13日开展500亿元逆回购，14日开展300亿元逆回购，中标利率均为2.20%。

此前，央行于2020年7月1日起下调再贷款、再贴现利率。其中，支农再贷款、支小再贷款利率下调0.25个百分点，再贴现利率下调0.25个百分点至2%。此外，央行还下调金融稳定再贷款利率0.5个百分点。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前，再贷款再贴现工具是央行结构型货币政策的核心和主要发力点。后期央行货币政策工具创新还会围绕再贷款再贴现设计，年内再贷款再贴现额度也有可能进一步加大。此次再贷款降息、特别是时隔约多年后再贴现利率下调，或也表明政策性降息过程仍在延续。考虑到政策利率往往联动调整，后期OMO和MLF利率下调也将择机落地。

中信证券研究所副所长、首席固定收益研究员明明指出，央行在2、3月份先后两次调整OMO和MLF利率合计30bp以后，5、6月份在货币政策方面整体表现得较为克制，保留了一定的货币政策空间。

此外，明明表示，7月抗疫特别国债集中发行，会给供给增加些压力，这需要货币政策等配合。接下来是否使用降准工具，还有待观察。正如二季度央行货币政策委员会例会所说的，当前货币政策主要是支持实体经济持续复苏，通过结构性货币政策工具，直达实体经济。

编辑/范辉