经纬天地于12月22日通过港交所上市聆讯，这意味着已拿到了上市“门票”，这是其第三次在港交所递表申请上市。同样为第三次冲刺港交所的美中嘉和，也在日前通过了港交所聆讯，中金公司和海通国际为其联席保荐人。值得一提的是，中金公司还通过旗下子公司中金佳泰持有美中嘉和17.73%的股权，成为其第二大股东。

今年赴港上市的新三板摘牌公司数量有所增加，不计经纬天地和美中嘉和，目前已有9家成功登陆港股市场。这些公司上市之后表现各异，涨得最好的是11月9日上市的喜相逢，上市以来累计涨幅接近90%。而原定于12月8日在港交所上市的富景中国则宣布推迟香港上市计划。分析认为，新三板摘牌公司赴港上市是一个复杂的过程，公司应充分了解和评估赴港上市的风险和机遇，制定合理的融资策略和发展规划。

两家公司近日通过上市聆讯

12月22日，经纬天地通过港交所上市聆讯，终于顺利拿到了上市“门票”，铠盛资本、艾德资本为联合保荐人。

此前经纬天地曾于2016年12月9日在新三板挂牌，随后于2018年8月摘牌。在招股书中，经纬天地表示，终止新三板挂牌，考虑之一就是期望透过寻求在其他交易所接触更广泛的国际投资者及市场。离开新三板之后，公司曾分别于2022年6月29日、2023年4月28日、2023年11月10日三次向港交所主板提交上市申请。

资料显示，经纬天地是一家中国电信网络支持以及信息与通信技术(ICT)集成服务供应商。2003年开展业务时，该公司主要从事开发电信网络性能分析软件，随后将业务范围扩展到提供电信网络支持服务和ICT集成服务。IPO之前，贾正屹、林启豪、冯文瀚、丛斌、陈申茂共同持有公司100%股权，为共同控股股东。其中，贾正屹间接持股51.5%，为单一最大股东。

业绩方面，2020~2022年及2023上半年，经纬天地的收入分别为1.96亿元、2.03亿元、2.27亿元及1.14亿元（人民币，下同）；净利润分别为2966.0万元、2552.4万元、2425.9万元及1465.8万元。

同样为第三次冲刺港交所的美中嘉和，也于12月19日通过港交所聆讯。

美中嘉和成立于2008年，是一个肿瘤医疗解决方案平台，通过自营医疗机构为癌症患者服务及通过网络业务赋能第三方医疗机构。前身为泰和诚医院。其招股书介绍，美中嘉和是国内拥有多间质子治疗舱的少数民营医疗机构之一。美中嘉和在广州、上海及大同拥有7家运营中的自营医疗机构，包括2家肿瘤医院、3家门诊部（或诊所）、1家影像诊断中心及1家互联网医院。在上海，美中嘉和拥有另外1家在建自营肿瘤医院。截至2023年6月30日，公司以云平台服务、管理及技术支持以及经营租赁服务17家合作医院。

值得一提的是，中金公司通过旗下子公司中金佳泰持有美中嘉和17.73%股权，为公司第二大股东，而中金公司也是美中嘉和此次港股上市保荐人。

根据弗若斯特沙利文报告，在中国所有民营肿瘤医疗集团中，以截至2022年12月31日的自营或托管肿瘤医疗机构数目计，美中嘉和排名第二。2022年其在中国民营肿瘤医疗服务市场收入所占市场份额仅为0.5%。

美中嘉和目前仍未实现盈利，2020年~2022年及2023年上半年，其营业收入分别为1.66亿元、4.71亿元、4.72亿元、2.85亿元，期内净亏损分别为5.91亿元、8.31亿元、6.37亿元、2.14亿元。

摘牌公司港股上市进行时

近年来，越来越多的新三板公司在摘牌之后选择赴港上市，总体上看，这些公司主要集中在创新型、科技型、成长性强的行业，如互联网、电子商务、生物科技等。分析认为，通过赴港上市，新三板摘牌公司将迎来新的发展机遇和挑战，有望实现更加广阔的发展前景和更高的市场价值。

相较于去年，今年赴港上市的新三板摘牌公司数量有所增加，统计显示，今年以来已有9家成功登陆港股市场，包括喜相逢、友宝在线、北森控股、中天湖南、慧居科技、亿华通、乐华娱乐、润华服务和正味集团，天图投资则成为首家“新三板+港股”创投机构。这些来自新三板的公司在港股市场上表现各异，有的涨幅十分出色，有的则跌破发行价。目前来看，最新股价相较发行价涨幅最高的是喜相逢，累计上涨89.09%。友宝在线、乐华娱乐最新股价相较发行价分别升46.86%、23.78%。

喜相逢于11月9日上市，是一家主要以直接融资租赁方式销售汽车的公司，主要为来自中国二线、三线及以下城市的客户提供各种非豪华汽车。招股书显示，喜相逢在2018年曾获滴滴旗下子公司北京车胜投资，即北京车胜以3000万元收购公司3.41%股份，随后北京车胜的离岸控股公司HitDrive又相继于2019年12月和2021年6月购入公司股份。喜相逢曾于2015年12月在新三板挂牌，后于2016年12月15日从新三板摘牌。

此外，原定于12月8日上市的富景中国在上市前突然宣布推迟香港上市计划，公司声称是“鉴于目前市况，经征询联席整体协调人及联席全球协调人后，公司已决定推迟且不会根据招股章程的时间表进行股份发售，将退还公开发售申请股款。”

富景中国原计划发售1.1亿股，每股招股价介乎1.08至1.28港元，募资最多1.41亿港元，未有引入基石投资者。富景中国是山东省最早的盆栽蔬菜生产商之一，从2012年开始在山东省青岛莱西经营盆栽蔬菜农产品种植及销售业务，2016年开始大规模生产盆栽蔬菜农产品。截至2022年，富景中国按销售收益计于山东省的市场份额为14.8%，占中国盆栽蔬菜生产商的总销售收益约3.1%。

招股书显示，2020年~2022年及2023年前五个月（报告期内），富景中国实现营收分别为1.21亿元、1.55亿元、1.27亿元和0.56亿元，净利润分别为4377.8万元、4730.3万元、3181.2 万元和1837万元。

延迟上市的现象在港股市场并不鲜见，此前乐华娱乐定于去年底上市，但由于市况等因素的影响，推迟至今年1月19日上市，其上市之后受到追捧，股价表现较为出色。

分析认为，新三板摘牌公司赴港上市是一个复杂的过程，既有机遇也有挑战。在做出是否赴港上市的决策时，公司需要充分考虑自身的经营状况、发展战略和融资需求等方面因素，并进行全面的风险评估。同时公司需要加强自身治理结构建设，提高信息披露质量，以适应不同资本市场的监管要求。此外，公司还应积极融入国际市场，提升自身竞争力，以实现可持续发展。（钟恬）

编辑/田野