今年光伏装机屡超预期 组件价格为何却跌跌不休?
证券时报 2023-10-21 21:14

今年国内光伏装机屡超预期,上半年国内累计新增光伏装机超过78GW,接近去年全年水平,1~8月累计装机达到113GW,同比增长154%。需求如此旺盛的情况下,今年的组件价格却跌跌不休,从去年的2元/W一路下跌到年中的1.5元/W,近1个月稳定在1.2元/W左右。10月18日,华电集团组件集采开标,P型组件最低投标价格甚至已经跌破1元/W。

过去两年,在硅料价格飙升的推动下,组件价格也水涨船高,持续处于1.9~2元/W的高位。在这个组件价格水平下,不少地面电站的收益率跌至5%以下,叠加买涨不买跌的心理,国内地面电站需求被抑制。2023年,硅料放量,供需关系扭转,硅料价格进入下跌通道,进而带动下游电站收益率明显提升。在组件价格低于1.5元/W,电站收益率已经非常可观,积压了两年的地面电站建设也因此提速。2023年国内地面电站装机预期从年初的130~150GW上调至150~180GW,同比去年有望翻倍增长;全球装机(AC)预期约350~380GW,同比增长60%~70%。

但是需求旺盛却没能给组件价格强支撑,产能过剩+组件低壁垒+高库存导致今年的组件价格直线下跌。

首先是产能过剩问题,在光伏装机高速增长以及高盈利的驱动下,行业加速扩产,各种新老资金疯狂涌入。其实在2022年硅片、电池片、组件等环节就已经产能过剩,但是由于硅料紧缺,行业反而呈现出供需紧张的局面,硅料成为决定终端装机的核心因素。

2023年,随着巨额扩产产能(尤其是硅料产能)的逐步落地,光伏产业链已经没有了“卡脖子”环节,硅料、硅片、电池片、组件以及各类辅材的产能都严重过剩。据不完全统计,2023年硅料、硅片、电池片、组件全年有效产能均超过600GW,年末产能均将达到900~1000GW,远高于终端装机需求(DC)的450~490GW。预计到2024年年末,主产业链各环节产能均将超过1000GW,届时各环节产能利用率估计均不超过60%。

其次是库存高企。根据挪威咨询机构Rystad Energy公司日前发布的一份研究报告,8月底欧洲光伏组件经销商的组件库存达到80GW,而欧洲今年全年的装机量(DC)预计最高不超过90GW。

此外,还有一个因素是组件环节议价能力弱。组件是光伏制造链条中最后的组装加工环节,壁垒最低,下游又是以五大四小为代表的央国企,议价能力较弱。从2023年年初至今,组件累计跌幅为0.9元/W,跌幅远高于上游硅片的0.28元/W、电池片的0.36元/W。

在需求预期较弱、行业产能过剩幅度加大、上游价格还未止跌的情况下,组件价格或许还有一定的下跌空间,但是预计空间有限。毕竟1元/W的组件价格下,即便是硅片-电池片-组件的一体化厂商,如果不具备优秀的成本控制能力,也在亏损的边缘。

编辑/樊宏伟

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