山东城商行“净利之王”登陆A股!这些看点别错过!
北京青年报客户端 2021-06-18 13:20

6月18日,齐鲁银行(601665.SH)在上海证券交易所鸣锣上市,发行价格为5.36元/股。这是继青岛银行和青岛农商行之后,山东省又一家登陆A股的区域性银行。作为一家新三板成功转A股的银行,齐鲁银行不仅具有较为明显的区域优势,净利润更是连续4年在山东省内城商行中处于领先地位。

连续4年为山东城商行“净利之王”

成立于1996年6月的齐鲁银行,总部位于山东省省会济南市。2004年9月,通过引入境外战略投资,齐鲁银行成为一家实现中外合作的城市商业银行。2015年6月,齐鲁银行股票在全国中小企业股份转让系统(“新三板”)挂牌交易。

从各项财务指标来看,至2020年末,齐鲁银行资产规模为3602.32亿元,不仅在山东省14家城商行中位居前列,同比增速也达到17.14%。

山东省14家城商行2020年末总资产排名(单位:亿元)

(数据来源:各家银行2020年年报)

除资产规模之外,齐鲁银行多项业绩指标在山东省城商行中都表现亮眼。以投资者较为关注的盈利指标为例,2020年齐鲁银行实现净利润25.45亿元,相关数值已连续4年在山东省内城商行中处于领先地位。

山东省14家城商行2020年净利润排名(单位:亿元)

(数据来源:各家银行2020年年报)

资产质量在省内同业中维持较好水平

严监管之下,净息差成为影响银行净利润的重要因素。至2020年末,齐鲁银行净息差为2.15%,不仅高于同期国内城商行平均水平(约2.00%),且近年来总体保持稳定。资产质量方面,截至2020年末,齐鲁银行不良率为1.43%,不仅较2019年进一步改善,且优于山东省其余13家城商行的平均水平(1.70%),风险抵御能力稳步提高。

山东省14家城商行2020年末不良率排名(单位:%)

(数据来源:各家银行2020年年报)

在支持普惠、县域经济方面,截至2020年末,齐鲁银行普惠贷款余额275.43亿元,增速 28.38%,客户数增长36.94%,贷款投放利率同比下降0.8个百分点,实现“两增两控”目标;涉农贷款237亿元,同比增长约31%,有力地支持了乡村振兴战略。

区域经济优势显著

值得注意的是,从A股银行板块近期的表现来看,其确实存在一定的估值压力。截至6月15日收盘,银行板块内38只个股,有30只个股的市净率(P/B)低于1倍,“破净”率逼近8成。这其中,南京银行和常熟银行的市净率仅在1倍边缘徘徊。

不过,在目前未“破净”的8只银行个股中,除招商银行和平安银行为股份制商业银行,常熟银行为农村商业银行外,包括宁波银行、杭州银行在内的5家银行均为城市商业银行。业内人士指出,区域经济决定了城商行的发展空间,同时也为其高估值提供了部分保障。

6月15日收盘未“破净”8只银行个股情况

(数据来源:Wind)

较好的区位条件,也是齐鲁银行的竞争优势之一。从宏观环境来看,山东省的GDP总量长期居于全国前列。近年来,随着新旧动能转换战略的实施,山东信息技术制造业、新能源新材料、高端装备等产业发展迅速,产业结构进一步优化,呈现出良好的发展势头。其中,省会济南的表现尤为抢眼。2020年,济南进入万亿GDP城市俱乐部。

从微观情况看,根据此前披露的招股书,齐鲁银行总部位于济南市,当前经营区域覆盖济南、天津、青岛、聊城、泰安、德州、临沂、滨州、东营、烟台、日照、潍坊、威海,在山东、河南、河北拥有16家村镇银行,战略投资济宁银行,参股德州银行,是山东城商行联盟的大股东之一。其业务覆盖范围深耕本土,辐射环渤海领域,与济南的城市定位非常契合。同时,该行以“立足本乡本土本源践行普惠金融,打造行稳致远的精品银行”为战略愿景,也非常符合山东各地区发展较为均衡,县域经济较为发达的现状。

文/北京青年报记者范辉 丁丹

编辑/范辉

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