提前布局与政策同频的产业趋势，往往能把握长期投资机遇。据了解，即将发行的景顺长城衡瑞精选混合（代码：026376），拟由金牛基金经理周寒颖执掌。周寒颖表示，关注金属原材料、制造业出海、国产替代等潜力赛道，力求在A股与港股两地捕捉投资机会。

2026年正值“十五五”规划开局之年，一系列政策信号料将在两会期间释放。综合各家机构观点，未来政策发力方向逐渐清晰：2026年地方两会普遍将人工智能、生物医药、商业航天、机器人、量子科技等前沿领域作为重点赛道；在谋求国家发展与安全背景下，有色金属的战略资源储备特征愈发显著；此外，在全球制造业共振下，机械、风电储能等相关的装备制造优势领域有望进一步向全球拓展。

展望市场，周寒颖表示将重点关注金属原材料、制造业出海、国产替代等潜力方向。金属原材料方面，定价框架在发生变革、供给扰动叠加全球新能源+AI时代下电气化新需求，以及国家安全构成下一个阶段的战略能源；制造业出海则在美国缺电、欧洲缺能源的背景下，中国供应链会加速实现突破，包括海风、电网、燃气轮机、天然气内燃机、储能、工程机械、航空发动机、航海装备等；国产替代领域则看好国产算力、半导体材料、新材料、商飞产业链。

事实上，对市场不同潜力赛道的敏锐捕捉，是周寒颖一贯的风格。以其管理的景顺长城成长之星为例，她擅长在成长、消费、周期等多赛道间灵活切换，曾多次捕捉年度领涨行业，比如2023年重仓通信，而通信当年涨幅为25.75%，在31个申万一级行业中位列第一；无独有偶，2025年重仓有色、电子，这两大行业年度涨幅分别为94.73%、47.88%，涨幅分别位居第一和第三。除了赛道把握精准，周寒颖还注重通过分散行业和个股权重，将组合波动控制在较低水平。景顺长城成长之星定期报告显示，2025年二季度，前五大行业合计占比在50%左右，单一行业权重不超过16%；2025年四季度，其前十大个股集中度48.30%，位于市场同类30%分位，显著低于平均水平。

周寒颖这套“果敢布局潜力赛道，又注重风险分散”的配置思路，最终转化为管理基金“力求涨得好，又能拿得住”的持有体验。她于2020年5月21日接管景顺长城成长之星，任职以来累计收益达100.94%，大幅跑赢同期业绩基准（21.19%）。在力求上涨的同时，周寒颖严控回撤水平，管理期间基金最大回撤仅-26.57%，显著优于同类普通股票型基金指数的-43.30%。

回顾周寒颖管理景顺长城成长之星的近六年时间，A股经历了核心资产牛市、新能源崛起、赛道股退潮、周期品回归等多轮切换，能在这样复杂的环境中持续跑赢的基金并不多见，景顺长城成长之星便是其中之一。凭借出色的超额收益与回撤控制能力，该基金于2025年12月获评中国证券报“五年期开放式股票型持续优胜金牛基金”，并且还斩获多家权威机构的五星认证，包括银河证券三年期和五年期五星，晨星和国泰海通两家的三年期、五年期、十年期全五星。

值得注意的是，将于3月9日开始发行的景顺长城衡瑞精选混合，是周寒颖近三年首次带来的新发产品。周寒颖表示，新基金将兼顾产业景气度、估值水平和筹码结构，重点关注金属原材料、电力设备、机械、电子、军工等领域机会，并且会持续对组合进行动态调整，力争在承担尽可能低的风险同时，获得尽可能高的回报。

文/北京青年报记者 范辉

编辑/范辉