随着近日财报披露，上市金融科技公司上半年业绩露出庐山真面。

具体来看，龙头企业陆金所控股上半年营收和净利润同比大幅下跌，业绩表现让人大跌眼镜，好在中尾部上市金融科技企业随着国内市场回暖，并加速海外布局实现业绩增长，从而带动整体业绩稳中有升。

“稳增长政策持续发力，小微信贷服务和消费金融业务等成为信贷的重要增量点，充裕的流动性也有助于企业降本增效，这些因素共同助推上市金融科技企业上半年业绩整体回升。”多位行业专家对记者分析指出，陆金所控股上半年业绩“变脸”，根本原因还在于资产质量提升比较困难。此外，利率普降、中小企业生存难度加大也是陆金所控股在转型过程中面临的难题。

头部企业回撤 中尾部上升

从财报看，头部企业增长承压，中尾部企业业绩快速回升。上半年，陆金所控股总收入为193.48亿元，同比下降40.7%；净利润为17.36亿元，同比下降78.9%。陆金所控股财报披露，上半年营收和净利大幅下降的主要原因是整体交易量及贷款余额减少。截至6月30日，陆金所控股赋能的零售信贷余额为4264亿元，同比下降35.5%。

由于业绩大幅下滑，陆金所控股行业龙头地位受到冲击。美股、港股双重上市的金融科技公司奇富科技（原360数科）上半年营收为75亿元，上年同期为85亿元；净利为20.23亿元，上年同期为21.49亿元。单从净利润看，奇富科技已经赶超陆金所控股。

陆金所控股、奇富科技之外，记者统计另外7家金融科技公司上半年业绩大都实现了不同程度的增长。其中，信也科技营收61.26亿元，同比增长19.82%；净利润12.8亿元，同比增长14.34%。宜人金科实现净收入23.11亿元，同比增长53.4%；净利润9.55亿元，同比增长117.54%。乐信上半年营业收入61亿元，同比增长48%；归属于公司普通股东的净利润为6.83亿元，同比增长179%。

小赢科技累计收入22.25亿元，同比增长29.93%；净利润6.51亿元，同比增长99.81%。嘉银金科营业收入24亿元，同比增长81.44%；实现归属于母公司净利润6.06亿元，同比增长52.06%。金融壹账通实现营收18.99亿元，毛利润为6.96亿元；归属于公司股东的净利润亏损1.91亿元，上半年同比减亏3.72亿元，减亏幅度超过66%。

不过，维信金科上半年增收降利。维信金科上半年总收入达到19.176亿元，同比增加21.2%；实现净利润3.01亿元，同比下降7.9%。财报披露，利润减少主要由于贷款规模扩张和获取并留住优质客户相关费用增加，以及贷款实现量增加导致信用减值损失增加。

易观分析金融行业高级咨询顾问苏筱芮对记者表示，从大环境来看，宏观经济的不断回暖以及各地促进消费的良好氛围，为上市金融科技公司的业绩增长奠定了良好根基；从行业情况来看，上市金融科技公司积极拥抱数字化能力建设，通过大数据、人工智能等新型技术手段为业务提升效率，再加上综合资金成本下降等因素，推动上半年业绩整体稳中有升。

星图金融研究院研究员武泽伟告诉记者，上市金融科技公司主要是助贷机构，其业绩表现与国内消费表现密切相关。从营收端来看，疫情管控放开后，稳增长政策持续发力，经济复苏企稳，居民消费率先恢复，上半年房市销售低迷也助推小微信贷服务和消费金融业务等成为信贷的重要增量点，共同助推企业业绩回升；从成本端来看，经济增长压力仍大，宽松货币政策持续发力，上半年MLF（中期借贷便利）利率累计调降10BP（基点），充裕的流动性也有助于企业降本增效。

博通咨询金融业资深研究员王蓬博对记者分析称，上市金融科技公司上半年业绩整体稳中有升，主要还是信贷需求在增加，同时风控系统的迭代也带动了资产质量提升。此外，机构纷纷出海，海外市场业绩也支撑了整体业绩增长。

逾期率略升 资产质量略降

在整体业绩稳中有升的背景下，上市金融科技公司资产资产略有下降，二季度末的逾期率较一季度末总体略有上升。具体来看，截至6月30日，陆金所控股已赋能贷款总额的30天以上逾期率为5.9%，而截至3月31日为5.7%；90天以上逾期率为3.6%，而截至3月31日为3.3%。

二季度末，奇富科技整个平台中金融机构发起贷款的90天以上逾期率为1.84%。乐信90天以上逾期率2.59%，较一季度的2.53%增加0.06个百分点；30天以上逾期率4.61%，较一季度的4.57%增加0.04个百分点。小赢科技所有逾期31-60天的未偿贷款的拖欠率为0.96%，而截至2022年6月30日为0.93%。

上半年，嘉银金科资产质量也略有下滑，61天至90天逾期率从一季度末的0.63%上升至二季度末的0.66%，90天以上至180天逾期率从1.4%上升至1.45%，180天以上逾期率从1.72%上升至1.76%。2023年第二季度，维信金科1-3个月的逾期率也上涨0.89%至4.09%。

不过，维信金科3个月以上逾期率从第一季度的2.49%降至2.26%。截至2023年6月30日，宜人金科15-29天、30-59天和60-89天的贷款拖欠率分别为0.7%、1.1%和1.1%，而截至2023年3月31日，逾期率分别为0.6%、1.2%和1.2%。

此外，信也科技90天以上逾期率为1.68%，较一季度降低0.04个百分点。小赢科技所有逾期91-180天的未偿贷款的拖欠率为2.50%，而截至2022年6月30日的拖欠率为3.07%。

王蓬博表示，上市金融科技公司今年上半年整体逾期率略微抬头，平均借款利率下行，是整体规模不断增长和资产质量持续下降之间的博弈导致的。

武泽伟分析指出，上市金融科技公司逾期率略升可能与贷款市场获客难度提升、市场竞争加剧有关。一方面，随着上半年经济复苏“弱现实”兑现，小微企业、个人客户等主要客群现金流压力较大，还款能力受损，导致逾期率抬头。

“另一方面，增量需求放缓压制企业营收增速，可能迫使企业‘过度下沉’‘过度放贷’，竞相降低利率引客，导致企业的信贷资产质量总体下降。”武泽伟表示。

精细化运营 加速境外布局

在存量市场白热化竞争中，上市金融科技公司谋求通过精细化运营、加速境外布局需求新的增长空间。财报显示，奇富科技已与各类电商平台、社交平台、智能硬件平台、生活服务平台、视频娱乐平台、交通出行平台等20余家有具象消费场景的互联网平台，开展金融科技协同，形成了完整的场景适配体系与服务优化流程。

截至二季度末，奇富科技已与153家金融机构建立合作关系，帮助它们为4740万用户提供授信服务。奇富科技二季度的撮合放款规模达到1242亿元，同比增长26.4%，环比增长13.5%。

凭借“立足本土、布局全球”的战略，信也科技二季度国际业务营业收入达5.03亿元，同比增长112.1%，占当季公司总收入的16.3%；国际业务的促成交易金额为18.2亿元，同比增长100%；至二季度末，国际市场在贷余额为11.1亿元，比2022年同期增长131.3%。

中报显示，2023年上半年，维信金科同意收购Banco Português de Gesto,S.A.（一家在葡萄牙银行注册的信贷机构），得以进军葡萄牙及欧洲市场；在中国香港区域，推出更为本土化的消费金融品牌“Crefit”。同时，维信金科在中报中表示，将积极探索对所处行业及社会有深远影响的商业路径与趋势，并于合适时机开拓海外市场。

作为中国香港地区首个中小企专属的虚拟银行，金融壹账通全资子公司——平安壹账通银行（PAOB）上半年的总收入为6600万元，同比增长45.2%，期内客户贷款和垫款规模同比增长6.5%至18亿港元。金融壹账通迄今已服务了来自新加坡、泰国、马来西亚、印尼、阿联酋、菲律宾、越南等20个国家和地区的170家境外金融机构。

王蓬博表示，目前看，上市金融科技公司提升风控能力、降低成本和不良率，开拓境外新市场都是可行的办法，而且能够立竿见影收到效果，推动业绩增长。

苏筱芮指出，金融科技领域精细化的发展趋势愈发明显，在“AIGC（生成式人工智能）+金融”深度融合的大背景下，预计金融科技公司将进一步探索运用科技等手段在前期做好授信工作，探索用自动化建模、智能审核等方式提升业务效率，持续挖掘数据在金融领域存在的价值潜力，同时开拓海外市场加大布局动作。

武泽伟表示，一方面，上市金融科技公司可以开拓境外市场，当前，“一带一路”沿线国家人口、政策、产业红利持续释放，信贷需求强烈，市场潜力巨大，有望成为企业新的增长点；另外，金融科技企业也可以进行多元化转型，在财富管理领域大有可为。当前，随着居民财富积累和无风险收益率持续下行，居民“投资难”的问题逐渐突出，金融科技企业积累了庞大的用户客群和海量的用户信息，可以结合人工智能技术为用户提供数字化、多样化、定制化的理财服务，满足客户个性化的投资需求。

编辑/范辉