当地时间2月20日（周二），本周美股第一个交易日，三大指数全面走低，本轮科技股行情龙头英伟达临近财报披露，交投情绪趋于谨慎。当天，科技股疲软表现拖累纳指领跌三大指数，而受美国零售业风向标沃尔玛乐观的业绩指引提振，道指的跌幅相对有限。

截至收盘，道琼斯工业平均指数下跌64.19点，跌幅为0.17%，报38563.80点；纳斯达克综合指数下跌144.87点，跌幅为0.92%，报15630.78点；标普500指数下跌30.06点，跌幅为0.60%，报4975.51点。

板块方面，标普500指数十一大行业板块多数收跌，必需消费品和公用事业板块逆势走强，前者涨幅更是接近1.2%。Plumb Funds基金公司首席执行官普拉姆（Tom Plumb）表示，投资者在市场普遍回调的情况下寻求避险，即转向防御型股票，尤其是主要消费类股票，表现出明显的轮动特征。

“这些公司一直非常稳定，目前的市盈率为20倍，虽然并不便宜，但它们在市场上并不抢眼。因此，这是一次典型的轮动。”普拉姆说。

英伟达看涨期权持有量暴增

英伟达20日下跌4.35%，在一众科技股中跌幅居前，报价694.52美元。该公司将于美股周三盘后公布业绩。

Banque Syz首席投资官蒙绍（Charles-Henry Monchau）表示：“英伟达周三公布的业绩可能成为市场的一个转折点。市场依赖少量的大型成长型股票，如果它们的业绩出于任何原因令人失望，股市就有回调的风险。”

过去一周，投资者大举买入英伟达的看涨期权，期权市场数据显示，其持有量在过去5天内上涨了7.2%，达到218万张。如此大的成交量也意味着，如果英伟达的业绩增长达不到投资者的预期，这些投资者可能会面临极大的风险，并可能会给本轮由AI和芯片驱动的美股涨势“踩刹车”。

分析人士称，作为人工智能热潮的风向标，英伟达业绩的好坏或直接决定这波热潮能否持续下去。股票评级网站TipRanks数据显示，过去8个季度，英伟达盈利公布后的股价变动平均为±7.4%，在业绩发布后的交易日上涨概率较大，约为63%。分析师预计，其营收和每股收益将创历史新高。

美国银行研究分析师维维克·阿雅（Vivek Arya）表示，英伟达近期内可能会出现大幅回调。但他也认为，这种回调会很短暂。阿雅强调，英伟达未能达到乐观的预期将来自供应方面的因素，而与需求和竞争的变化基本无关。与此同时，阿雅认为，在英伟达3月中旬将召开的GPU技术大会之后，市场波动应该会得到解决。阿雅表示：“作为参考，在过去六次年度GTC活动后的1天内，英伟达股票平均上涨了6%（而标普500指数上涨1%）。”

年初至今，英伟达贡献了标普500指数中约25%的涨幅，其市值已超越谷歌，跻身美股第三大市值股票。

沃尔玛下一财季业绩指引好于预期

沃尔玛百货公司上涨3.23%，此前公布的第四季度业绩、全年销售额预期均高于市场预期，并上调股息9%。沃尔玛预计2025财年调整后每股收益6.70美元至7.12美元，市场预估7.09美元；预计第一季度调整后每股收益1.48美元至1.56美元。

同时，沃尔玛宣布将以23亿美元收购智能电视制造商Vizio，导致后者股价当天大涨16.3%。

英特尔逆势上涨2.32%，此前有报道称拜登政府正在讨论向英特尔提供超过100亿美元补贴。

Discover Financial Services大涨12.6%，巴菲特加持的消费银行Capital One Financial宣布拟以全股票交易方式收购这家美国信用卡发卡商，交易价值353亿美元。该交易预计将于2024年底或2025年初完成，Discover股东将以1：1.0192的比例换取Capital One股票。

根据摩根大通的数据，在已公布财报的标普500指数成分股公司中，有78%的公司利润超过预期，同比增长5%。该行表示，在近七成公布业绩的标普500指数成分股公司中，大宗商品板块和医疗保健板块表现疲弱，而非必需品板块、科技板块和通信服务板块则是盈利增长的主要推动力。

摩根大通的数据显示，剔除美股“七巨头”后，美国企业去年第四季度每股收益增长同比下降4%。在营收方面，57%的公司的销售额超过了预期，整体营收同比增长4%。能源、材料和公用事业在行业层面出现了负增长。

随着标普500指数在本月突破5000点重要里程碑，高盛策略师今年第二次上调了对该指数的预测。以科斯汀（David Kostin）为首的高盛分析师团队表示：“上调利润预估是修正预期的驱动因素。”该团队目前预计标普500指数到今年年底将升至5200点，较其在12月中旬预测的5100点提高了约2%。

经济数据方面，美国经济咨商局报告称，美国1月领先经济指标指数环比下降0.4%，预期降幅为0.30%，前值为下降0.10%。

在近期系列通胀数据削弱降息预期后，投资者静候本周稍晚公布的美联储会议纪要，以进一步评估后续货币政策路径。Comerica Bank首席经济学家亚当（Bill Adams）表示：“通货膨胀在经济的许多角落持续存在。1月份的通胀数据将强化美联储在2024年缓步降息的倾向。”

根据芝加哥商品交易所美联储观察工具（FedWatch Tool），交易员目前预计美联储今年将降息约100个基点。

大宗商品方面，国际油价在上周触及三个月高点后回落，投资者继续关注中东局势的发展。截至20日收盘，纽约商品交易所3月交割的西德克萨斯中质原油（WTI）期货合约下跌1.01美元，跌幅1.28%，收于每桶78.18美元。

当天，黄金期货市场主力合约上涨0.8%，收于每盎司2039.8美元。美元走低令金价得到提振。

编辑/樊宏伟