本周国际市场风云变幻，美联储决议点燃加息周期已达终点的预期，风险资产全线上行。美股巨幅反弹，道指周涨5.07%，标普500指数上涨5.85，纳指一周累计上涨6.61%。

欧洲三大股指亦表现不俗，英国富时100指数周涨1.73%，德国DAX 30指数周涨3.42%，法国CAC 40指数周涨3.71%。

下周看点颇多，美联储主席鲍威尔再度亮相，外界将从最新美国消费信贷数据中寻找经济动能的变化信号；澳大利亚联储将公布利率决议，加息是潜在的选项；英国将公布三季度GDP数据，或强化央行结束紧缩的预期。美股财报季临近尾声，迪士尼、造车新势力理想、蔚来财报值得关注。

关注美联储官员最新讲话

随着美国汽车工人联合会（UAW）和通用汽车达成临时合同协议，持续六周规模史无前例的美国车企三巨头工人罢工落下帷幕。UAW在三大车企内的会员人数共计约14.6万人，占到美国汽车制造业全部工人数量的一半左右，而本次参与罢工的汽车工人总计约5万人。

根据德意志银行的预测，在协议期限内，员工福利增长将造成福特、通用汽车和斯泰兰蒂斯综合成本增加超过60亿美元。

美国上月非农新增15万个就业岗位，不及市场预期。这表明随着利率上升对经济的影响，劳动力需求正在降温。里士满联储主席巴尔金对此发表评论表示，货币政策已经产生作用，希望看到通胀继续下降，他从联系人那里听到的经济信息与实际数据之间存在脱节。

下周美联储官员将密集发声，除了美联储理事和地方联储主席以外，美联储主席鲍威尔会两次亮相，首先将在华盛顿研究统计局会议发表讲话，然后出席国际货币基金组织IMF举办的杰克斯波拉克（Jacques polak）年会圆桌讨论。

数据方面，消费信贷数据变动值得关注。作为经济的最大支柱，数据企稳对于美国经济能否实现软着陆至关重要。此外上周初请失业金人数，10月服务业PMI终值，密歇根大学消费者信心指数等指标表现也非常关键。

财报季高峰期已过，本周值得关注的企业包括迪士尼、恩智浦、空气化工、优步、吉列德医学等，中国造车新势力蔚来和理想的业绩同样吸引了外界的目光。

原油与黄金

国际油价连续第二周下跌，随着对巴以冲突扩大的担忧暂时消退，投资者重新关注需求前景。WTI原油近月合约周跌5.88%，报80.51美元/桶，布伦特原油近月合约周跌4.83%，报84.85美元/桶。

美国非农就业报告不及预期，显示美国放缓迹象，一定程度上引发了外界对经济增长和能源需求可能减弱的担忧。

中东局势继续引发关注。德国商业银行大宗商品分析师兰布雷赫特（Barbara Lambrecht）在一份报告中表示，到目前为止，中东地区的生产没有中断的迹象，“在我们看来，现在就完全排除任何地缘政治风险还为时过早，油价将会得到很好的支撑。”她说。

国际金价盘中巨震，市场消化美联储最新决议和美国经济数据。纽约商品交易所11月交割的COMEX黄金期货合约周涨0.13%，报1991.50美元/盎司。

根据芝加哥商品交易所FedWatch工具的数据，美联储12月保持利率不变的可能性为95%。蓝线期货（Blue Line Futures）首席市场策略师斯特雷布尔（Phillip Streible）表示：“如果劳动力市场开始恶化，美联储将无法继续走鹰派路线。这些数据巩固了美联储暂停的想法，这对黄金有帮助。”

OANDA高级市场分析师厄拉姆（Craig Erlam）认为，2000美元是（黄金）的一大心理障碍，动量指标表明，这里可能将出现激烈的战斗。

欧洲经济阴云笼罩

欧盟统计局公布的初步数据显示，经季节调整后，今年第三季度欧元区国内生产总值（GDP）环比萎缩0.1%。荷兰国际集团I认为，今年下半年欧元区经济有可能出现技术性衰退。持续的经济和地缘政治不确定性以及加息影响，将给未来几个季度经济活动带来压力。

好消息是，通胀数据持续缓解。10月份欧元区消费者价格同比上涨2.9%，低于9月份的4.3%，这也是2021年初以来首次回到3%以下，有望强化接下来欧央行保持耐心的预期。

市场开始评估未来欧央行降息前景。潘森宏观欧元区经济学家维斯特森（Claus Vistesen）认为，欧洲央行将下调通胀预期。虽然能源的基数效应夸大了总体通胀率的下降趋势，并可能将在未来发生逆转，但核心通胀率的下降速度超过了欧洲央行的判断。“这反过来又足以让欧洲央行在12月和明年3月下调通胀预期，并因此在3月进行首次降息。”

与美联储一样，英国央行本周连续第二次维持利率不变，但暗示不会很快放松政策。政策声明称，如果通胀高于预期，可能不得不再次提高关键利率。

下周英国将公布三季度GDP数据，机构预测可能会与欧元区类似，因为此前已经公布的月度GDP数据和商业调查持续表现不佳。值得注意的是，近几个月来劳动力市场出现了松动。面对需求疲软和利润率下降，英国企业开始削减成本，就业供需缓和令薪资增速放缓，可能将传导到至关重要的消费领域，从而加剧经济风险。

下周看点

（樊志菁）

编辑/田野