随着基金2021年四季报的披露，明星基金经理的调仓换股动作也开始浮出水面，从丘栋荣管理的4只基金来看，2021年四季度均有不同程度的加减仓，比如中庚小盘价值，四季度的重仓股新增了一汽富维、南山铝业等个股。
此外，在四季报中，丘栋荣对于新一年的投资方向也有明确的阐述，主要看好金融、地产，以及煤炭、能源、资源类公司，还有港股中的大盘价值股和部分互联网股等。
丘栋荣四季度增减了这些个股
在近日陆续披露的2021年四季报中，开始出现明星基金经理的身影，中庚基金丘栋荣就是其中之一。在忍受了几年的低迷之后，2021年丘栋荣又回到投资者的视野中，其管理的多只产品在去年都有不错的表现。
而在刚刚过去的2021年四季度，其管理的这些产品也有不同程度的调仓换股动作。先来看中庚小盘价值，四季度的前十大重仓股增加了5只个股，分别为豪能股份、信隆健康、一汽富维、南山铝业、千金药业。
进一步分析来看，这其中有新进的个股，比如一汽富维、南山铝业、千金药业；有的则是原来就有持仓，四季度持股数进一步增加后进入到前十大，比如豪能股份；有的因为持仓市值上涨进入到前十，比如信隆健康。
尤其值得一提的是一汽富维，中庚小盘价值其实在2021年一季度末时就重仓了，但是到了二季度末就未见踪影，2021年四季度一汽富维曾有过一轮接近翻倍的涨幅，如果丘栋荣是在行情启动前的低点又买回来了，可能还有浮盈，但如果上涨后再追买的话，可能目前还没有太好的收益。
在其它几只基金方面，中庚价值领航混合在2021年四季度的前十大重仓股增加了兖矿能源、中国海洋石油、金地集团、信隆健康，方向上主要是增加了港股的配置，以及地产类个股。
在中庚价值灵动灵活配置混合上，2021年四季度的前十大重仓股变动较少，仅增加了常熟银行，退出前十大的是保利发展。
还有在中庚价值品质一年持有期混合上，2021年四季度的前十大重仓股增加了常熟银行、海利尔，退出前十大的是保利发展和兰花科创。
看好四大方向
此外，在四季报中，丘栋荣对于新一年的投资方向也有明确的阐述，主要提及重点关注的投资方向来自四个方面。
首先是大盘价值股中的金融、地产等。丘栋荣表示：“配置逻辑在于：金融板块中，我们看好与制造业产业链相关、服务于实体经济、有独特竞争优势的区域性银行股，这类银行经营稳健、基本面风险较小、估值极低、成长性较高。地产类公司则集中于具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司，我们认为房地产长期需求仍在，随着政策风险的缓释和经营风 险的暴露，该类公司抗风险能力更强，外延扩张可能性高，并且估值极低情况下，未来房地产市场平稳后，仍有较好的回报潜力。”
其次是煤炭、能源、资源类公司。丘栋荣认为，这类公司配置的逻辑主要在于，一是政策将持续纠偏，追求经济整体的稳健增长即追求能源、资源增长，经济缓步降速的过程中，需求仍是长期且持续增长的。二是从严重过剩到供给侧改革，市场出清情况较好，但国内外诸多商品长期资本开支不足，供给收缩情况比较严重，供给弹性不足，供给恢复非一朝一夕，落实到真实有效的供给增长往往体现为短缺导致的价格中枢上行。三是中长期来看，环保和碳中和因素影响下，中期的供给约束和边际成本会上升，商品价格中枢不可避免的抬升，且新应用不断拓展，导致存量资产价值显著提升。从市场定价和估值来看，这类公司视为周期类资产，估值极低、现金流好、资本开支少、分红收益率较高、现价对应的预期回报率高。
此外，丘栋荣还看好中小盘价值和成长股。这其中包括两大类，一是广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司。二是估值较低，且受益于后疫情时代线下消费需求逐步复苏的公司，如商贸零售、纺织服装、交通运输等行业中的部分个股。
丘栋荣表示：“疫情以来中国制造业链连接和网络优势愈发显著，人才、市场、品类和稳定性促使企业积累、突破、切入、应用，中国制造业优质产能的优势进一步拉大，竞争优势的确立和深化仍在进行，而这有望使得制造业的盈利能力和质量都将提升。因此，广义制造业中挖掘高性价比公司仍大有可为。我们坚持三条标准，即需求增长、供给收缩、细分行业龙头，比如化工、轻工、有色金属加工、机械加工等，可以挖掘出真正的低估值小盘价值股和成长股。”
而对于港股市场，丘栋荣表示主要看好港股中的大盘价值股和部分互联网股。其看好的原因有三点：
一是港股的价值股基本上都是龙头企业或者央企，这些资产质量非常高、最能承受基本面压力，因此风险较小。比如电信运营商、地产、银行、保险、能源、煤炭的龙头公司，都是中国经济体中最好的、最中坚的力量。港股的互联网股业务是深深嵌入中国经济中的，格局清晰但其核心业务壁垒仍较为坚实。
二是价格较低或价格出清彻底。港股的价值股对应A股中的价值股很便宜，但是在港股更便宜，同时对应的分红收益率保持着非常高的水平。港股的互联网股承受各种压力聚集，估值降至低估水平。
三是交易上风险释放较为充分，交易并不拥挤。随着基本面、监管层面和流动性压力的逐步缓释，港股值得关注。
来源/每日经济新闻
编辑/樊宏伟
