“牛散”方某今日被浙江金华公安执行逮捕。

第一财经记者从警方独家获悉，方某在2019年11月以来多次联合“黑嘴”，涉嫌以“抢帽子”方式操纵证券市场，非法获利金额巨大。7月22日被专案组在广州抓获，并于8月27日被批准逮捕。

此前有大批散户投资者遭遇某“杀猪盘”，曝光后轰动市场。在证监会与公安机关介入之后，幕后最大受益者终于浮出水面。原来，数万名自以为跟随“炒股老师”即将致富的投资者，实际上却是在为“黑嘴团伙”的幕后黑手接盘。

而此人，正是炒股圈里赫赫有名的“牛散”方某。

“牛散”实为操纵惯犯

在A股1.8亿投资者当中，绝大多数为散户投资者。他们当中只有少数人，能够连续穿越牛熊，在股市三十年跌宕起伏中幸存下来，并能常常出现在上市公司股东名单前列。

正因如此，投资者常常热衷于追捧某些“牛散”，崇拜之余，也跟随其交易步伐，学习其操作手法。

方某1968年出生，高中学历，90年代就开始炒股。然而，方某这位“牛散”的成名之路，却是由连续不断涉嫌违法的操纵行为铺就而成。

7月22日，方某在自己位于广州市天河区的300平米大平层“豪宅”中被抓走。警方突然到场，让当时正在睡觉的方某颇感意外。

对于被监管调查及采取措施，方某其实早有预期。但他没有预料到的是，这次上门的是警方。

早在2007年12月至2009年11月间，方某就曾提前建仓，然后冒用“分析师”名义公开荐股，之后反向卖出获利。该行为引发监管关注，很快被行政立案调查。但根据当时法律规定，“抢帽子”主体是有特殊身份限制的，须为“证券公司、证券咨询机构、专业中介机构及其工作人员”，方某不属于上述主体，所以他未及时得到应有惩罚。

之后他不但没有收手，反而变本加厉。

近年来，他多次因交易异常被交易所采取自律监管措施，甚至2次被盘中暂停交易。盘中直接暂停交易的措施并不常见，两次被暂停，可见方某在交易过程中对规则的漠视。

而最近两年多时间里，他还连续与多个“黑嘴”团伙合作，在“微信群”、“抖音直播间”等社交媒体荐股，然后反向交易，出货获利。仅2019年11月至2021年6月份，他就通过上述方式，涉嫌“抢帽子”操纵70余只股票，非法获利2亿多元。

第一财经记者了解到，证监会发现线索后，很快移交给了公安机关。2021年5月，金华市公安局被指定侦办该案，随后公安联合深圳证监局成立研判专班，迅速锁定了方某涉嫌违法犯罪的网络，并查清了其联合黑嘴以“杀猪盘”配合实施“抢帽子”的操纵模式。

7月14日，公安机关立案侦查。7月22日，专案组在各地统一收网，抓获犯罪嫌疑人14人。8月27日，包括方某在内的7名嫌疑人被批准逮捕。

“杀猪盘”接货

方某的股票交易主要由自己完成，其团伙还有一位操盘手和一位帮助其联系“黑嘴”的中介。

他的操作链条看上去似乎比较简单，即选好股票，以自有资金买入建仓，通知已经提前联系好的“黑嘴”，按照指定时间、指定价格荐股，然后他完成出货。

不过，他找来配合出货的“黑嘴”，运作方式却相当严密。

跟之前简单通过“股吧”、“微博”推票不同，近两年，有的“黑嘴”团伙已经开始以微信群及直播间作为荐股平台，在微信群内分享直播间链接，并在直播间集中鼓动投资者交易。

“微信群‘养猪’，直播间‘杀猪’，是该案中一个比较典型的模式。”该案办案民警告诉记者，以“杀猪盘”配合操纵者出货，大概包括“吸粉-筛粉-导流-收割”四个步骤。

首先是吸粉。“黑嘴”团伙员工会根据老板下发的联系方式，打电话或发微信给潜在投资者，以券商从业人员等身份，劝诱其加入微信群或QQ群。

然后是筛粉。一方面，违法分子会以虚构的专业人士身份，将公开的一些市场分析或股票资料，贴到群里。同时，以专业化的造假手法，对“专业人士”进行身份包装和影响力打造。对于一些有经验、提出质疑的投资者，以及长期不发言的无效投资者，黑嘴团伙会进行清除，只保留“听话”的投资者。

“有个团伙，他们就往群里发一些假新闻，内容是要举行某个比赛，第一名会获得6个亿的操盘资金。然后会在群里发投票链接，号召群友为他们的’老师’投票。群里还有水军，经常发一些’666’、’XXX老师好棒’、’相信老师’、’跟着老师没错’这样的信息，误导普通投资者。”前述办案民警对记者称。

另一方面，群里会不断地推荐股票，跟随买入的投资者可能盈也可能亏，亏损后提出异议的，就会被清出群，买入后获利认可“炒股老师”的投资者，就逐渐在群里积累下来。

同时，黑嘴团伙在跟群内投资者交流的过程中，也会有意了解投资者的关键信息，比如资金量有多大、仓位如何。“如果你没有空余的钱，持有很多其他的股票，他们还会让投资者清掉一些，把仓位空出来。”前述办案民警称。

第三步就是导流。黑嘴团伙会在群里发布直播链接，诱导投资者进入直播间观看荐股。在这一过程中，会进一步筛选目标投资者。

直播会进行一段时间。期间会推荐很多其他的股票，总有观看直播的粉丝会买入。荐股者并不能确定股票是否上涨，只不过赌一个总有部分人会买到上涨股票的概率。而多次跟随买到上涨股票的粉丝，就会转化为“铁粉”。

“投资者观看直播很容易被迷惑。在直播间提出质疑、说他们是骗子的评论，都会被直播团伙屏蔽掉。”前述办案民警称，多次直播之后，黑嘴团伙在后台就可以看到有多少相对稳定的“铁粉”，“铁粉”达到一定规模之后，就意味着“杀猪盘”成熟，只待宰割。

比如，有的单个直播间就可以固定下大概2000个投资者，按照1个投资者可以买入5万股票计算，这一个直播间就可以消化掉1个亿的持仓。

“粉丝稳定之后，黑嘴团伙就会根据那个投资者数量，去和方某确定建仓规模。”前述民警告诉记者，建仓完成后，方某会确定“杀猪”出货的时间。

最后一步，收割。当日，黑嘴团伙会在微信群反复发出类似“紧急通知：紧急通知：紧急通知：股票代码：600XXX，买入价格必挂XX，买入时间9:25-9:30全仓挂单。切记！你只有5分钟时间，开盘你就买不到了！全仓挂单，干！”这样的消息，同时发到群里的还有直播间链接。

于是，群内投资者进入直播间并跟随买入，方某“抢帽子”操纵完成。

而此时的投资者，想要再去找“炒股老师”要个说法，已是不可能。前期殷勤无比的“老师”，只不过是个虚拟的网络身份，“杀猪”完成后，它早已被恢复出厂设置。

这边投资者索赔无门，那边“黑嘴”团伙却可以收到高昂的荐股费。

被“抓现形”

证券市场违法犯罪被公安机关“抓现行”的案件，此前并不多见。而这一次，方某涉嫌操纵证券市场案，从浙江金华公安接到线索，到对犯罪嫌疑人统一收网抓捕，前后仅用了两个多月的时间。而如果不是疫情，时间还将更短。

“交易所及时发现异常，深圳证监局及时移交线索，公安及时指定办案机关，使得办案周期大大缩短。”该案侦办负责人对第一财经表示，这背后是证监会与公安机关在证券违法犯罪领域合作模式的转变。

去年7月11日，国务院金融委第三十六次会议专门研究全面落实“零容忍”要求，要求多措并举加强和改进证券执法工作。此后，多部门支持形成了一份意见草案，并于去年11月2日经中央深改委第十六次会议审议通过。

今年7月6日，中办、国办公布了《关于依法从严打击证券违法活动的意见》。该文件对加快健全证券执法司法体制机制，加大重大违法案件查处惩治力度，加强跨境监管执法协作，夯实资本市场法治和诚信基础，推动形成崇法守信的良好市场生态都作出具体部署。

“证监会与公安机关联合研判、联合办案，发挥各自优势，使得办案周期大大缩短，打击能力得到极大提升。”前述负责人称，从方某案件来看，深圳证监局与金华公安密切配合，仅半个月左右时间，警方就锁定了案件犯罪链条。

该负责人同时提醒，投资者对于市场上的“股神”要提高警惕，加强防范意识，避免误入“杀猪盘”。

“打电话、加微信，拉你加入炒股群的，都不可能是股神。假设真如他门所称，能够连续获利，即使1天只获利3%，一年按200个交易日计算也得翻370倍。”前述负责人说：“如果真有那么高的获利，他还用得着打电话给你？这是一个很简单的道理。”

来源/第一财经

编辑/樊宏伟