6月19日，首次发行的50年期超长期特别国债在沪深证券交易所上市。截至上午10:46，上交所“24特国03”报100.259，深交所“特国2403”报100.2301，对应的到期收益率均在2.52%左右，表现平稳。

据了解，本次50年期超长期特别国债发行总额为350亿元，票面利率2.53%，每半年支付一次利息，从今年6月15日开始计息。虽然本期国债期限长达50年，但个人投资者认购后并非一定要持有50年才能收回全部本息，也可以通过二级市场交易，提高流动性。需要提醒大家的是，如果是在银行端认购的超长期特别国债，若想在二级市场交易，还要通过银行的跨市场转托管业务转到证券交易所。

据悉，2024年超长期特别国债期限包括20年期、30年期和50年期，分22次发行。此前在5月份，20年期、30年期超长期特别国债均已完成首发。50年期超长期特别国债计划发行3次，除本次首发外，8月份及10月份还将各进行1次续发。

6月份，超长期特别国债共有4次发行，除本次50年期超长期特别国债首发外，6月7日30年期超长期特别国债已完成续发；6月19日和6月21日还各有20年期和30年期超长期特别国债的续发。

2024年20年期超长期特别国债今日是第一次续发行，发行规模为450亿元，票面利率2.49%，将通过财政部北京证券交易所政府债券发行系统进行招标发行。本次续发行国债的起息日、兑付安排与之前发行的同期国债相同，将在6月24日起与之前发行的同期国债合并上市交易。

从利率水平来看，今年已发行的50年期、30年期、20年期超长期特别国债票面利率分别为2.53%、2.57%、2.49%。值得关注的是，50年期的利率比30年期的利率低，出现倒挂。

东吴证券固收团队研报就此指出，这一现象侧面反映当前“资产荒”仍然是债券市场的主线。通常而言，期限更长的债券会有更高的利率，以补偿投资者承担的更长时间风险，若出现了相反的情况则可以说是曲线的倒挂。市场供需、宏观经济状况和投资者偏好等因素，都会对曲线的形态产生影响。

需要提醒大家的是，最近发行的超长期特别国债都属于记账式国债，与大家一直热衷抢购的储蓄式国债有很大不同。储蓄式国债在存续期内不可上市交易，而记账式国债在存续期内可在市场进行交易，并且交易价格会随市场行情波动。因此，不以持有到期而以交易获利为目的的记账式国债个人投资者应具有一定投资经验和风险承担能力。

投资者在二级市场买卖记账式国债，收益可分为两个部分：一是票息，债券未到期时，会根据债券合约约定的票面利率与给付时间向持有人支付利息，获得利息收入，国债属于国家信用，票息部分能够获得安全稳定的固定收益；二是资本利得，即债券价差收入。就像股票一样，债券价格随行情波动，低价买入高价卖出就能获利，高价买入低价卖出就会亏损。

而债券的市场价格和利率水平呈反比关系，价格越高，到期收益率就越低；价格越低，到期收益率就越高。而且债券的剩余期限越长，利率的波动对它的影响就越大。

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文/北京青年报记者 程婕
编辑/樊宏伟