5月10日晚间，景林资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了今年一季度末的美股持仓情况。

数据显示，截至一季度末，景林资产在美股市场持有39家公司的股票，总市值为32.3亿美元，环比去年末增长15%。从加仓方向来看，科技板块以及大消费领域是景林资产的“心头好”。整体而言，景林资产一季度加仓了满帮集团、阿里巴巴、携程、京东、腾讯音乐、台积电、英伟达等个股，同时也获利了结了部分标的。

据渠道人士透露，景林资产近日表示，伴随着市场风险偏好回归常态，一些优质中国公司的长期风险回报具备吸引力。尤其是在经济基本面逐步修复背景下，互联网零售、旅游、音乐娱乐等细分消费板块值得关注。

前十大重仓股现“新面孔”

美国证券交易委员会公开资料显示，截至一季度末，景林资产美股持仓的前十大重仓股分别为脸书母公司META、拼多多、微软、网易、DOORDASH INC、台积电、英伟达、新东方教育、富途控股和满帮集团。

对比去年末的前十大重仓股名单来看，景林对拼多多进行了大手笔减仓，并加仓了台积电和英伟达，前十大重仓股进一步聚焦具有科技属性的标的。

从历史持仓来看，拼多多是景林资产的“长情股”，连续多个季度跻身景林资产的前十大重仓股名单。不过从去年四季度开始，景林资产减仓拼多多的意愿较为明显，去年四季度减持42.3万股，今年一季度则再度减持110.1万股。从股价表现来看，拼多多去年四季度股价大幅上涨49%，今年一季度股价则掉头向下，跌超20%。

从加仓方向来看，台积电成为景林资产一季度末前十大重仓股名单的“新面孔”。

公开资料显示，台积电为半导体行业专业代工制造厂商。台积电近期披露的信息显示，今年4月公司实现营收2360.2亿元新台币，同比增长59.6%，环比增长20.9%。今年1月至4月公司实现营收8286.65亿元新台币，同比增长26.2%。一位私募研究员称，在人工智能热潮下，先进芯片的需求激增，台积电有望在AI快速发展下持续受益。

除了台积电，景林资产一季度还大幅加仓了英伟达。截至一季度末，景林资产持有英伟达18.65万股，相比于去年末增持10万股。

垂直细分领域消费品受青睐

加码科技股的同时，景林资产一季度还加仓了互联网零售、旅游、音乐娱乐等大消费领域的标的。

美国证券交易委员会披露信息显示，今年一季度，景林资产加仓比例最高的标的为满帮集团。截至一季度末，景林资产持有满帮集团1559.8万股，相比于去年末增持了570.08万股，期末持股市值也达1.13亿美元。

满帮集团有“中国数字货运第一股”之称。该公司披露的年报数据显示，2023年公司实现营业收入84.4亿元，同比增长25.3%，实现净利润22.3亿元，创出历史新高。

另外，今年一季度，景林资产还买入了腾讯音乐、阿里巴巴、京东和携程，持股数量依次为146万股、5.71万股、17.02万股和10.25万股。

中国资产吸引力愈发凸显

从近日渠道透露的信息来看，景林资产对于中国资产颇为乐观。

景林资产认为，今年以来，市场风险偏好逐步回归常态，诸多优质中国公司的长期风险回报具备吸引力。

具体来看，首先，景林资产认为，中长期资金持续入市一定程度上提振了市场信心，中国资产的短期底部基本得以确认，未来资金的风险偏好有望回归正常；其次，从近期经济数据来看，五一旅游消费数据表现亮眼，出口数据也将大概率符合市场预期，PMI更是连续2个月处于50%的枯荣线之上，后续经济复苏的动能有望持续修复；最后，市场最为关注的房地产行业政策不断释放积极信号，新“国九条”的发布也会推动A股优胜劣汰进一步提速，因此中国资产的性价比愈发凸显。

另外，横向对比来看，景林资产称，中国股票近期出现明显反弹，但相比于新兴市场，中国资产的估值折扣仍超过20%，具备较好的吸引力。而且根据大摩数据，全球共同基金对中国资产的低配情况有所缩窄，在大幅低配中国之后，海外机构的持仓结构后续有望实现再平衡。

编辑/樊宏伟