市值460亿的白马股东方雨虹，这个周末，因为实控人将要减持突然成了财经新闻主角。

本周五晚间，东方雨虹公告，控股股东、实际控制人李卫国拟减持不超2%的公司股份。

为什么股价处于最低位还要减持，实控人的解释能否让市场满意，明天开盘将有明确答案。

看今天：实控人拟减持9亿用于兑现当年承诺 

东方雨虹实控人说了，减持资金将用于补足对员工持股计划的承诺。

东方雨虹公告称，控股股东、实际控制人李卫国，计划以大宗交易方式减持公司股份不超过5036.92万股（占公司总股本比例不超过2%）。

公告显示，根据约定，李卫国为参与2021年员工持股计划的员工资金提供托底保证，为保障公司持股计划员工利益，切实履行持股计划兜底补足承诺，持有公司股份约5.71亿股（占公司总股本比例为22.69%）的实控人李卫国，计划在公告披露日起15个交易日后的3个月内以大宗交易方式减持公司股份不超过约5037万股（占公司总股本比例不超过2%），减持所得资金将用于履行持股计划兜底补足承诺。

如果以当天价格测算，实控人打算卖出的股份，其市值达到9个亿。

想当年：员工持股计划从实控人手中买入市值8亿的股票

东方雨虹被称作“防水茅”，是建筑防水行业龙头企业，致力于新型建筑防水材料的研发、生产、销售和防水工程施工业务领域。

该公司股价一度从最低5.81元涨至最高63.74元，涨幅达10倍。

在业绩和市值双双飘红的背景下，东方雨虹实施了员工持股计划。

2021年3月27日，东方雨虹首次披露《2021年员工持股计划（草案）》，草案显示，计划参与对象共计1611人，资金总额不超过17亿元。员工持股计划设立后成立资管/信托产品进行管理，并拟通过融资融券等法律法规允许的方式实现融资资金与自筹资金的比例不超过1:1，即融资金额不超过17亿元。

东方雨虹市际控制人李卫国承诺为计划提供兜底补足和年化利率8%的对应补偿。

最终该计划得以实施。从实际缴款情况来看自筹资金总额为13.77亿元，最终参与对象为1411人。估算下来，人均投入近百万元。

该持股计划加了一倍杠杆，最终员工持股计划证券账户累计购买公司股票4947.17万股，成交总金额为27.6亿元，成交均价在55.78元/股（当年最高收盘价为62.25元），其中1500万股系由李卫国手中受让，市场测算，李卫国减持套现超过8个亿。

董秘急了：一口气提出12个问题

东方雨虹股价自2021年6月起开始下滑，截至今年1月12日收盘，股价跌至18.16元/股。从员工持股计划买入点测算，股价降幅超过6成。

由于员工持股计划加了一倍杠杆，当跌幅达到50%，相当于本金亏完。在2023年三季报中，该员工持股计划持股数3817.57万股，较2022年年报中的4947.17万股减少了1129.6万股。

因为股价一路下滑，两个月前，一则署名为“东方雨虹董秘张蓓”的朋友圈火了。

网传图片信息显示，张蓓对公司业绩向上但股价向下的表现，向市场发问：“在公司今年努力抓住市场机会提升市占率……收入利润均实现双增的前提下，股价已经跌的快接近去年10月底的低点了！”“我百思不得其解，这个世界到底怎么了”。张蓓一口气提出12个问题，比如：“为什么忽视公司团队的顽强拼搏？为什么忽视渠道变革与转型的成效？为什么忽视零售业务的高速增长？为什么忽视非防水业务增长所逐渐构筑的第二大增长企业？”

股民质疑：大老板为什么不用高位套现的8亿支付员工呢？

在东方雨虹股吧，不少股民发表看空的意见。

有股民的帖子表示，“想当初假如市场继续疯狂，东方雨虹股票继续涨，那么东方雨虹的员工持股成本就由市场承担了！如今东方雨虹的股价跌到了18元附近，李卫国可以对不起二级市场14.76万股东，但肯定不能撕毁当时对员工的承诺，这就是本次减持的来历。但是，本次减持只套现9亿，当时李卫国已经高位套现8.068亿，是不是应该用这个钱支付呢？

在雪球上，东方雨虹的热度在24小时名列全市场第4，有球友质疑，“既然是老板让员工搞持股计划，既然是老板特别看好自家的公司，可员工筹集资金后，老板把自己的股份卖给了员工，这不合常理、百思不得解啊，老板不应该是买而不是卖吗？”

还有股民表示，“老板拿股民的钱去补偿员工，是对员工好，还是对股民好？大家应该心理明白的吧”。

文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/田野