在去年尝过了能源短缺的苦后，今年欧洲的冬天可能会好过一些。因为全球高温，欧洲今冬气温或明显高于平均水平，自身的天然气储存水平也十分充足。不过，欧洲的能源供应更依赖于持续稳定的液化天然气进口。相对于管道天然气，液化天然气高度依赖海运和码头终端，这意味着一切都充满了不确定性，甚至一场工人罢工都可能带来市场的惊动。

暖冬

随着欧洲有望迎来又一个暖冬，天然气价格可能会远低于去年。欧洲联盟气候监测机构哥白尼气候变化服务项目的数据显示，在最近的热浪之后，10月份的气温将高于正常水平，此后的几个月西欧天气也可能继续温和。欧洲的供暖季通常从10月开始，这将有助于缓解近几周全球出现的供应短缺担忧。

哥白尼气候变化服务局称，今冬整个欧洲预计可能比平均水平更温暖、更潮湿。该组织的数据显示，今年12月到明年2月期间，英国、法国、奥地利、意大利和德国部分地区的气温明显高于平均水平的可能性超过50%，而伊比利亚半岛出现温和天气的可能性更大。

这可能会打压天然气价格，尤其是短期天然气价格。花旗策略师Anthony Yuen表示：“未来几周，天然气价格仍可能大幅下跌，入冬时间晚还将加剧价格下跌。”

去年2月俄乌冲突爆发后，俄罗斯大幅削减了对欧洲的天然气供应，欧洲天然气价格一路飙升，曾在2022年8月创下天然气价格历史高点，高达339.2欧元/兆瓦时，随后天然气价格就呈现一路下跌的趋势。最新数据显示，9月18日，欧洲基准天然气一度下跌6.5%，降至34.11欧元/兆瓦时。

隆众资讯分析师高鹏飞表示，今年以来，俄乌局势逐渐缓和，对天然气市场影响逐渐减弱。由于持续的温和天气使得欧洲库存不断增加，市场下游天然气消耗基本得到满足，供暖季后期，欧洲市场恐慌性情绪下降，欧洲天然气市场价格大幅下降。

储备

自俄乌战争爆发以来，欧盟国家或主动或被动地与俄罗斯切断了几乎所有的能源关系。目前，欧洲已经有德国等多国完全断绝了从俄罗斯进口天然气，还有多国大幅度削减进口俄气，改为依靠来自美国、挪威、卡塔尔、阿塞拜疆和阿尔及利亚的天然气。

去年5月，欧盟出台了严格的储气规定保障冬季供应安全，要求成员国在去年11月1日前将天然气储存水平提升至 80%，且此后每年同期均须达90%。此外，欧盟还在推进建设新的LNG接收站。

目前，欧洲的天然气储量几乎接近饱和。欧盟委员会主席冯德莱恩在8月19日宣布，欧洲为今年冬季预备的天然气储备已经超过90%以上，提前完成了进度要求。因此冯德莱恩很有信心，欧洲的天然气消费在今年这个冬天能够像去年一样稳定，而且价格不会暴涨。

按照欧洲天然气组织(GIE)的最新数据，在8月19日，欧洲天然气储存水平已经达到了91%，超额完成了欧盟要求的在每年11月1日之前将天然气储存设施至少填满90%的目标，这也是一年中这个时候的最高纪录。

据了解，欧盟国家的天然气年需求量大约是3500亿立方米至5000亿立方米，而欧盟天然气存储设施的最高存储量为1000亿立方米。高盛分析师表示，欧洲拥有大量库存意味着天然气价格在冬季来临之前飙升的风险较低。

同时，为了防止能源紧缺，2022年11月至今年3月，欧盟发布了一系列措施来主动减少电力需求。IEA的数据显示，今年上半年，OECD欧洲国家天然气消费量同比减少10%。今年上半年，欧洲发电量同比减少61Twh，降幅4.6%，发电量创2008年以来新低。

此外，欧盟储气设施容量有限，单纯靠“囤气”并不能保证万无一失。国际能源署认为，即使欧洲的天然气储存库在10月前达到接近100%的储备，也不能保证未来市场不会出现紧张局面。欧洲的天然气价格不仅取决于今年冬季的天气，更包括液化天然气进口是否充足以及全球其他市场对天然气的需求情况等因素，由于今年全球天然气供应仍然紧张，任何计划外中断都可能破坏欧洲的天然气供需平衡。

风险

不过，即使暖冬如预期到来，任何供应中断都可能导致天然气价格暂时飙升。厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强表示，欧盟提前达到冬季天然气储存目标，这对于欧盟经济来说是一个提振。但欧洲的能源供应安全形势依然脆弱，更依赖于持续稳定的液化天然气(LGN)进口，而相对于管道天然气而言，液化天然气高度依赖海运和码头终端，这意味着一切都充满了不确定性。

随着全球供应风险增加，天然气价格上涨，加剧了欧洲冬季供暖季到来前市场对燃料供应的担忧。上个月，发生在澳大利亚的罢工意外“引爆”了远隔万里的欧洲天然气市场。

当地时间8月9日，雪佛龙和伍德赛德能源集团澳大利亚工厂的工人投票赞成罢工。彼时，素有“欧洲天然气价格风向标”之称的荷兰TTF天然气期货价格一度上涨40%，创下2022年3月以来最大涨幅，自6月份以来首次突破40欧元/兆瓦时。

澳大利亚在全球LNG市场举足轻重。据隆众资讯统计，2022年全球LNG液化终端码头共计出口39959万吨液化天然气，其中澳大利亚、卡塔尔、美国依次位列LNG出口前3位，占比分别为20.15%、20.07%、19.05%，出口量分别为805万吨、802万吨、761万吨，三国占据总出口量约69.7%。

罢工行动原定于月底结束，但工会表示打算延长罢工时间。雪佛龙方面确认，已收到工会关于罢工延长至10月14日的通知。目前，这两处工厂又升级成全面罢工，增加了天然气生产中断的风险。

在此情况下，有业内人士指出，今年冬天可能会比去年安全很多，但是也警告称，未来一到两年欧洲天然气价格仍会一直波动。意大利国家配气公司首席执行官保罗·迦洛表示，“目前欧盟天然气储备已经几乎装满了，但我认为，接下来的12到24个月，欧洲天然气价格还会有很大波动”。

编辑/樊宏伟