现货黄金延续涨势创两周新高。

12月10日，现货黄金交投于2663美元/盎司附近，日内微涨0.09%，接近两周高位。有市场分析认为，多重因素推动金价上行，包括市场对全球地缘政治局势的担忧、安全资产需求的增加，以及美联储降息预期等。

之后黄金价格会如何走向？近期全球央行对黄金储备的需求正在增加，此举释放出怎样的信号？围绕着上述热门话题，12月10日，来自世界黄金协会、伦敦金银市场协会和芝加哥商品交易所等机构专家在中国（深圳）国际黄金市场年会上作出了解读。

“美国大选后，黄金价格出现一些波动，但实际上不会对需求产生太大的影响，具体还要看政策如何发展。”世界黄金协会北美市场高级策略师康乔（Joseph Cavatoni）在会上表示，当前主要有三种因素影响黄金价格走向，“首先，今年实际黄金需求不断上涨，大部分是由对实物黄金投资所推动的，包括金条、交易所交易基金（ETF）等；其次，由央行需求推动，去年全球央行购金规模超过1000吨；第三，此前高利率环境使大多数西方国家不愿意增加黄金配置，但目前已经看到政策的转变，美联储正在降低利率，实际上带来了重新投资黄金的机会。”

英国金属聚焦公司首席顾问菲利普·克拉普维克则认为，之后一段时间强势美元难以持续，疲弱的美元将推高金价。菲利普表示，经合组织购买力平价数据显示，相对于欧元，美元价值被严重高估。接下来或有两方面因素会导致美元贬值，一是美国经常账户余额呈现巨额负值，比如今年二季度美国录得2668亿美元的经常账户赤字，这是使美元汇率走弱的因素；二是美国联邦债务截至今年二季度末已升至35万亿美元，从中长期来看，美国经济出现衰退是很有可能的；三是，若要使美国国际投资净头寸严重为负的情况改善，很可能需要美元大幅贬值。

“我们看好黄金的价格，明年的目标价格是2900美元/盎司，有机会上试3000美元/盎司。”瑞银集团贵金属策略师Joni Teves表示，黄金价格在2025年将继续上涨，考虑到今年黄金价格上涨近30%，明年涨幅可能会有所放缓，特别是黄金作为投资者投资组合的多元化工具，短期内价格也会继续走高。

市场还关注，当前黄金价格是否被高估。

Teves表示，测算的模型表明，黄金的交易溢价很高，即便在如此高的价格下，来自央行的多元化战略和实物需求的相对弹性都有助黄金价格保持弹性。尽管黄金期货仓位已经创下多年新高，但我们认为投资者仍有很大空间来建立黄金头寸，这将继续推动黄金市场走高。

编辑/樊宏伟