继昨日六大行集体下调存款挂牌利率后，股份行火速跟进调整。7月26日，招商银行、平安银行两家股份行均公告调整人民币存款利率，不同期限降幅在5BP~30BP之间，此番调整后各期限挂牌利率均告别“2字头”。

记者注意到，昨日六大行集体下调存款挂牌利率是今年首次，也是自2022年9月以来的第五轮下调。此前几轮存款利率下调，均是由国有大行率先实施，随后股份行、城商行等陆续跟进。

业内认为，本次存款利率下调有助于银行降低负债端的成本，缓解净息差压力。数据显示，今年一季度商业银行净息差环比下降15BP至1.54%，再创历史新低。而随着存款利率下调，有专家认为这或将带动更大规模的存款向理财“搬家”。

7月25日，六大行均下调了人民币存款挂牌利率。除了邮储银行的部分存款利率稍高之外，其余几家下调幅度保持一致，并且中长期存款利率的降幅更大。

具体来看，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行活期存款的年利率从0.2%下调到0.15%，下调了5个BP；定期存款整存整取三个月、半年期、一年期利率均下调10个BP，调整后分别是1.05%、1.25%、1.35%；二年期、三年期、五年期利率分别下调20个BP，调整后的利率分别是1.45%、1.75%、1.8%。

邮储银行各期整存整取挂牌利率也均有所下调，三个月、半年、一年、二年、三年、五年整存整取挂牌利率分别为1.05%、1.26%、1.38%、1.45%、1.75%、1.8%。

大行集体下调存款挂牌利率后，股份行也火速跟进调整。7月26日，招商银行、平安银行两家股份行均公告调整人民币存款利率。

具体来看，招商银行调整后的人民币存款挂牌利率与前述五家大行利率保持一致。活期存款年利率由0.20%调整为0.15%，下调5个BP；整存整取三个月、半年期、一年期由1.15%、1.35%、1.45%调整为1.05%、1.25%、1.35%，均下调10个BP；二年、三年、五年期由1.65%、1.95%、2.00%调整为1.45%、1.75%、1.80%，均下调20个BP。

平安银行调整后的人民币存款挂牌利率略有区别。其中，活期存款由0.20%调整为0.15%，下调5个BP；定期存款三个月、半年期、一年期由1.20%、1.45%、1.65%调整为1.10%、1.35%、1.55%，均下调10个BP；二年期由1.90%调整为1.60%，下调30个BP；三年、五年期由2%、2.05%调整为1.80%、1.85%，均下调20个BP。

记者注意到，这是存款利率市场化调整机制建立以来，大行第五次调整存款挂牌利率。2022年4月，中国人民银行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，引导各银行参考市场利率变化情况，合理调整存款利率水平。随后，大行分别在2022年9月15日、2023年6月8日、2023年9月1日、2023年12月22日、2024年7月25日下调了人民币存款挂牌利率。

从前几轮存款利率下调节奏来看，均是大行领头，股份行、城商行等陆续跟进，因此其他中小银行后期很可能会陆续下调存款利率。

市场对于本轮存款利率下调此前已有预期。7月22日，最新一期LPR报价出炉，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，均较上期下降10个BP。中泰证券7月23日发布的研报提及，从近期LPR以及存款利率的调整来看：央行每下调LPR两次，接着大行就会下调挂牌存款利率两次，一方面负债端适配资产端下调，同时也为资产端进一步下调打开空间。2024年以来已下调两次LPR，但大行挂牌利率在2024年以来仍未下调，从以上规律看，挂牌存款利率调降或在近期可期。

“7月22日，1年期LPR下调10个基点，叠加年初以来10年期国债收益率较大幅度下行，是触发本轮存款利率下调的直接原因。”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

王青提到，相比前两次调整，此次国有大行利率调整的覆盖范围更广，其中活期存款利率纳入下调范围。“我们判断，这一方面源于此前两轮存款利率下调过程中，活期存款利率未作调整，积累了一定补调动能，也可能与近期存款定期化趋势有所缓解有关。”

业内认为，本次存款利率下调有助于银行降低负债端的成本，缓解净息差压力。据国家金融监督管理总局数据，今年一季度商业银行净息差环比下降15BP至1.54%，再创历史新低，且进一步偏离1.8%的警戒水平。

“银行充分利用存款利率市场化调整机制，为存款进行合理重定价，一方面，缓解净息差压力，增强银行经营稳健性；另一方面，为银行进一步降低实体经济融资成本拓展空间。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

王青表示，“‘5.17’房地产新政后，各地新发放房贷利率普遍下调0.3至0.4个百分点，二季度企业贷款利率也有所下行，但受监管层叫停‘手工补息’等影响，我们判断二季度银行净息差降幅将明显收窄。本轮银行存款利率下调，意味着尽管7月两个期限品种的LPR报价全面下调，会带动企业和居民贷款利率跟进下调，但三季度银行净息差仍有望保持基本稳定。”

王青同时提到，此次国有大行存款利率调整后，其他商业银行会跟进下调。“综合考虑未来一段的经济和物价走势，我们判断四季度政策利率（7天期逆回购利率）仍存在下调空间，届时将带动两个期限品种LPR报价跟进调整。这样来看，年底前后还有可能启动新一轮存款利率下调。”

此外，随着存款利率下调，业内认为这或将推动更大规模的存款向理财“搬家”。

民生银行首席经济学家温彬在报告中指出，存款利率下调或将进一步带动存款向理财搬家。2024年以来，理财市场持续快速修复，规模增速远超往年同期，一方面源于2023年几次调降存款挂牌利率，使得理财相较于与存款的超额收益率提升，“比价效应”推动存款资金向理财市场转移；另一方面源于“手工补息”叫停等监管调整加速存款脱媒，进一步为理财市场提供增量资金支持。基于上述背景，本次调降存款挂牌利率预计将进一步带动存款向理财搬家。

编辑/范辉