上证报中国证券网讯 记者今日获悉，巴斯夫集团6月5日发行首单20亿元熊猫债，成为又一家进入中国债券市场的跨国企业发行人。巴斯夫集团熊猫债的成功发行，进一步丰富了中国债券市场发行人类型，拓展了投资者优质资产选择，有助于形成债市高水平开放的示范效应。

记者了解到，此单债券在发行环节还引入“边际区域灵活配售”“时间优先”“底层申购订单共享”等创新机制，助力发行定价市场化、透明化。

据悉，巴斯夫集团总部位于德国，是全球大型综合性化学品制造企业，世界五百强之一，长期在中国化工领域开展投资。巴斯夫集团此次发行熊猫债，由中国银行和汇丰银行（中国）主承销，获得公募基金、保险资管、银行理财、境外主权基金、中资银行、证券公司、外资金融机构等各类型投资者的踊跃认购。该单债券募集资金全部用于中国境内生产经营活动。

巴斯夫集团的熊猫债发行，采用了交易商协会2023年推出的熊猫债优化版定价配售机制，在实现市场参与者多方共赢的同时，形成多重示范效应。一是扩大投资人基础，实现市场化发行。通过在边际区域开展灵活配售，对多元化、市场化投资人参与认购形成正向激励，丰富了投资者类型，促进市场化价格发现。二是提升定价效率，减小利率波动。通过在边际区域配售时引入“时间优先”原则，建立对投资者尽早申购、尽早调整标位的有效激励，缓解“压哨投单”问题，平滑簿记过程中的利率波动。三是促进主承良性竞争，改善簿记透明度。主承之间合力开展市场化销售，共享底层投资人订单信息，显著改善了簿记透明度和发行人体验。

据记者了解，自2023年以来，熊猫债市场融资环境持续改善，交易商协会在人民银行指导下积极推动熊猫债市场高质量发展。2023年至2024年5月，经交易商协会注册熊猫债发行突破2000亿元，发行规模同比增速屡创新高。（记者 范子萌）

编辑/田野