服装行业的2023:近八成上市公司归母净利润同比增长,存货周转天数普遍减少
每日经济新闻 2024-05-12 10:05

2023年,对服装行业而言无疑是充满挑战的一年。面对外需收缩、成本上涨等多重不利因素,通过不断优化供给、新业态新模式刺激潜在消费需求,同时在扩内需促消费政策落地的助推下,我国服装内销市场实现较快增长。

根据国家统计局数据,2023年1—12月,我国限额以上单位服装类商品零售额累计10352.9亿元,同比增长15.4%,增速比2022年同期提升23.1个百分点。

行业回暖,身处资本市场第一线的上市公司感知最为真切。查阅数十家A股服装上市公司的2023年年报后,《每日经济新闻》记者发现,超半数的公司迎来了营收和利润端的双重修复。

值得注意的是,一批曾经陪伴一代人青春的品牌也正处于升级进行时。老将出山、品牌调整、渠道革新⋯⋯但成效究竟会如何,没人能给出一个准确答案。

上市公司业绩集中修复

穿越2022年的行业寒冬,2023年,A股非运动服装板块普遍业绩回暖。

据Choice数据,申万行业分类下,目前A股非运动服装领域的上市公司共有33家。《每日经济新闻》记者查阅财务数据后发现,其中有将近六成公司营收同比增长;有26家公司归母净利润同比增长,占比达78.79%。

从增长幅度来看,2023年,朗姿股份(002612.SZ,股价17.49元,市值77.38亿元)成为板块营收和归母净利润的“增长之王”。报告期内,朗姿股份实现营收51.45亿元,同比增长24.41%;实现归母净利润2.25亿元,同比增长953.37%;扣非净利润1.96亿元,同比增长16845.56%。

不过,进一步拆解朗姿股份的年报可以发现,在当期营收中医美业务才是朗姿股份的最大营收来源。单看女装业务板块,期内实现营业收入19.84亿元,较上年同期增长29.27%;实现毛利润11.94亿元,对应毛利率较上年同期下滑了2.76个百分点,为60.17%。

朗姿股份之外,鄂尔多斯(600295.SH,股价12.25元,市值342.85亿元)、日播时尚(603196.SH,股价9.47元,市值22.6亿元)、地素时尚(603587.SH,股价12.78元,市值61.01亿元)等女装品牌在2023年也都取得一定的增长。鄂尔多斯财报显示,2023年,服装实现营业收入37.56亿元,同比增加12.73%,毛利率54.19%,毛利率比上年增加7.11个百分点。

男装和部分休闲时尚品牌的增长同样明显。

2023年,海澜之家(600398.SH,股价9.35元,市值449.06亿元)实现营业收入215.28亿元,同比增长15.98%;归属于上市公司股东净利润29.52亿元,同比增长36.96%;七匹狼(002029.SZ,股价5.79元,市值43.75亿元)同期实现营收34.45亿元,同比增长6.7%;归母净利润2.7亿元,同比增长79.3%;比音勒芬(002832.SZ,股价29.69元,市值169.44亿元)实现营业收入35.36亿元,同比增长22.58%;归属于上市公司股东的净利润约9.11亿元,同比增长25.17%。

休闲服饰方面,拥有森马和巴拉巴拉两大品牌的森马服饰(002563.SZ,股价6.37元,市值171.61亿元)在2023年实现营收136.61亿元,同比增长2.47%;实现归母净利润11.22亿元,同比增长76.06%。谈及利润增长,森马服饰在接受投资者提问时表示,总体来说,公司销售规模的增加、运营效率的加快、成本控制得当等是公司净利润增长的来源。

除此外,在复盘业绩增长的驱动因素时,几乎所有的上市公司都提及了两个关键性因素——其一是大环境向好,其二是新零售及相关的销售渠道。

服装消费受居民购买力和消费意愿的影响,面临经济和市场环境变化所带来的经营风险。七匹狼等品牌均在财报中给出类似研判,报告期内,国内消费市场有所复苏,有利于公司业绩表现。

至于另一则因素——渠道变革。各品牌围绕自身特点给出的答案虽然不一,但大多都围绕着“新零售”展开。朗姿股份在财报中指出,“随着新零售的加速推进,公司线上业务占比逐步提升……新零售成为了业绩增长的关键渠道”。

渠道变革进行时

服装零售,渠道为王。2023年,数字化、新零售成为各大企业线上、线下销售渠道变化的关键词。

朗姿股份称,2023年,朗姿新零售与腾讯智慧零售开启合作,利用腾讯在社交与支付、人群大数据、LBS位置大数据、数字内容、数字化营销等方面的优势实现私域提升。通过不断提升基础建设的同时,品牌线上、线下逐步全面打通协作,实现商品与会员数字化运营。

森马服饰在年报中指出,数字化门店已覆盖公司多个品牌,超过4000家门店实现了直播业务、微信生态业务、本地生活业务、O2O业务和内容种草导流的多模块的广泛应用和差异化运营,带动实体门店销售的增长。

这一年,因出售资产多次登上热搜的美特斯邦威请出创始人重新出山,并围绕公司的销售渠道进行了一系列变革。

但从财报来看,美邦服饰(002269.SZ,股价1.57元,市值39.45亿元)目前的经营情况仍然不容乐观。2023年,美邦服饰实现营收13.56亿元,同比下滑5.81%;扣除非经常性损益后的归母净利润为-4.45亿元,亏损幅度较上年收窄46.39%。

对于经营利润的下滑,财报中,美邦服饰表示,公司为不断适应新市场环境的竞争,持续不断完善经营策略,难实现盈利的低效店铺在报告期内继续调整关闭,加盟渠道销售规模下降。

为了继续更好地调整库存结构、加速资金回笼,公司继续加大商品促销折扣力度,通过线上、线下各渠道继续大力度清货,对毛利率造成一定程度的影响。

不过,通过让利,此前困扰美邦服饰的存货问题在当期得到了一定的缓解。财报显示,截至2023年末,公司存货余额较上年同期末下降37.64%。

与美邦服饰类似,另一家老牌服饰企业太平鸟(603877.SH,股价15.78元,市值74.77亿元),也在对渠道进行瘦身和改革。2023年,太平鸟实现营业收入77.92亿元,同比下降9.41%。不过,与此同期,受益于关闭低效门店、降低经营费用等降本增效策略,公司录得归母净利润4.22亿元,同比增长了127.06%。

2023年,随着服装企业们对渠道和库存的重视程度不断提高,超半数的服装企业存货周转天数都较2022年同期有所改善。财报数据显示,报喜鸟、森马服饰、海澜之家等企业当期存货周转天数分别较上年同期减少了28.19天、26天和16天。

值得注意的是,尽管2023年存货周转天数有所下滑,但与2018年前后的存货周转天数相比,目前各大服装企业的存货周转天数仍处高位。

编辑/樊宏伟

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