基民涌入债基抢“金蛋”
中国证券报 2024-03-24 09:03

抢“金蛋”火了!在债牛行情的诱惑下,基民近日疯狂涌入利率债基金。在支付宝、天天基金网等互联网基金销售评论区,基民情绪高昂。不过,已有不少专业人士提示债市风险。业内人士认为,长久期利率债产品波动相对较大,并不适合散户参与。此外,当前国债指数已部分包含了未来降准降息以及经济慢复苏的预期,若后续出台重磅政策扭转经济预期,债券价格或下行,债基短期存在调整风险,建议投资者谨慎操作。

基民情绪高涨

“瞒着家人买了125万基金,一年时间赚了近6万!”

“这只神基前天收了45个超大恐龙蛋,上周连续三天收了80个蛋,产蛋能力太强了!”

“利率债反弹,收蛋还是很厉害的!”

若是听不懂互联网“黑话”的投资者,看到基金“下蛋”可能会不知所措,这是新基民对债基收益的统计方式,一个蛋即1个bp的收益,也就是当日上涨0.01%,单日上涨几个bp的则被称为“恐龙蛋”。

近日,支付宝、天天基金网等互联网平台,充斥着对“下恐龙蛋”的金基的讨论。还有人高喊:“把120万一口气梭哈全部买了债基,一天赚了700块,月入5000不是梦!”

今年以来,债牛行情延续,尤其是30年期国债成为债券市场“宠儿”。截至2024年3月21日,今年以来不到3个月时间内,中证全债指数涨幅已经达到2.25%,30年期国债指数涨幅更是达到6.71%。

不过,债牛持续走高后,30年期国债ETF也在高位出现短期大跌。上周,多只债券型基金净值出现回调,超过八成债基收益率为负。突如其来的波动也让一些认为债基“只赚不赔”的投资者感到沮丧,上述高呼收“恐龙蛋”的博主表示:“上周是回调的一周,好久收益没有这么惨过了,一周跌了1242元,虽然很快债市就已经回暖,但不知道能持续多久。”

火热的行情也造就了债基爆款产品的诞生,3月21日,博时上证30年期国债交易型开放式指数证券投资基金发布基金合同生效公告,经过8天踊跃认购,博时上证30年期国债ETF圆满结募,募集期间净认购金额超48亿元,成为目前市场上第二只超长期限国债ETF。

还有不少基民涌入30年期国债ETF存量产品。市场上首只超长久期的债券ETF鹏扬30年期国债ETF规模持续增长,截至3月20日,规模已达到17.48亿元,较2023年年底增长13.95亿元,暴增395%。

后续波动或加大

此前在债市收益一路高歌猛进的过程中,有不少业内人士提示风险,表示市场情绪已经过热,尤其是出现许多交易型的投资,一些个人投资者甚至把债券当作股票来炒,其实买债基并非“稳赚不赔”。“长久期的利率债产品不适合散户参与,波动太大,并且短期有调整的风险,高点下跌起来非常快。很多个人投资者拿不住,遇到风险就想‘割肉’出货,这类产品更适合机构投资者。”一位基金人士表示。

回顾2023年的债市行情,影响债券利率走势的两个关键因素:一是积极财政政策与稳健货币政策,二是资金面的变化。中欧基金表示,站在当前的市场来看,长债对于经济面、流动性宽松预期、资产供需格局等因素的定价已较为充分,长端到期收益率进一步大幅下行的概率和空间或有限。不过,从中短期来看,支撑债市的核心宏观逻辑尚未发生变化,整体债券市场尚未出现明显利空,但短期可能会存在扰动。总结而言,债券市场后续的波动可能会加大,投资者应以更加理性的态度看待当前的市场机会和风险。

东吴证券认为,整体来看,30年期国债ETF是具有长期配置价值的标的,也是弹性较强的债券交易型工具。其票息收入高,但久期更长,对利率变化更敏感,可能在利率波动时波动较大。债券价格受经济预期影响较大,而当前国债指数已部分包含未来降准降息以及经济慢复苏的预期,若后续出台重磅政策以至改变或扭转经济预期,债券价格可能下行。因此当前并不推荐30年期国债ETF,但可以作为长期关注的配置工具。

编辑/范辉

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