“爆款”债基发行火热 基金公司“打法”求变
上海证券报 2023-12-07 13:41

临近年末,今年以来频出“爆款”的中短债基金依然是资金宠儿。四季度以来,多只中短债策略产品火速成立。

值得注意的是,部分基金在达到成立门槛后,就早早结束了募集,基金公司“轻首发”的态度较为明显。业内人士认为,中短债基金今年以来发行火热,但同质化竞争压力较大,谁能给投资者提供更好的持有体验,谁就能赢得口碑和资金。

12月初,倪莉莎管理的华富吉禄90天滚动持有债券公告成立。该基金11月27日开始发售,11月29日便提前结束募集,而原定募集结束时间为12月6日。公告显示,该基金首募规模仅2.33亿元,刚超过2亿元的成立门槛。

无独有偶,此前李俊江管理的泰信添益90天持有期债券也在发售两天后就提前结束募集,首募规模为5.33亿元。

今年以来,部分资金的避险需求助推了中短债基金快速扩容。比如李俊江管理的泰信添鑫中短债,已从去年末的7亿元增长至今年三季度末的近160亿元;同样,截至今年6月末,倪莉莎管理的华富吉丰60天滚动持有中短债持有人户数合计已超23万,较2022年末大幅增长。

不过,在资金热捧下,不少债基经理原本可凭借较高的人气大力吸金,却纷纷选择提早结束募集“关门谢客”。业内人士分析, “轻首发”的背后,体现出基金公司营销“打法”的变化,即将更多精力放到持有体验提升上。

沪上某基金公司人士认为,新基金的“开局”规模并不重要,今年以来业绩表现、回撤控制较好的中短债基金,在电商平台上很容易扩大规模。既然通过持续营销就能逐渐达到一定规模,又何必苛求首发规模。况且,若首募规模过大,后续却没法保证收益,规模还是会下滑。“我们更愿意看到循序渐进地实现收益和规模的‘螺旋式’上升,有了口碑,其他的都会水到渠成。”

具体到投资上,债基经理也在努力匹配投资者需求。倪莉莎表示,中短债基金更多面向个人投资者。个人投资者对债市走势的判断力较弱,能接受的风险程度较低,可能更想要一个比货基、银行理财弹性更大的投资工具,因此,相关产品在投资操作中也应匹配这种风险、收益诉求。

倪莉莎进一步表示,市场下跌时,抗跌能力更强的产品反而能获得更多资金关注。

李俊江在谈及泰信添鑫中短债投资策略时也表示,会将回撤控制放在首位,及时关注负债端变化和宏观市场情况,不断调整流动性较好资产及贡献超额收益资产的配置比例,在相对灵活积极的同时,又不过于激进。

编辑/范辉

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