百亿私募逆向操作，仓位指数连续3周站上80%大关。

5月22日，第三方机构私募排排网组合大师最新发布的数据显示，截至5月12日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及业绩测算数据相对滞后），股票私募仓位指数为79.50%，相比上周下降0.83%，这也是该指数连续第二周出现下降，并且跌破80%大关。

这表明市场连续震荡下跌，股票私募做多信心受到了一定影响。具体来看，主要是有部分满仓股票私募将仓位降至中等水平，目前满仓（仓位＞80%）股票私募占比为58.00%，中等仓位（50%≤仓位≤80%）股票私募占比为30.67%，另外，低仓（20%≤仓位＜50%）股票私募占比仅为10.36%，空仓（仓位小于20%）股票私募占比为0.96%。

不过，不同规模股票私募仓位现分歧，百亿私募逆向操作，仓位指数连续3周站上80%大关。

私募排排网数据显示，截至5月12日，除百亿股票私募外，其余规模股票私募仓位均环比下降，百亿私募则逆向而行。百亿股票私募仓位指数为81.00%，相比上周微涨0.13%，同时这也是该指数连续3周站上80%大关。具体来看，满仓百亿私募占比为60.86%，中等仓位百亿私募占比为33.33%，另外低仓和空仓百亿私募占比分别为5.58%和0.23%。

此外，最新公布的4月数据显示，存续私募证券投资基金规模也有所增长。

5月22日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至4月末，存续私募基金153539只，存续基金规模20.75万亿元，较上月增加4167.28亿元，环比增长2.05%。其中，存续私募证券投资基金99775只，存续规模5.94万亿元，环比增长4.86%。

新备案方面，数据显示，4月，新备案私募基金数量3705只，较上月增加171只，环比增长4.84%；新备案规模686.96亿元，较上月减少208.78亿元，环比下降23.31%。其中，私募证券投资基金2740只，占新备案基金数量的73.95%，新备案规模345.42亿元，环比下降29.29%。

近期，A股市场延续震荡分化，结构性行情显著。展望未来，雪球资管长雪一号全天候基金经理杨鑫斌认为，经济转型会慢慢加速，经济的内生动能将在新产业的驱动下焕发新春。新能源、半导体、数字经济等高附加值的高端制造、国产替代、内需驱动等，有望在未来爆发巨大的潜能。

“就当下宏观环境而言，二季度以来美国信贷环境趋紧，通胀仍具韧性，美国经济有进入滞胀或衰退的风险。同时中国地产复苏不达预期，国内经济复苏面临一定压力。投资结构的重要性日渐突显，应更加注重在资产端的结构性配置，关注中国经济高质量发展主线。”杨鑫斌说。

源乐晟资产指出，现在是一个更加积极的时刻，但由于复苏的信号尚未清晰，这种情况下较好的做法可能是：挑选那些饱满的种子，而不是押注短期剧变的天气。即重点关注供给端，尤其关注行业格局的演变和企业在相同环境下的不同选择，同时耐心等待需求端给出信号。

盘京投资庄涛则认为，当前需要耐心等待两个“弹簧”。第一是主题炒作逐渐熄火，第二是美元指数最终真正见顶。届时，那些被极度低估的成长股一定会有一波行情。

谈及近期大热的AI板块，庄涛表示，AI板块里存在基本面优质的股票，但在这样狂热的炒作下，自己都不太敢买。市场上已经冲进去的大规模基金最终也不一定能赚到太多钱，因为回调的力度可能很大。待主题炒作阶段渐近尾声，未来会出现以业绩定价的真正优秀的AI标的。

编辑/樊宏伟