厚植实体经济，服务创新驱动发展战略。过去五年，私募股权创投基金在推动科技自立自强，加速产业转型升级等方面，交出一份亮眼的答卷。3月7日，多位PE/VC人士对中国证券报记者表示，2023年，扩内需成为引导基金与市场资本合力攻坚的方向，与此同时，在深入实施创新驱动发展战略的过程中，创投行业在投资上应更加聚焦制造业重点产业链，着力补强产业链的薄弱环节。

形成合力扩内需

着力扩大国内需求是今年政府工作报告中提出的重点。政府工作报告指出，政府投资和政策激励要有效带动全社会投资。

“私募股权创投基金本身是一种金融工具，通过调动各类资本集中各种要素，如资本背后的产业资源、市场资源、技术资源、管理能力等，去支持所投资的企业。”紫荆资本法务总监汪澍表示。

盛世投资管理合伙人、盛世智达总经理陈立志认为，五年来，我国采取了诸多措施扩投资、促消费、稳外贸，国内有效需求持续扩大；但是受到疫情和全球环境的影响，我国终端消费直接受到冲击、投资也受到影响，因此坚定实施扩大内需战略，扩大居民消费和有效投资仍具有重大意义。

“对于着力扩大国内需求，创投可以将民间资本用于解决供给端的问题，比如创造一些新的消费内容或服务，引导形成新的消费增量和消费市场。”祥峰投资管理合伙人夏志进对记者表示。

近年来，国内以地方引导基金为代表的人民币基金愈发活跃，规模不断增长。“尤其是最近两年，对于国家一些重大工程和基础性学科，地方政府会投入很多资金。而相较于更加商业化、产业化的环节，社会资本参与得更多。即政府和社会资本在国内重点建设领域上相互配合、有所分工，共同发力。”夏志进表示。

质效提升推进创新驱动

加快实现高水平科技自立自强，是推动高质量发展的必由之路。

中国证券基金业协会数据显示，截至2021年底，私募股权创投基金投向各类股权项目本金8.08万亿元，85.9%的科创板上市企业和64.1%的创业板上市企业获得私募股权及创业投资的支持。

“私募股权创投基金是创新资本形成的重要载体，是公认与实体经济、优秀企业结合最为紧密的资本。试点注册制以来，超过八成的科创板上市公司、超过六成的创业板上市公司获得过私募股权及创业投资基金支持。”国寿股权投资管委会主任张蕾娣表示。

毅达资本董事长应文禄对中国证券报记者表示，过去五年，在推动科技自立自强，加速产业转型升级的过程中，创业投资较为有效地发挥了先导性价值判断、持续性资本支持、长期性价值赋能三方面的价值和作用。

今年政府工作报告提到，深入实施创新驱动发展战略，推动产业结构优化升级。同时提到，加快建设现代化产业体系。围绕制造业重点产业链，集中优质资源合力推进关键核心技术攻关。

“当前，国际形势纷繁复杂，全球供应链重构导致关键核心技术‘自主可控’的重要性不断凸显，想要提高产业链和供应链的稳定性及安全性，科技自立自强势在必行。”张蕾娣表示。

在创投人士看来，未来私募股权创投基金在服务产业结构优化升级的过程中，既有不变之处也有变化之处。

“中国经济增长模式，正由‘房地产-地方政府-金融’的旧三角循环，转向‘科技-产业-金融’的新三角循环。”应文禄表示。

陈立志认为，在新的国际环境中，国内私募股权创投基金的着力点将不再局限于集成电路、高端装备、新能源汽车、光伏等重点产业自身，同时也将更加关注这些产业的上下游供应链安全，着力补强产业链的薄弱环节，比如先进制造业上游所需设备、核心零部件、关键材料等。

“我们今年在半导体领域会更关注新一代半导体材料、上游设备、下游设计公司。”夏志进举例表示。

对于“不变”的地方，应文禄表示，首先，创投行业“链接产业和金融的枢纽地位”没有改变；其次，创投行业推动实体经济高质量发展的趋势没有改变；最后，创投行业投资科技创新、产业升级的方向没有改变。

编辑/范辉