日前，首批个人养老金理财产品发售，标志着四类个人养老金产品已全部亮相，如何配置个人养老金成为投资者关注的热点话题。

中国证券报记者从多家银行调研了解到，目前个人养老金产品销售情况较好，其中养老基金备受年轻投资者青睐。具体到产品投资，建议客户组合搭配，或结合自身生命周期及风险偏好进行选择。

四类产品各有特色

根据规定，个人养老金可用于购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等基本特征的金融产品。

国家社会保险公共服务平台显示，截至2月14日，全市场共有608只个人养老金产品。其中包括13款养老保险产品、7只银行理财产品、133只养老基金产品、455只存款储蓄产品。在业内人士看来，四类个人养老金产品各具特色，能够满足投资者多元化的产品需求。

广发银行一位客户经理向记者介绍，个人养老金旗下四类产品各具优势：储蓄产品即买即起息、本金收益有保证；养老保险产品保障更全面、缴费方式更灵活，且实行双账户管理；银行理财产品一般可获得超额收益，且产品风险适中；养老基金产品能够平衡不同生命周期的投资选择，长期来看年化收益更高。

就单类产品来看，个人养老金产品较日常理财产品更具优势。以个人养老金理财产品为例，光大证券首席金融业分析师王一峰表示，个人养老金理财产品与以往产品最大的区别在于基于账户制，资金具有随缴随存的特征，相应采用了最小持有期产品设计，过了首个最短持有期后的赎回操作更加灵活。

此外，个人养老金产品还具有费率优惠。中邮理财多资产投资部资深投资经理许鑫岳表示，中邮理财个人养老金理财产品在费率方面进行了大幅度让费让利，管理费、销售费打两折，让费幅度将近80%，另外不收取超额业绩报酬。

可组合搭配购买

从记者了解情况来看，2023年以来，受银行“开门红”优惠活动影响，个人养老金账户开户数已有较大幅度提升，但不少开户的客户仍未配置相应产品。人社部数据显示，截至2022年底，个人养老金参加人数1954万人，缴费人数613万人，总缴费金额142亿元。

从投资金额和投资周期来看，北京市丰台区招商银行一位客户经理告诉记者，建议每年缴纳12000元的上限以便最大程度享受个人养老金税收优惠政策，既可以一次性缴纳，也可以分期缴纳。

工行北京分行一家支行客户经理表示，挑选个人养老金产品需要着重考虑个人生命周期，建议进行组合搭配。对于年轻客户，推荐主要购买养老基金，以博取长期超额收益。若客户年龄较高，更为推荐存款产品和理财产品。他还透露，其所在支行个人养老金理财产品的购买客户年龄多在40岁左右。

“居民应从自身养老需求出发，根据自身投资理财能力、风险偏好以及可投资资金等因素，做好个人养老金账户的产品配置。”招联金融首席研究员董希淼表示，养老基金和理财产品具有一定风险，但收益可能更高，居民应自行承担投资风险；存款产品风险极低；养老保险应重在考察其保障水平。

发展空间广阔

自2022年11月25日实施以来，个人养老金制度运行平稳。2023年2月3日，招商银行宣布，该行个人养老金客户数已突破200万户。

展望未来，业内人士认为，个人养老金开户数、缴纳金额、投资金额仍有较大提升空间。中信银行与华夏基金联合发布的《中国居民养老财富管理发展报告（2022）》显示，我国居民养老财富规划意识整体仍偏弱，年轻人尤为不足。虽然多数居民倾向于通过多元化养老投资方式进行养老储备，但是整体风险偏好仍倾向于保守。当前主要存在养老财富规划意识薄弱、缺乏专业养老财富规划顾问、预期收益与实际收益不匹配等问题。

展望未来，业内人士认为，商业银行作为个人养老金的唯一资金入口，有望在投资者培育、产品咨询等方面发挥更大作用。国信证券研报称，个人养老金政策的落地将促使试点银行加快养老财富规划布局速度，依托自身账户管理能力强、产品丰富、服务广泛等优势，以养老为中心进行多方渠道合作，打造专业、完善、一体式的全生命周期养老规划服务体系。

编辑/范辉