个人养老金基金Y份额时代开启。

11月25日，多家基金公司发布旗下养老基金Y类份额自11月25日起开放日常申购和定期定额投资业务的公告。投资者可以通过个人养老金账户进行申购。

而据证监会11月18日发布的首批个人养老金基金名录，易方达基金、广发基金等40家基金公司的共计129只基金产品入选基金名录。随后，129只养老目标基金陆续增设Y类份额。

Y类份额是针对个人养老金投资基金业务单独设立的份额类别，可以通过个人养老金资金账户购买并享受一定的管理费率、托管费率优惠，多数产品的Y类基金份额费率相比普通份额“打了五折”。

那么，参与个人养老金基金投资该如何开立账户？税收优惠究竟有多少？129只产品又该如何选择？澎湃新闻对此进行了梳理。

三步完成账户开立和资金缴纳

个人养老金基金投资需开立两个账户：个人养老金账户+个人养老金资金账户。两个账户是唯一且相互对应。因此，第一步是要确定个人养老金的两个账户。

具体来看，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区，可以通过国家社会保险公共服务平台、全国人力资源和社会保障政务服务平台、电子社保卡、掌上12333APP等全国统一线上服务入口或者商业银行等渠道开立个人养老金账户。

成功开通个人养老金账户后，第二步便是缴费，目前年度缴存上限为1.2万元，可以一次也可以分批，当年的额度必须当年使用，不能跨年累计。一旦向该账户缴费，该账户资金，除了出国或者完全丧失劳动能力等特殊情况下也可以领取外，只能封闭运行到退休才能领取。通过封闭运作，将零散的、短期的资金转变为长线的、稳定的配置资金。基本完成了第一步的准备工作。

第三步则是到了个人养老金投资基金的部分。个人养老金资金账户内的资金可以用于购买个人养老储蓄、理财产品、保险、公募基金等金融产品，从而享受递延纳税优惠政策。如果选择购买公募基金产品，则需要开通个人养老金专属基金账户，并绑定个人养老金资金账户。需要特别说明的是，该账户与原有基金账户不通用。

税收优惠究竟有多少？

对于全新的个人养老金时代，“递延纳税优惠政策”究竟能帮助自己节省多少钱是大家最关心的事。

具体来看，每人每年最多可抵扣1.2万元；同时，投资收益暂不征税；在领取环节，领取的个人养老金不并入综合所得，单独按照最低档3%的税率计算缴纳个人所得税。

中欧财富投顾近期做过测算，发现如果个人投资者年收入在9.6万元~20.4万元之间，每年最多实际省税840元；年收入在20.4万元~36万元，每年最多可实际省税2040元；年收入在36万元~48万元，每年最多实际省税2640元；年收入在48万元~72万元，每年最多实际省税3240元；年收入在72万元~102万元，每年最多实际省税3840元；年收入在102万元以上，每年最多实际省税5040元。

数据来源：中欧财富投顾

假设如果每年缴纳1.2万元个人养老金用于投资相应产品，连续缴纳30年，如果平均年化收益率为3%，则税后到期本息总收益为57.04万元。但若叠加时间的复利效应，如果平均年化收益率能达到12%，则36万元变成314.67万元。

数据来源：中欧财富投顾

Y份额产品怎么选？目标日期or风险？

单从个人养老金基金的数量来看，可谓选择十分丰富，但这也令选择难度加大。

对于产品的挑选，首先需要投资者根据自身需求来进行选择。

易方达基金建议，在养老投资中，投资者根据自身特点及需求选择合适的产品，更能细水长流。

目前养老目标基金分为目标风险、目标日期两大策略：

目标风险策略是根据特定的风险定位来决定各类型资产的配置比例，通常可分为积极型、平衡型和稳健型，权益投资比例分别不超过80%、60%、30%等。

易方达基金建议，若对于自己的风险偏好有清晰的认知，可以根据自身风险偏好和风险承受能力，选择与之匹配的目标风险基金。

目标日期策略则是以投资者退休日期为目标，根据不同生命阶段风险承受能力进行投资配置的基金。它假定投资者随着年龄增长，风险承受能力逐渐下降，因此会随着所设定目标日期的临近，逐步降低高风险资产的配置比例。

易方达基金建议，如果是投资小白或想更省心的投资者，可以根据自己的退休日期，选择日期相对应的目标日期基金。

实力较强的基金管理人同样重要

由于个人养老金基金投资是一个超长的过程，而在此期间基金经理更换的概率很高，因此选择目前实力较强的基金管理人也十分重要。

据光大证券梳理，首批40家基金公司的129只产品原有份额在成立年限、过往风险收益特征、规模体量等因素具备较大的差异性。

单从数量上看，华夏基金、汇添富基金、南方基金、嘉实基金、易方达基金旗下入选产品数量相对较多，分别入选9只、8只、8只、7只、7只产品。

从入选产品原有份额总规模来看，交银施罗德基金、兴证全球基金、汇添富基金、南方基金、浦银安盛基金入选产品的规模合计分别为164.04亿元、80.55亿元、76.28亿元、64.92亿元、46.22亿元。

从入选产品原有份额此前的年化收益来看，据光大证券统计，截至2022年11月18日，成立以来年化收益率超过10%的有：华夏养老2045三年A、汇添富养老2040五年A、嘉实养老2050五年A、嘉实养老2040五年A、南方养老2035三年A、中欧预见养老2035三年A、中欧预见养老2050五年A，年化收益率分别为13.03%、10.45%、12.31%、10.35%、11.03%、11.25%、10.67%。

此外，有45只产品成立以来年化收益为负，占到129只产品的逾三成，其中年化收益率超过-10%的产品有2只，分别是：民生加银泰康养老目标日期2040三年持有A、泰康福泽积极养老目标五年持有A，年化收益率分别为-12.45%和-12.73%。

编辑/樊宏伟