随着新能源股票持续火爆，一向沉着冷静的谢治宇也按奈不住了。

7月20日晚，兴全基金披露披露旗下多只基金二季报，谢治宇管理的基金二季度持仓总体变化不大，但新能源相关股票的持仓明显提升，通威股份、宁德时代等晋升为基金前十大重仓股，德方纳米获翻倍增持。

分析认为，在相关政策支持下，新能源车、光伏等行业持续高景气是基金经理敢于重仓的主要原因。今年3月以来新能源汽车渗透率首次突破20%，多家券商预计全年销量有望超过550万辆。国内分布式光伏装机今年上半年也高速增长，前5月新增光伏装机较去年同期增长139%。

对于接来下的市场走势，多位基金经理看好下半年国内经济复苏。但也有基金经理担忧，由于美联储持续加息，各国CPI维持高位，海外需求或将放缓。

谢治宇重仓买入新能源

此前，谢治宇持仓一向偏重家电、医药、消费等稳健板块，但随着新能源股票持续火爆，谢治宇也将目光转向了热门赛道。

7月20日晚，兴全基金披露旗下多只基金二季报，其中，又以谢治宇的二季报最牵动人心。总体来看，谢治宇二季度持仓总体变化不大，但新能源相关股票获其重仓买入。

兴全合润的二季报显示，其前十大重仓股分别为海尔智家、三安光电、闻泰科技、芒果超媒、锦江酒店、晶晨股份、健友股份、通威股份、梅花生物、顾家家居。其中，第一大重仓股海尔智家被减持10.31%股份，锦江酒店被减持12.27%股份，三安光电、闻泰科技、芒果超媒等均获小幅加仓。

值得一提的是，谢治宇在二季度直接将硅料龙头通威股份买进了第八大重仓股，顾家家居也新进成为基金第十大重仓股，而谢治宇经常调研的原料药企业普洛药业却退出了前十大重仓股名单。

兴全合宜的前十大重仓股主要有快手、海尔智家、华润啤酒、晶晨股份、三安光电、芒果超媒、健友股份、锦江酒店、梅花生物、舜宇光学科技。其中，海尔智家、锦江酒店、梅花生物等被减持，快手、晶晨股份、三安光电等多只重仓股获增持。

相比一季度，谢治宇二季度期间对港股的配置明显提升，港股华润啤酒直接被谢治宇买进第三大重仓股，港股舜宇光学科技也成为第十大重仓股，普洛药业、闻泰科技则从前十大重仓股名单中消失了。

兴全趋势经过大幅调仓后，今年一季度和二季度持仓相对稳定。不过，从其持仓趋势来看，新能源相关股票明显获其加仓，今年一季度，磷酸铁锂龙头德方纳米新进成为第十大重仓股，今年二季度，德方纳米获谢治宇翻倍增持，期间增持幅度达127.76%。

与此同时，宁德时代也首次进入基金前十大重仓股。数据显示，二季度末，兴全趋势持仓宁德时代173.39万股，持仓市值达9.26亿元，为基金第六大重仓股。

互联网金融龙头东方财富、PCB龙头鹏鼎控股同样也进入兴全趋势前十大重仓股名单，华能国际、三安光电、科大讯飞等则从前十大重仓股名单中消失了。

至于为何大幅加仓新能源相关股票，在二季报中，谢治宇并没有过多描述。去年8月谢治宇调研光伏逆变器龙头锦浪科技，开始展现其对新能源相关股票的兴趣。今年1月，谢治宇又调研了光伏微逆龙头禾迈股份，更加证实其对新能源的关注度。

“二季度组合在市场大幅下跌后，对持仓结构进行了部分调整，买入了一些快速下跌后具备投资价值的品种。”谢治宇表示，后期仍将继续精选个股、挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

朱少醒再提“翻更多的石头”

7月20日晚，富国天惠精选发布二季报，作为一名投资老将，朱少醒的调仓思路备受关注。

今年二季度，尽管市场波动明显较大，但朱少醒保持定力，仓位仍在90%以上。从前十大重仓股来看，贵州茅台、宁德时代、五粮液、韦尔股份、东方雨虹等多股获增持，伊利股份、宁波银行被减持，东方财富新进成为前十大重仓股。

不过，朱少醒的持仓较为分散，前十大重仓股合计占基金资产净值比例为37.99%。2021年年报显示，富国天惠精选持仓股数高达220只，因此，在大盘整体反弹的情况下，今年二季度，基金收益率达8.37%，但上半年的收益率为-12.10%。

回首二季度市场，朱少醒表示，上海疫情在二季度经历了最严峻的时段，在季度末大幅缓解。投资的风险偏好也在二季度经历一个大落缓起的过程，情绪最恐慌的阶段已经过去。

二季度市场机会主要来自两个方向。高景气度的新能源板块上涨幅度大，部分公司已经创出新高。当季基本面还在承压的长期优质公司股价也触底温和上涨。

传统板块的龙头估值处于长周期中有吸引力的位置。从较长时间维度看，当下权益市场处于较好的风险收益区间。

展望未来，朱少醒再次提及要去翻更多的“石头”。“我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。”朱少醒表示，基金偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理层优秀的企业。其认为此类企业，有更大的概率能在未来为投资者创造价值。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金获取回报的最佳途径。

张坤增仓互联网

7月20日凌晨，张坤管理的4只基金也披露了二季报，二季度期间，腾讯控股等互联网股票获增仓。

具体来看，易方达蓝筹精选减持了五粮液、洋河股份、泸州老窖、贵州茅台等多只白酒股，但减持幅度都不大，而腾讯控股获增持2.84%股份。港股药明生物进入前十大重仓股，海康威视则退出了该基金前十大重仓股名单。

易方达优质精选的调仓思路与易方达蓝筹精选有所不同，五粮液、泸州老窖、贵州茅台、洋河股份等重仓股获增持，腾讯控股、京东集团等互联网股票也获不同程度加仓，阿里巴巴则新进成为前十大重仓股。

今年二季度，市场经历了疫情反复造成的对国内经济的悲观，紧接着疫情受到一定控制，积极的货币和财政政策又在两个月内反转了预期，市场又变得相当乐观。与此同时，市场又对以美国为代表的发达经济体，从担忧通胀逐渐演变为担忧经济陷入衰退。

张坤坦言，在一季度末，估计很少有投资者能准确的判断出这种预期的大落和大起，站在三季度初，再次正确预判中国和美国经济和股市的表现可能也是相当困难的任务。

“在对未来进行预判时，网络媒体栩栩如生的报道、生动的画面感、连续的发生以及自身过多的关注，都更容易引起判断偏差。并且当我们过于关注某件事时，我们会对记忆中的原因进行搜索，当发现有回归效应时，就会激活因果关系解释。” 张坤表示，但事实上这未必能站得住脚。

虽然判断未来很难，但张坤认为，做投资实质就是在对一个个企业的未来做出判断。他希望在做判断时，更多回归常识或者事物的基础概率。“一部分市场因素（例如短期经济波动、行业短期供求失衡等）对于短期市场的影响十分显著，但在长周期内并不重要，当这些因素不利时，就为长期投资者买入优秀公司提供了更好的赔率。”

编辑/范辉