5月最后一个交易日，A股三大指数全线反弹，北向资金同样大幅净流入。

截至5月31日收盘，上证综指涨1.19%，报3186.43点；深证成指涨1.92%，报11527.62点；创业板指涨2.33%，报2405.08点。

北向资金方面，由于国际指数编制公司MSCI公布的2022年5月指数季度调整结果在今日收盘后生效，北向资金出现异动，盘中一度净流入300亿元。截至收盘，Wind数据显示，北向资金成交净买入138.65亿元，创下年内第二高，其中，深股通合计净流入59.94亿元，沪股通合计净买入78.71亿元。

至此，5月北向资金合计净流入168.67亿元，月度净买入额创近5个月新高。2022年以来的北向资金总体方向仍为净流出，但净流出额已经缩窄到11.61亿元。

具体到5月31日，沪深股通前十大成交股中，招商银行（600036）、贵州茅台（600519）、东方财富（300059）净买入额位列前三，分别获净买入7.57亿元、7.28亿元、5.07亿元。

净卖出前三个股为比亚迪（002594）、保利发展（600048）、国电南瑞（600406），分别遭净卖出2.63亿元、2.11亿元、1.61亿元。

消息面上，5月13日，国际指数编制公司MSCI公布了其2022年5月的指数季度调整结果，调整结果于今日收盘后生效。本次调整中，MSCI全球标准指数新增88只个股，其中包括28只A股股票；同时移出109只个股，其中包括21只A股股票。

展望下一阶段，不少观点认为，市场短期将以震荡格局为主，大概率是逐步向上的过程。

瑞银证券中国策略分析师孟磊认为，A股沪深300指数的静态市盈率已低于过去5年历史均值下方一倍标准差，考虑到近期宏观政策支持加码，且宏观流动性环境相对宽松，今年市场的估值底部已经出现。他预计，二季度A股盈利将再度出现同比负增长，且可能为全年低点。在此轮盈利下修基本完成后，A股市场将迎来良机。

善水源资产认为，未来供给端复工复产率继续提高，需求端消费场景修复、稳增长投资加码；通胀幅度见顶，加息的效果开始显现，中下游盈利预期会得到修复；有部分基本面不受影响的优质的成长股估值已经调整到了合理偏低的水平。但从中期的角度来说，俄乌局势仍然紧张；海外流动性加速收紧的过程还没有结束。总体仍对市场整体保持相对谨慎，但已经具备一些结构性行情的机会。

富荣基金研究部总经理郎骋成指出，政策面上仍是持续发力暖风频吹，但市场已由预期先行到等待数据验证阶段，关注的重点已经转为经济数据企稳的节奏和复工复产上。因为奥密克戎较强的传染性，以及海外疫情放开后制造业产能的复苏，基本面的复苏较难一蹴而就，大概率是逐步向上的过程。

“对应到权益市场，A股下跌风险有限，战略上不悲观。向上需观察经济企稳的节奏，短期预计仍以震荡格局为主。”郎骋成表示。

排排网旗下融智投资基金经理胡泊分析称，稳经济等相关政策不断的推出，带动了近期市场整体的火热。另外，A股出现了行业轮动的现象，投资热点有所扩散，信心也有了一定的恢复，同时外盘也趋于稳定，美元指数有见顶的迹象，中美之间的信用利差也存在反转的可能。但大盘已经反弹了一定的时间和空间，未来可能会面临一定的技术调整压力，所以不排除短期大盘出现调整的可能性。

相聚资本认为，下一阶段多方更可能取得最终的胜利。一方面，房地产销售情况理论上在下半年应该能有所恢复；另一方面，财政政策的力度非常大，政策层面对经济的呵护力度较强，5月31日国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》，包括了六个方面33项具体政策措施及分工安排，在接下来一段时间经济的复苏应该能看到正面效果。

“市场观点从分歧到一致需要看到更为明确的路标出现，比如房地产销售数据企稳、企业复工复产进度超预期、消费好转等。在路标出现之前，市场将处于信息真空期，指数预计窄幅波动，板块将持续轮动。”相聚资本称。

来源/澎湃新闻

编辑/樊宏伟