煤炭板块7日盘中震荡走高，截至发稿，晋控煤业涨逾7%，ST大有涨停，山煤国际、兰花科创、云煤能源等涨幅超3%；钢铁板块亦走强，截至发稿，东方铁塔涨停，八一钢铁涨近7%，盛德鑫泰涨逾3%。

对于煤炭板块，信达证券指出，近期，多家煤炭企业公布2021年年报及分红方案，营收、归母净利润均大幅度提涨，现金流情况优渥，龙头企业公布高比例股息分红方案，大力回馈股东。从供需基本面来看，动力煤短期扰动因素增多，价格回归理性区间，但是最主要的煤价抑制因素（消费淡季、政策因素）属于正常行业运行周期及合理政策管控范畴，未超出预期范围，年度维度上的供需紧张逻辑未发生改变，迎峰度夏煤炭保供压力不减；钢铁、焦炭、焦煤产业链整体供需偏紧，下游复工复产预期提升，需求增加，上游供给有限，海外焦煤价格倒挂，预计全年价格维持高位运行。现阶段行业基本面、政策底层逻辑与直接效果均利好板块估值修复提升，再考虑今年上半年业绩高增的确定性，当前是逢低配置煤炭板块的合理阶段。投资评级：我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。建议关注3条投资主线：一是低估值、高股息动力煤龙头兖矿能源、陕西煤业、中国神华；二是兼具资源稀缺性和显著成长性的平煤股份、盘江股份；三是国有煤炭集团提高资产证券化率带来的外延式扩张潜力较大的山西焦煤及晋控煤业。

对于钢铁板块，有分析指出，目前A股钢铁股的市盈率仍然处于历史底部，“破净”现象频频发生，占破净总家数比例仅次于银行等板块。与此同时，钢铁板块的业绩却出现显著改善，大部分公司推出了现金分红。伴随房地产政策的显著回暖，带动钢铁板块走强。

东吴证券表示，在盈利历史中高位、估值历史低位的大背景下，碳中和大概率带来行业供给天花板，加之原料端再次贡献成本红利，钢铁股将迎来一波业绩、估值双升的板块性机会。看好低估值高分红普钢、原材料和部分特钢。首推方大特钢、华菱钢铁、新钢股份、马钢股份、宝钢股份、久立特材、中信特钢等；关注八一钢铁、鄂尔多斯、河钢资源等。（吴永芳）

编辑/田野