受疫情等因素扰动影响，电影市场暑期档鲜有大片上线，票房不佳直接影响了电影行业相关上市公司三季度业绩。从三季报看，12家电影上市公司业绩呈现“冰火两重天”特征，内容端公司由于收入确认等原因，多数实现盈利，院线类公司则清一色亏损。
上述窘境或在四季度得到改观。业内人士指出，随着《长津湖》登陆国庆档，10月国内票房创下档期历史第二的好成绩。同时，多部好莱坞影片在10月下旬陆续登陆国内院线，多部影片也已宣布定档贺岁档、春节档，年末电影市场蓄势待发，备受期待。
院线公司普遍亏损
今年第三季度电影市场陷入低谷，国内电影票房达73亿元(含服务费)，而2018年和2019年同期票房基本在169亿元附近。而受疫情影响的2020年第三季度，全国影院直到7月末才恢复营业，两个月收获60.53亿元的票房成绩。
院线端上市公司业绩充分体现了电影市场的冷暖。作为国内院线龙头，万达电影第三季度净利润亏损3.48亿元。其余公司亦“同病相怜”，上海电影亏损1858.21万元，中国电影亏损4361.95万元，金逸影视亏损1.29亿元，横店影视亏损1.36亿元。
对于亏损原因，金逸影视的解释具有代表性。公司称，三季度历年因为有暑期档成为全年票房的重要支柱，国内票房排名第一的《战狼2》、第三的《哪吒之魔童降世》均出自于暑期档。但2021年三季度，电影行业持续受到暴雨、台风、疫情等多重因素冲击，导致暑期档重点影片纷纷撤档，其中就包括备受瞩目的《长津湖》，致使暑期大盘持续低迷。相比2019年三季度，2021年三季度票房下跌57.30%，不及2017年、2018年三季度票房的一半，为近8年来历史最低。
万达电影亦坦言，7月以来，多地发生局部聚集性疫情，全国超过3000家影院暂停营业，最多时其国内下属近200家影院停业，截至9月30日仍有40家影院为停业状态。最终，第三季度全国整体票房产出仅66.5亿元(不含服务费)、观影人次2亿，分别较2019年同期大幅减少57.3%和58.5%，对公司业绩产生较大影响。
而由于确认收入的时点原因，内容端公司的三季度业绩普遍向好。光线传媒第三季度净利润为6831.38万元，同比增长58.32%，但增速环比明显放缓，公司前三季度净利同比增长767.66%。
ST北文第三季度实现营收1.37亿元，同比增长1746.48%，归母净利润达1733.95万元。其中，ST北文第三季度营收占据前三季营收的86%，营收大增受益于报告期确认了电影《你好，李焕英》《沐浴之王》等项目收入。
有的公司甩卖资产。华谊兄弟第三季度净利润达4.7亿元，但扣非净利则亏损1.18亿元。公司称，非经常性损益主要包括长期股权投资及金融资产的处置损益，以及因股价变动引起的金融资产公允价值变动损益。
10月票房超三季度总和
经历了沉寂的暑期档，国庆档为四季度国内电影市场带来较大改观。
今年国庆档总票房达43.89亿元(含服务费)，仅次于2019年同期创下的44.66亿元票房成绩，位居中国影史国庆档票房第二位。其中，《长津湖》以31.27亿元的票房成绩在国庆档影片中独占鳌头，自上映以来实现口碑与票房双丰收，打破16项影史纪录。
华泰证券研报指出，今年国庆档电影市场总体表现较好，主要由于《长津湖》的带动。该片口碑不错，其制作阵容、故事题材引发社会广泛关注，上座率、排片率居于高位，支撑其票房维持较高水平，单日票房出现罕见的逆势上涨，成为国庆档票房冠军。
在《长津湖》的助力下，10月票房达75.77亿元(含服务费)，超过7月-9月的票房总和。
值得注意的是，在优质内容支撑下，院线端上市公司经营业绩得到积极改善。万达电影的观影人次等核心数据持续改善，促进总票房收益和市场份额增加。在今年国庆档票房大盘与2019年同期持平的情况下，万达电影国庆档5.5亿元的票房成绩较2019年同期增长6.2%，实现逆势上涨，表现超过市场预期。同时，期间公司整体市占率较2019年提升1个百分点，至14.44%。
电影市场加速复苏
业内人士指出，《长津湖》等“老片”仍在发挥票房余热，而《沙丘》《007：无暇赴死》等重磅好莱坞影片陆续填补观影市场，年底最受期待的贺岁档、春节档已有多部影片宣布定档，蓄势待发。历经第三季度“寒冬”后，电影市场在加速复苏。
灯塔专业版显示，截至11月7日晚，上映10天的《007：无暇赴死》票房达3.09亿元，上映17天的《沙丘》票房达2.35亿元。拥有好莱坞影片发行优势，中国电影在四季度的业绩表现更受市场期待。此外，公司电影创作项目储备近50部，《铁道英雄》《穿过寒冬拥抱你》《超能一家人》均已定档。其中《穿过寒冬拥抱你》定档12月24日上映，该片展现了普通人在疫情下的抉择与担当，易引发关注与共鸣。
华谊兄弟有望迎来今年以来的高光时刻。公司主控出品的电影《铁道英雄》将于11月19日公映。该片囊括了张涵予和范伟等实力派演员，目前猫眼和淘票票的想看人数累计超17万，成为年末重要的国产电影。其出品的动画电影《摇滚藏獒：蓝色光芒》预计将于今年四季度上映。光线传媒的片单方面，主控出品的《一年之痒》已定档年底上映，而《十年一品温如言》《狙击手》《冲出地球》《坚如磐石》等8部影片暂未定档。
来源/中国证券报
编辑/樊宏伟
