中签新股弃购率创新高,超50万股被抛弃意味着什么?
证券日报 2021-11-05 11:43

多只新股连续破发后,当下股民打新中签的心境发生了大转变,不仅参与打新意愿明显降低,甚至还有不少人主动放弃“万里挑一”的新股中签机会,选择弃购。分析人士表示,弃购比例较高可能与近期新股连续破发有关,打击了投资者的认购热情。

11月3日晚间,创业板新股强瑞技术公布了网上发行结果。强瑞技术采取直接定价的方式发行A股1847.15万股,发行市盈率38倍,本次网上定价发行的中签率为0.01356%,网上投资者有效申购倍数为约7367.13倍。公告显示,网上投资者放弃认购新股数量为50.93万股,金额为1518.73万元,占总发行数量的2.76%,刷新了2019年注册制实施以来所有注册制新股弃购占比纪录。以500股一签计算,弃购签数多达1018签。

年内上市新股逾九成存中签弃购现象

对比各家上市公司数据,今年以来新股中签弃购的现象普遍存在。同花顺数据统计发现,截至11月14日收盘,2021年以来共有410家企业在A股上市,有391家公司有中签后弃购的现象,占比逾九成,累计中签弃购的规模高达6471.33万股。其中,60家公司期间累计中签弃购股份数量超10万股,三峡能源、中国电信等2家公司的中签弃购股份数量均超1000万股,分别为1991.62万股、1906.98万股,沪农商行、和辉光电、齐鲁银行、财达证券等4家公司的中签弃购股份数量也均逾百万股,中铁特货、中国黄金、强瑞技术等3家公司的中签弃购股份数量也均在50万股以上。

值得一提的是,在近10年的A股新股弃购占比中,强瑞技术的2.76%弃购占比排在第二位。数据显示,近10年,A股新股弃购占比最大的是中国交建,在2012年3月份上市,弃购占比11.05%。强瑞技术紧随其后。排名第三的是邮储银行的2.00%。近10年,A股历史上新股弃购率超1%的也仅有这3只股票。

“最近中签弃购最主要的原因是因为新股连续破发,让中签反而变成了亏损的交易,所以有投资者宁愿失去打新资格,也不愿意直接承受亏损。”私募排排网基金经理胡泊对记者表示。他认为,“从长期来看,弃购现象如果比较严重,对发行可能会有比较大的影响,最终会影响整个IPO报价的博弈,所以很有可能当前的IPO价格会重估,然后形成新的博弈均衡。

391只弃购股呈现三大特征

今年以来有不少公司的弃购率超过中签率。统计显示,上述391家被弃购的公司中,强瑞技术10月29日发行1847.17万股,最终弃购50.93万股,中签弃购率达2.76%,但该公司网上中签率却低至0.01356%,该股弃购率远远超过中签率。神农集团弃购率0.44%,而该公司网上中签率只有0.0319%。

胡泊进一步补充道,上述391家被弃购公司存在以下三大特征:其一,部分业绩表现较差,高估值如果没有基本面支撑,甚至会出现股价破发现象。其二,估值定价过高,这些个股发行市盈率动则50倍-100倍,市净率则普遍在5倍以上。其三,上市时间处于市场低迷期,部分股价破发导致市场赚钱效应在收缩,投资者更容易形成观望之势。

现如今新股破发频现。从10月22日至今上市的20只A股新股中,破发数量已达到10只,破发率高达50%。

安爵资产董事长刘岩告诉记者,“近期出现投资人中签弃购现象,主要是最近新股频繁破发导致。9月18日发布询价新规,实际上鼓励机构按照合理的价值进行报价,规避了机构特意降低报价,这也导致新股发行估值明显提升,相当于提前透支了上涨空间。新股发行价高了,破发就多了。事实上,打新收益率在持续下滑而且风险也在增加。历史数据来看,2016年至2021年10月份各年份新股上市后5日(上市第2日至第6日)收盘平均涨幅分别为60.42%、57.14%、50.91%、46.43%、37.38%和28.38%,整体收益表现一路下滑,这会影响网上打新热情和参与积极性。”

对于参与打新的投资者来说,刘岩进一步表示,“按照现有规则,连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款的情形时,自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起6个月(按180个自然日计算,含次日)内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券、可交换公司债券的申购。因此还是要尽量避免出现过多违约情况发生,以免影响后续投资。”

今年以来中签弃购率超0.3%的上市新股一览

(记者 张颖 见习记者 任世碧)

编辑/田野

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