十一长假之后入市的新股民这一次迎来了“解放军”。在10月18日举行的2024年金融街论坛年会上透露，证监会已批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。央行互换便利首批申请额度已超2000亿元。即日起，中国人民银行将根据参与机构需求正式启动操作，支持资本市场稳定发展。信心比黄金还重要。2024金融街论坛年会的主题正好也是“信任和信心——共商金融开放合作共享经济稳定发展”。A股三大指数应声上涨。截至收盘，上证指数大涨2.91%，深证综指大涨4.09%，创业板指数大涨7.95%。沪深两市交易量突破两万亿元。

20家名单出炉

10月18日，证监会主席吴清在2024金融街论坛年会上透露，证监会已批复同意20家证券公司、基金公司申请央行互换便利。据中国人民银行今日早间透露，央行互换便利首批申请额度已超2000亿元。即日起，中国人民银行将根据参与机构需求正式启动操作，支持资本市场稳定发展。当天下午，证监会公布了央行互换便利20家机构名单。证券会表示，日前，中国人民银行创设了证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)，为保障工具操作顺利开展，中国证监会已经同意中信证券、中金公司、国泰君安、华泰证券、申万宏源、广发证券、财通证券、光大证券、中泰证券、浙商证券、国信证券、东方证券、银河证券、招商证券、东方财富证券、中信建投、兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。中国证监会要求相关机构加强合规风控管理，主动配合做好这项业务，发挥维护市场稳定运行的积极作用。

公开市场一级交易商中信证券、中金公司最新表态，公司都将坚决落实通知的各项要求，正在积极参与互换便利的各项工作。

“以券换券”

今年9月24日，央行行长潘功胜表示，将创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押，从中央银行获取流动性。业内人士普遍认为，互换便利工具将有助于提升证券等金融机构股票增持能力，更好发挥稳定市场作用。互换便利工具采用“以券换券”的方式，金融机构可以通过抵押流动性相对较差的股票ETF、沪深300成份股等资产，换取国债、央行票据等流动性更高的资产，以提高自身在市场融资的便利性与资金实力，进而有助于金融机构在资本市场进行投资、增持股票。

10月18日早间，中国人民银行与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）相关工作的通知》，向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。中国人民银行委托特定的公开市场业务一级交易商（中债信用增进公司），与符合行业监管部门条件的证券、基金、保险公司开展互换交易。互换期限1年，可视情展期。互换费率由参与机构招投标确定。可用质押品包括债券、股票ETF、沪深300成分股和公募REITs等，折扣率根据质押品风险特征分档设置。通过这项工具获取的资金只能投向资本市场，用于股票、股票ETF的投资和做市。

多家券商、基金公司研究人士对北青报记者表示，互换便利对市场的影响主要体现在三个方面：一是增强市场稳定性，SFISF工具的推出有助于增强资本市场的稳定性和活力，通过优化金融机构的资产配置，为经济的稳健发展提供支撑；二是推动增量资金入市。SFISF工具将直接推动增量资金涌入股市，为资本市场带来持续的“活水”，提升股市的交投活跃度；三是提升机构加杠杆能力。SFISF显著提升了非银金融机构的潜在加杠杆能力，为其提供更多元化的资金来源和更灵活的资金运作空间。

股东低息贷款

10月18日，中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》，设立股票回购增持再贷款，激励引导金融机构向符合条件的上市公司和主要股东提供贷款，支持其回购和增持上市公司股票。再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。股票回购增持再贷款政策适用于不同所有制上市公司。国家开发银行、政策性银行、国有商业银行、中国邮政储蓄银行、股份制商业银行等21家全国性金融机构（以下简称21家金融机构）按政策规定，发放贷款支持上市公司股票回购和增持。

21家金融机构自主决策是否发放贷款，合理确定贷款条件，自担风险，贷款利率原则上不超过2.25%。贷款资金“专款专用，封闭运行”。21家金融机构按通知规定发放的股票回购增持贷款，与“信贷资金不得流入股市”等相关监管规定不符的，豁免执行相关监管规定；豁免之外的信贷资金，执行现行监管规定。

在金融街论坛年会上，吴清表示，将积极配合人民银行做好股票回购增持再贷款政策工具的落地实施，这将为A股市场引入增量资金。

业内人士看来，股票回购增持再贷款将带来增量资金。相对给股东贷款买股票。为上市公司提供了新的资金渠道，有助于公司进行市值管理，增强市场信心，提升市场稳定性，并促进资本市场的健康发展。上市公司可以通过较低的利率获得贷款，从而降低回购和增持股票的融资成本。根据政策，再贷款的年利率为1.75%，这对于上市企业和主要股东来说是一个相对较低的利率。

在金融街论坛年会上，吴清谈到，要抓住提高上市公司质量这个“牛鼻子”，引导和督促上市公司完善公司治理，进一步提高透明度，加大分红、回购力度，落实市值管理责任，不断提升投资价值，为投资者创造长期回报。

违规减持问题

在金融街论坛年会上，吴清还针对市场关注的股东减持问题谈了自己的看法，他表示，关于股东减持问题，从最近的交易数据来看，无论是过去一年，还是在9月24日、9月26日之后，市场并未出现扎堆违规减持的现象。吴清明确表示，虽然允许合法合规的减持行为，但证监会将坚决打击违规、绕道减持的行为。对于近期发现的违规行为，证监会已要求相关方进行回购、差价上交，并承担相应的责任。

吴清还表示，证监会将针对一二级市场定价、投资者保护等问题，以典型案例为抓手，力求取得实效。他强调，要进一步增强政策的稳定性、透明度和可预期性，为各类资金的发展创造更好的环境。

“长钱入市”

此次2024金融街论坛年会上，对于潜在的增量资金问题，吴清表示，证监会将进一步增强政策稳定性、透明度和可预期性，让各类资金都能够发展得越来越好。据了解，目前，证监会正着眼于“长钱更多、长钱更长、回报更优”的总体目标，进一步促进中长期资金入市，今年9月，中央金融办、中国证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。《指导意见》提出，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点，努力提振资本市场。

《指导意见》提出，加强基金公司投研核心能力建设，制定科学合理、公平有效的投研能力评价指标体系，引导基金公司从规模导向向投资者回报导向转变，努力为投资者创造长期稳定收益。丰富公募基金可投资产类别，建立ETF指数基金快速审批通道，持续提高权益类基金规模和占比。稳步降低公募基金行业综合费率，推动公募基金投顾试点转常规。鼓励私募证券投资基金丰富产品类型和投资策略，推动证券基金期货经营机构提高权益类私募资管业务占比，适配居民差异化财富管理需求。

10月18日，继前期10只中证A500 ETF之后，又有25只中证A500场外指数基金快速获批。从产品申报到获批历时仅2天。业内人士预计，上述中证A500场外指数基金将很快启动发售，有望为市场引入更多增量资金。从今日盘中表现来看，目前中证A500ETF成交额显著放大，盘中交投活跃不断溢价。流动性充足，持续吸引着资金流入。

十一长假后第一天入市的股民老张在高点买入了东方财富这只股票，在过去几个交易不断加仓摊低成本，但截至昨天还是亏损10%左右，今日10点，随着金融街论坛的开幕，增量资金入场的信息逐渐明朗，三大指数强势反攻，截至收盘，东方财富大涨15.33%，新股民老张一举解套。

【版权声明】本文著作权（含信息网络传播权）归属北京青年报社所有，未经授权不得转载

文/北京青年报记者 朱开云
编辑/田野