今年以来，随着通胀在全球多数经济体中得到控制，各国央行的货币政策走向正在出现分化，加息与降息交织，共识与分歧同在。

全球主要发达经济体在去年普遍经历了加息周期，市场预计，今年将是货币政策的转折之年。本周三（8日）瑞典央行宣布降息25个基点，为八年来首次降息。而在今年3月，瑞士央行也意外作出降息决定。对此，分析人士指出，这些迹象表明，在货币政策上，欧洲逐渐倾向于采取与美国不同的路径，支撑国内经济增长成为其货币政策的主导因素。

与此形成鲜明对比的是日本。今年3月，日本央行“逆势”开启了17年来首次加息，长达8年的负利率时代终结。对此，专家分析称，今年以来，美日国债收益率利差持续扩大引发针对日元的套息交易和做空交易，日元不断贬值，日本国内输入型通胀持续，导致日本央行不得不加息。

而今年以来，更多的发达经济体则选择“按兵不动”，总体来看，处于降息前夕的观察期当中。对此专家指出，这主要还是受到美联储影响，由于通胀预期反弹，原本市场预计今年6月就会到来的美联储降息可能要推迟到今年9月之后。

清华大学经济学研究所副所长 王勇：美国的经济形势总体上有一点过热，美国最新的CPI高达3.5%，而美联储原来的目标政策区间是降到2%左右，所以要推迟降息。

对于新兴市场和发展中经济体来说，今年利率政策整体波动较大，其中最引人注目的莫过于土耳其和印尼央行的加息决议。土耳其在今年3月意外加息500个基点，将基准利率调高至50%，今年一季度累计加息750个基点。

清华大学经济学研究所副所长 王勇：中东地区的战争，特别是胡塞武装对红海地区来往船只的袭击，对土耳其这种特别依赖资源外部输入的经济体来说，输入性通货膨胀压力突然增大。所以为了更好地应对通货膨胀的压力，土耳其央行进行“暴力加息”，一方面可以减轻本国货币贬值，另外也可以减轻土耳其面临的通货膨胀压力。

专家指出，美联储推迟降息、美元利率长期处于高位，将对全球经济尤其是新兴市场和发展中经济体产生较大影响，导致其处于“两难”境地。（央视财经《经济信息联播》）

编辑/田野