“春江水暖鸭先知”一位浙江宁波的比特币投资者汪先生在接受北京青年报记者对比特币相关话题的采访时表示，随着美联储降息预期升温，风险资产加密货币上演大反弹，相比于传统的金融资产，以比特币为代表的加密资产一般都会比较敏感，会提前反映市场环境的变化。今年12月4日，比特币价格突破4万美元关口，达到2022年4月以来新高，12月5日，比特币价格一度涨至超4.2万美元，12月8日，截至北青报发稿，比特币的市场价格已经升至43471.8美元。
自从中本聪于2008年发表了名为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》一文之后，比特币的叙事逐步被金融市场接纳。2022年以来，美联储的强势加息令全球的风险资产承压，比特币也从巅峰的接近7万美元回落到3万美元左右。过去一年，美联储加息，交易所爆雷、监管风暴，加密市场风雨交加。但从2023年以来，比特币已从低点反弹超130%，有望成为今年表现最佳的主流资产之一。时隔18个月重新站上4万美元，比特币叙事有了哪些新篇章？
“数字黄金”
长期以来，在纷繁复杂的加密世界中，比特币一直被其拥趸者称为“数字黄金”，但和其他避险资产的表现相比，比特币有时还难以称得上是避险资产。比如说比特币存在着波动大的问题。比特币作为“数字黄金”的叙事一直是加密市场热门话题之一，随着比特币从底部强劲反弹，这种叙事正在被逐步强化。
比特币和黄金的相关性正越来越强。2023年以来，全球表现最好的两大类资产可能是黄金和比特币，但从涨幅来看，后者的表现更为优越。数字资产投资管理公司CoinShares研究主管詹姆斯·巴特菲尔说：“比特币升值得益于美股市场最近陷入困境。”除了比特币ETF带来的乐观情绪，巴特菲尔还指出，比特币与标普500指数和纳斯达克指数的相关性已经减弱，与黄金价格的相关性正在增强，这可能是交易员将比特币视为避险资产的一个迹象。
巴特菲尔表示，黄金和比特币之间的相关性现在为正，和其他资产不再有相关性。在投资者寻求避险的阶段，比特币和黄金之间的相似度进一步提高。新一轮中东冲突带来的地缘政治风险引发投资者紧张情绪，交易员纷纷涌入黄金。长期以来，黄金一直被视为股市动荡时期的安全投资。巴特菲尔认为，比特币可能会越来越多地扮演避险资产的角色。
长期以来，比特币一直被其拥趸称为“数字黄金”，但和其他避险资产的表现相比，比特币有时还难以称得上是避险资产。现在，比特币和黄金的相关性越来越高，可能说明表明这种情况正在发生变化，尤其是在抵御地缘政治风险方面。
比特币“数字黄金”的比喻频繁见诸于金融圈人士的言论中。有“女版巴菲特”之称的美国著名基金经理“木头姐”凯茜·伍德说，为了防范未来十年可能出现的通货紧缩，她会毫不犹豫地把赌注压在比特币上，而不是黄金或现金。在回答彭博社“Merryn Talks Money”播客关于她会选择持有三种资产（比特币、现金、黄金）中的哪一种10年时，伍德说：“比特币当仁不让。比特币既能对冲通货膨胀，也能对冲通货紧缩。比特币是“数字黄金”。
比特币第四次减半即将来临
比特币的第四次减半也是一个史诗级的节点。2024年上半年比特币将迎来第四次减半，市场对减半效应期待较高。减半，指的是比特币协议中既定的一项规则，即每隔约四年，比特币的挖矿奖励会从之前一定数量的比特币减半为新的数量。四年一次的减半旨在控制比特币供应的增长速度，是将比特币供应量限制在2100万枚的设计的一部分，对比特币的稀缺性和价值有一定的影响。2009 年比特币区块链诞生之初，创建一个区块的奖励是 50 个 BTC，每隔 21 万个区块奖励自动减半。系统每 2016 个区块 (约两周) 会根据上一周期的出块时长调整挖矿难度，从而使出块时长稳定在 10 分钟左右，可以推出奖励减半的周期大约为 4 年一次。2024 年比特币将引来第四次减半，创建一个区块的奖励将降到 3.125 个 BTC。由于比特币的最小单位为聪 (SAT) ，即 0.00000001 (一亿分之一) 比特币，到 2140 年第 33 次减半后出块奖励将首次低于1聪，比特币挖矿奖励彻底终结。历史已经证明，比特币减半是推动比特币进入新一轮牛市的重要催化剂，前三次减半都迎来了 BTC 价格的大幅上涨。
渣打银行近期发布的研报称，比特币的春天已经到来，并预测比特币明年底将大幅上涨至10万美元的新高，上涨幅度将达到160%以上。该研报认为，比特币的持续驱动因素包括比特币在加密货币领域的持续主导地位、矿工进一步囤积以及明年初将到来的减半时刻。
一位币圈人士对北青报记者表示，比特币的减半是比特币稀缺性叙事的核心。就好比黄金一样，开采的难度越来越大了。稀缺性将带来比特币价值的提升。
比特币ETF愿景
比特币ETF是2023年以来加密世界最大的期待之一。11月下旬，全球最大资产管理公司贝莱德、灰度公司同日分别与美国SEC（美国证交会）会面，就有关比特币信托ETF上市和交易的拟议规则变更进行商议。业内人士普遍认为SEC会在明年陆续通过比特币ETF申请，一旦审核通过，这将为比特币及加密货币市场的发展提供更多可能性，届时投资者可像交易股票一样便捷地交易比特币，这一预期也使得市场走势呈乐观态势。
不过，市场人士也对此进行了风险警示。加密货币交易所CoinDCX的国际市场副总裁阿亚（Vijay Ayyar）就警告称，本轮比特币涨势在很大程度上建立在对比特币现货ETF获批的这一预期上，如果比特币ETF再次被否决，本轮比特币涨势可能会宣告终结且持续回调。不过，有资深行业人士表示，无论比特币现货ETF通过与否，贝莱德的“首次加密探索”提振了行业信心、显示出传统机构投资者仍对加密货币行业保持高度兴趣和高度认可，或助于倒逼加密货币行业监管标准加快落地，加速行业合规化进程。
在经历了2023年加密市场的震荡、爆雷；美联储的强势加息周期；以及随之而来的SEC严监管。比特币的叙事也迎来新的篇章。就新生事物而言，比特币无疑是非常具有非凡想象力的产物。不过还是要提醒，我国一直对虚拟货币的炒作实施严监管的态度。中国人民银行曾经发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》。通知指出，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位，在我国虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。
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文/北京青年报记者 朱开云
编辑/田野
