市场反复震荡，权益基金发行持续低迷，促使基金公司顺应环境调整基金发行的战略和打法。
中国基金报记者了解到，当前资金大规模转向低风险品种，不少基金公司顺应市场需求，主打固收牌。与此同时，费率低、维护难度低的ETF成为基金公司布局新爆点。
固收和权益齐头并进
短期或固收占优
历史数据显示，在市场情绪低迷、估值低位阶段进行左侧布局，往往会有较好的中长期回报。然而，在后市走向不明的情况下，基金公司逆势布局的动力不足，更多公司倾向于均衡布局，主打固收类产品。
嘉实基金介绍了主要布局方向：一、权益投资长期趋势向好，当前市场估值处于低位，公司将积极践行“逆向销售”，进行低位布局；二、在全面净值化和低利率时代，不断完善固收产品矩阵；三、聚焦长期核心赛道，打造兼顾工具和配置属性的ETF生态圈。
格林基金产品与创新部副总监周铁晨表示，公司现阶段布局以固收类产品为主，短债、纯债、二级债等细分类型可以较好满足净值化背景下投资者的多元配置需求。“在市场震荡调整、板块风格切换明显阶段，较低风险类别的产品表现更为稳定，公司也在持续营销相关基金，研究布局零售版债券基金。”
“从历史规律来看，在市场情绪低迷、基金发行冰期布局，会有较好的中长期回报。近年来公司一直重点布局主题权益类基金，聚焦低估值、高成长、行情修复空间较大的长坡厚雪赛道。下半年，从完善产品线角度，公司也有进一步丰富固收类产品的计划。”另一位基金公司人士表示。
不少基金公司从市场需求角度出发，下半年重点布局固收类产品。
金鹰基金相关人士表示，未来布局可能以固收类产品为主，主要是出于丰富风险收益图谱和产品投资策略，以及完善公司产品布局的考虑。
金鹰基金强调，投资者的风险偏好并非固定不变，会随着市场阶段性表现而变化。未来，除了顺应趋势做相应的产品布局外，也会加强投资者教育，尽力减少产品风险与投资者承受能力错配的情形。
北方某公募销售部人士表示，由于权益产品销售疲软，公司接下来会更多布局固收类品种。
ETF成为新爆点
今年以来，股票ETF规模相继突破15万亿和16万亿重要关口，相比2022年年末增加3.6万亿；年内还诞生了首只千亿规模股票ETF。受访基金公司认为，ETT费率低、维护难度小、主题明确，未来有望进一步全面开花。
Wind数据显示，进入下半年，基金公司布局ETF的热情进一步高涨，截至8月18日，新上报54只ETF，占到年内申报总数的38%。同时，创新品种不断涌现，包括中证2000ETF、科创成长ETF、科创100ETF等。
对此，建信基金表示，ETF上报数量明显增加、节奏加快，主要有三方面原因：一、主动权益基金较难获得阿尔法收益，而ETF紧密跟踪标的指数，持仓风格相对稳定，渠道客户维护压力较小，管理费率更低；二、监管优化指数开发指引，缩短非宽基指数发行时间，提高指数基金开发效率；持续推动创新指数产品，扩容指数衍生品，为相应指数标的带来增量。另外，从基金公司战略布局的角度，ETF长尾效应明显，前瞻性布局赛道指数，抢占先发优势,有助于推动产品规模持续做大，对公司具有战略性意义。
嘉实基金称，近几年，行业轮动特征愈发明显，ETF的工具配置属性凸显。叠加ETF的场内交易功能，投资者对ETF的配置需求持续提升。
“基金公司顺应市场发展，针对总体销售情况，致力于增加低风险及ETF指数产品布局，未来ETF产品有望进一步全面开花。”上述华南基金公司市场人士表示。
短期更侧重存量持营
新发产品是公司规模增长的重要抓手。但存量产品积累了一定的历史业绩，更容易获得客户认可。越来越多基金公司开始意识到持续营销才是扩大规模的长期可行之路。
嘉实基金表示，公司在新产品布局方面将更加有的放矢，侧重加大绩优基金持营力度。行业正在从高速发展迈入高质量发展，更应该引导投资者“不在巅峰慕名来，莫在低谷转身去”。资产管理的使命是以深度研究能力，在时代演进中识别价值。除了要与时俱进地进行产品和业务创新，还要响应号召坚决摒弃蹭热点、抢噱头、赚规模的“伪创新”，切实改变“重首发、轻持营”现象。
金鹰基金透露，在新产品和存量持营方面，近期公司相对更侧重存量产品的持营。公司旗下部分存量产品长期业绩表现较为突出，拥有一定的市场知名度，给这些产品做持营是比较好的选择。
上海一家基金公司表示，在当前环境下，更侧重存量产品持营。“存量产品积累了一定的运作业绩，基金经理的思路和操作策略相对成熟，无论是传统代销渠道还是线上自运营，都相对容易获得终端客户的认可。”
上述华南基金公司市场人士更是直言，公司近两年规模增长主要来源于老基金持营，没有过多布局同质化新基金产品。
格林基金市场部相关负责人认为，重视新发产品主要是出于丰富产品线布局和拓展渠道合作的需要，不能偏废。但站在目前节点，从长期角度会越来越重视持营。“在持营过程中，可以引导投资者在合理时点配置正确的产品，尽量避免高买低卖、频繁申赎。”
中国基金报记者 方丽 孙晓辉
编辑/范辉
