每次市场见底都是外资冲在前面，这是一件不得不让人反思的事情！

据彭博社消息，高盛集团周三在一份报告中表示，在近期政府支持政策的推动下，高盛集团的对冲基金客户周二以9个月来最快的速度净买入中国股票。

周二当天的外资数据也可以佐证这一点。当天，北上资金净买入金额近190亿元。今天，外资依然有不错的净买入数据，且港股表现也要好于A股。与此同时，A股市场的融资余额却在持续萎缩。

其实，无论是科技、政策还是人民币，最近的好消息并不少。今天，又有重磅消息传来。据参考消息报道，关于企业和机构投资者等使用的结算货币的统计数据显示，人民币结算所占比例在2023年二季度达49%，首次超过美元。

人民币的历史性事件

据参考消息援引《日本经济新闻》消息，中国双边结算中人民币占比首超美元。

据报道，在对华贸易的双边结算中，人民币的使用正在扩大。关于企业和机构投资者等使用的结算货币的统计数据显示，人民币结算所占比例在2023年二季度达到49%，首次超过美元。这其中较大的影响因素包括金融开放和中俄贸易增加。虽然全球范围内人民币结算所占比例不到3%，但“去美元化”开始取得进展。

参考中国国家外汇管理局发布的资料，《日本经济新闻》按照结算货币分类，对企业、个人和投资者的跨境交易进行了统计，除由货物和服务等构成的贸易结算外，股票、债券买卖等资本交易结算也包含在其中。此次的统计未包括不直接经由中国的第三国间贸易和资本交易的人民币结算。据环球银行间金融通信协会统计，截至2023年6月，美元在全球总结算额（包括第三国间）中所占比例为42.02%，居第一位；人民币约占2.77%，居第五位。

与中国在全球国内生产总值中所占比例相比，人民币结算所占的份额较小。不过，该份额已高于五年前的1.81%，存在感不断提升。其驱动力就是以中国经济实力为背景的双边结算。

中国人民银行的统计显示，2022年跨境人民币收付总额为42.1万亿元。其中，贸易等经常项目为10.5万亿元；资本项目为31.6万亿元，占到七成以上。

2023年二季度，以人民币计价的跨境结算同比增长11%，达1.5104万亿美元。从可追溯的2010年以来的数据来看，这是人民币季度表现首次优于美元。

报道认为，人民币结算的规模扩大主要源于两个因素：资本市场开放和贸易结算“去美元化”。

中国有关部门出于提高金融城市存在感等考虑，允许投资者经由香港买卖以人民币计价的股票和债券。2014年股票市场交易互联互通、2017年“债券通”的启动推高了人民币结算额。2022年，交易所交易基金（ETF）被纳入互联互通机制，2023年又启动了利率互换市场互联互通。

而在贸易金融方面的影响因素是，中国与俄罗斯之间扩大了人民币结算。2022年俄乌冲突发生后，俄罗斯受到制裁，基本被排除在美元和欧元结算体系之外，于是在与中方的石油交易中使用人民币结算。

人民币结算所占份额或将进一步提高

今后，人民币结算所占份额很可能将进一步提高。因为中国已经表明促进人民币国际化的方针。

2022年10月的中共二十大提到有序推进人民币国际化。与以往“稳慎推进”的说法相比，这被认为展现了更积极的姿态。

中国政府积极推进相关双边协议。中国是巴西大豆主要出口目的地，据报道，双方今年早些时候达成协议，在贸易和投资领域直接用人民币兑换雷亚尔，不再通过美元这一中间货币。此外，阿根廷也宣布将从中国进口商品的结算由美元改为人民币。

很多新兴国家都希望在外汇交易中减少对美元的依赖。美国利用美元的支配地位对俄罗斯实施金融制裁，成为一部分国家考虑“去美元化”的契机。

中国正试图以巨大的购买力为基础，削弱美元在资源交易中的支配地位。2023年3月，中国海油与法国道达尔能源完成首单液化天然气跨境人民币结算交易。

为了避免汇率波动，人民币在国际汇款和兑换方面仍有严格限制。可以认为，中国将在人民币国际化和货币稳定之间保持平衡。

高盛大客户有“大动作”

当地时间周三，高盛集团在一份报告中表示，在近期政府支持政策的推动下，高盛集团的对冲基金客户周二以9个月来最快的速度净买入中国股票。

7月25日，对冲基金对中国股票的多头买入与空头买入的比例为3.5:1，其中以买入在中国大陆上市的人民币计价A股为主导，其次是在中国香港上市的股票。高盛大宗经纪团队的一份报告显示，美国存托凭证的买盘较少。

中国高层在本周的重要经济会议上提出了促增长的基调，引发了人们对北京将继续降息、加快基础设施债券发行、放松房地产政策以振兴经济的预期。

对于中国股票，在高盛追踪的11个行业中，对冲基金净买入了9个行业，医疗保健和公用事业除外。购买量以非必需消费品、必需品、金融、材料和工业股票为主。

不过，报告也指出，尽管周二出现大量净买盘，但看跌情绪依然存在。报告称，对冲基金对中国股票的总敞口（衡量看涨和看跌押注的组合）和净敞口（多头和空头的美元价值之间的差额）占该银行全球优质账簿的比例徘徊在去年11月以来的最低水平。他们对中国股市的看多与看空比率约为2.39，约为去年12月以来的最低水平。

有券商研究机构认为，北上资金下半年可能将是市场重要的“活水”，有望轻度复刻去年年末至今年年初的流入行情。国内市场在经历了前期由于业绩、政策预期以及外部压力带来的阶段性调整之后，走入企稳回升阶段，此时增量资金的流入可以成为提振市场的重要支持。若稳增长预期平稳落地，国内经济有望加速回升，同时海外资金也会更为积极，形成共振。（时谦）

编辑/田野