有人创新打破传统收费模式，不赚钱不收管理费！

近日，一只银行理财权益类公募产品（类公募基金），提出累计净值低于1元时，不收固定管理费引发关注。近年，资管产品在不赚钱情况下，管理费收取的问题屡屡引发讨论。

以市场化著称的招商银行旗下的招银理财，创新出新招。近日发行的招银理财招卓价值精选权益类理财计划产品，作为银行理财的公募权益产品，公开打破了传统公募资管产品的固定管理费模式。

根据产品说明书，招银理财招卓价值精选权益类理财计划产品是一只“股票型产品”，产品资金80%-95%投资于权益资产；其余资金主要投资于固定收益资产。因此根据产品风险收益特征，选取：中证高股息（930838.CSI）×45%＋港股通高股息（930914.CSI）×45%＋上证国债指数（000012.SH）×10%作为本产品的业绩比较基准。

从发行门槛来讲，这只产品也是一只公募产品。首次投资最低金额为100元；超出首次投资最低金额部分，须为1元或1元的整数倍。发行规模下限200万元，上限15亿元。

按照公募基金股票型基金的收费模式，管理费率一般是固定的1.5%，托管费率是0.25%。招卓价值精选权益类理财计划产品打破常规的不论涨跌固定收费模式，规定固定投资管理费在产品累计净值低于1.00元（不含）时，暂停收取管理费，等回到1元后再恢复收取。

产品说明书显示：“如本产品当日累计净值低于1.00元（不含）时，管理人将从下一自然日起暂停收取固定投资管理费。直至本产品累计净值高于1.00元（含）后，管理人恢复收取理财计划固定投资管理费，固定投资管理费率1.50%/年。固定管理费精确到小数点后2位，小数点2位以后舍位。

对于托管费，产品说明书也表示：托管人对本理财计划收取托管费，托管费率0.08%/年。托管费精确到小数点后2位，小数点2位以后舍位。

当然，该产品不收管理费的门槛是累计净值低于1元，值得注意的是，该产品首发成立后有6个月的封闭期，在封闭期内只能申购不能赎回。

产品的发行认购期为2023年5月23日到2023年5月29日，认购登记日为2023年5月30日。理财计划成立日也是2023年5月30日。

对于理财计划的申购和赎回，本理财计划成立后，每个开放日的9:00（含）至15:00（含）开放申购和赎回，2023年11月30日（含）之前的开放日只接受申购申请，不接受赎回申请。

据了解，该产品累积净值低于1.0不收管理费的设计，对于首发认购的客户来说，是负责的态度。另也是公司对投资经理的信心，也体现公司的信心。

银行理财公司很少有纯权益产品，且招银理财这只产品发行，对投资经理的大举宣传也是在银行理财公司中少见。不过，产品已经发售2天，据了解销售情况并不火热。一方面是当下市场低迷，另一方面银行理财的高风险产品需要到柜台办理风险测评。

对此，有知情人士表示，该产品的风险收益评级为 PR5（高风险），根据银行理财产品的相关规定，PR5（高风险）的产品的购买，需要到银行柜台办理风险测评后方可购买。

编辑/范辉