在全面注册制零容忍的要求下，一批违法违规公司正受到监管强光照射。据统计，今年以来已有41家公司或股东、高管被证监会立案调查，而去年全年仅22家公司被立案。

市场人士表示，被立案调查公司数量明显增加，透露出监管层依法从严打击证券违法活动的决心与态度。在全面注册制的大背景下，一批问题公司被立案调查，此举打击了资本市场违法活动，维护投资者合法权益，将进一步激浊扬清，推动资本市场高质量发展。

立案调查企业数不断攀升

近期，证监会宣布被立案调查的公司数量明显增加。统计显示，今年以来，已有41家公司或股东、高管被证监会立案调查，而去年全年仅22家公司被立案。

观察近期案例，一旦宣布被立案调查，相关公司往往立刻被投资者“用脚投票”。例如，西陇科学5月7日晚发布公告称，公司近日收到证监会《立案告知书》。因涉嫌信息披露违法违规行为，证监会决定对公司立案。公司表示，经公司自查，本次立案的原因主要系公司自查发现前期存在部分不具有商业实质的贸易业务从而导致多计前期财务报表营业收入、营业成本和营业毛利。第二天，公司股价跌停收盘。

具体到公司情况，被立案调查的公司中大多数为绩差股，其中有三成是ST公司。已经触发多次退市风险的吉艾退收到了证监会的《立案告知书》，现已进入退市整理期；因涉嫌信息披露违反法律法规，证监会决定对特发信息立案。

和吉艾退一样，收到立案通知书的还有*ST必康、*ST中昌、*ST辅仁，均启动了退市流程。一位投行人士表示，这些公司在经营、公司治理等方面都存在问题，被立案调查也不意外。后续一旦发现上述企业存在违法违规行为，即便已经进入退市流程，该给予的惩戒和投资者赔偿仍会生效。

*ST紫晶、*ST泽达两家去年被立案调查公司，因涉嫌欺诈发行和业绩造假日前被勒令退市，形成了行政、民事、刑事立体惩处，投资者赔偿救济措施同步发布，特别代表人诉讼和先行赔付的探索，彰显了监管层对投资者的保护，惩戒和震慑违法行为人。

从调查的原因来看，立案理由主要涉及信息披露违法违规、内幕交易、短线交易、股东涉嫌操纵市场等。其中，因信披违规被立案的公司最多，占比七成，信息披露违规问题主要表现在有悖于“真实”“准确”“完整”“及时”的要求。

零容忍打击各类违法违规

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，全面注册制下，以信息披露为核心的监管制度正成为规范资本市场的“压舱石”，提高信息披露质量已是上市公司高质量发展的重要内容之一。

可以看到，围绕着提高上市公司信息披露质量，证监会通过立案调查、行政处罚等手段力促市场参与各方归位尽责。董登新表示，只有对市场中违法违规行为贯彻零容忍方针，重拳打击财务造假、内幕交易、操纵市场等恶性违法行为，才能推动形成崇信守法、规范透明、开放包容的良好资本市场生态，真正实现上市公司的优胜劣汰。

与此同时，对于信息披露违法违规等案件的处置已渐成合力。新证券法、刑法修正案（十一）实施，虚假陈述民事赔偿司法解释、刑事案件追诉立案标准等配套制度出台，中办、国办印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，中国特色的证券集体诉讼制度首案判决……资本市场法治建设取得一系列重大突破，投资者权益得到更好保护。各类市场参与主体对法治的敬畏意识明显增强，市场预期更加稳定，资本市场的活力、韧性不断焕发出来。

“今年，退市公司数量大幅增加，一批公司彻底离开市场，明显改善了市场环境。如今，被立案调查公司数量大幅增加，进一步体现了‘零容忍’的监管思路，多层次、多角度严监管已成常态。”上述投行人士表示。

编辑/樊宏伟