当红明星刘涛所代言的明牌珠宝公司，虽然市值32亿，却声称要跨界投资百亿搞光伏。

这个周末，上市公司明牌珠宝的股吧里异常热闹，网友关心的话题有两个，一个是百亿资金从哪儿来，另一个是公司有自己的人才和技术储备吗？

双方合作达成初步意向

投资100亿确实算大手笔，网友的疑虑是明牌珠宝的市值仅有32亿，这一大笔钱将从哪里来呢？

北京青年报记者翻阅其财务数据发现，该公司从2019年至2021年的净利润之和目前尚未归正，如此说来，网友的疑虑并非空穴来风。

2月3日晚，明牌珠宝发布公告称，拟100亿元投建日月光伏电池片“超级工厂”项目。公告表示，2023年2月3日，浙江明牌珠宝股份有限公司与绍兴柯桥经济技术开发区管理委员会签订了《投资合作框架协议》。根据本次签订的协议，公司拟在柯桥经开区管委会管理区域内投资建设日月光伏电池片“超级工厂”项目，该项目分两期实施，一期建设10GW产能的TOPCon技术电池片，二期建设6GW产能的TOPCon技术电池片及4GW产能的HJT技术电池片。项目计划总投资约100亿元，总用地面积约380亩（一期210亩），其中项目固定资产投资65亿元。

不过明牌珠宝也留了一个“后门”，本协议仅为投资合作框架协议，双方对合作内容、领域达成初步意向。本协议后续具体的实施情况尚存在不确定性。

股吧的网友更是质疑：明牌珠宝投100亿搞光伏，确实难度大，没有专业领军人才，投多少钱都是打水漂。

3年营收破百亿都成难题

据了解，近几年，明牌珠宝陷入了营收增长乏力净利增幅有限的状态。公司试图寻找多个跨界方向，寻找业务增长的第二曲线。

公开资料显示，明牌珠宝创立于1987年，总部位于浙江绍兴，现在已发展成为集研发、设计、生产、销售于一体的大型专业珠宝企业，涵盖钻石、黄金、K金在内的全品类珠宝。

2022年4月，明牌珠宝发布公告称，拟以自有资金设立全资子公司上海知鲸多信息科技有限公司，开展房地产销售经纪类业务，使用资金总额不到3亿元。而早在2015年和2016年，明牌珠宝就耗资共31亿元拿下房地产电商平台苏州市好屋信息技术有限公司共100%的股权。明牌珠宝还曾投资浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司。

这几笔投资并未取得如期的业绩，以投资瑞丰银行为例，明牌珠宝2022年度业绩预告，全年预计净利润亏损9500万元-1.4亿元，同比下滑169.36%-202.21%。亏损主要原因之一是，瑞丰银行股价大幅下跌，明牌珠宝持有的瑞丰银行股权投资存在减值迹象，公司预计瑞丰银行股权投资对公司业绩的影响金额约为-1.32亿元。

这百亿投资对明牌珠宝意味着什么呢？北京青年报记者注意到，明牌珠宝2020年至2022年的营收之和，从目前状态看突破百亿都存在难度。截至2022年三季度，其近三年营收总和都不足90亿。

跨界光伏企业普遍面临资金压力

主业增长乏力转而跨界光伏，已经成了部分上市公司转型的新标签。

北极星太阳能光伏网不完全统计，2022年已有69家公司跨界到光伏行业。光伏电站和电池组件环节是跨界企业投资最多的领域。由于跨界光伏的上市企业多是在主营业务下滑情况下跨界光伏，这些企业的2022年的业绩合计预亏超过百亿元。

光伏产业链堪称资金密集型的企业，不少跨界光伏的A股企业之所以备受质疑，资金问题首当其冲。

以华民股份、皇氏集团、沐邦高科、绿康生化等为例。截至2022年三季度末，这四家公司净资产分别为4.82亿元、17.02亿元、9.56亿元、6.50亿元，期末现金余额分别为0.86亿元、3.29亿元、0.60亿元、0.35亿元。四家跨界企业都面临着投资几十亿甚至上百亿项目所带来的资金压力。

跨界光伏的养猪龙头正邦科技更是市场关注的热门。1月17日晚间发布公告称，预计2022年度期末净资产为负值。按照相关规定，会计年度结束后一个月，正式披露公司股票交易可能被实施退市风险警示的风险提示公告。半年前，这家猪企大户因为跨界光伏成为资本市场的热点。2022年6月17日，正邦科技发布公告，与国家电力投资集团有限公司浙江分公司（签订400亿《碳中和综合智慧能源项目合作协议书》。6月20日，正邦科技股价一字涨停，但仍未改变其股价长期下行的趋势；其业绩也未能因为投资光伏而有所好转。

那么明牌珠宝又有什么大招能破解股民的困惑呢？这仍然是个未知数。

文/北京青年报记者 刘慎良
编辑/田野