6月1日，发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》（以下简称“《规划》”）。目标到2025年，可再生能源年发电量达3.3万亿千瓦时左右。

《规划》提出，加强可再生能源前沿技术和核心技术装备攻关。涉及的技术中，除去超大型海上风电机组、高海拔大功率风电机组、新一代高效低成本光伏电池、绿氢制备等技术之外，多项高能量密度储能技术也被囊括其中，包括钠离子电池、液态金属电池、固态锂离子电池、金属空气电池、锂硫电池。

本周以来，已有多项文件政策出炉，推动风电、光伏发电发展，但可再生能源发电不可避免地存在随机性和不稳定性缺陷，因此需要储能来弥补这一不足。

正如发改委、国家能源局去年发布的关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知（以下简称“《通知》”）中提及的，要充分认识提高可再生能源并网规模的重要性和紧迫性：电力系统灵活性不足、调节能力不够等短板和问题突出。

该文件鼓励发电企业自建储能或调峰能力增加并网规模；允许发电企业购买储能或调峰能力增加并网规模；鼓励多渠道增加调峰资源（包括抽水蓄能电站、化学储能等新型储能、气电等）。

回顾储能行业历史，国泰君安指出，产业此前主要是基于成本下降节奏及经济性来做产业规划。但分析师估计，2025年风、光发电量占比达25%-30%的临界（2020年仅占比7.5%），在间歇性能源对电网的冲击下，储能将成为解决电网消纳问题的必然选择。面对2021年国内1.87GW的电化学储能新增装机量，储能需求增速弹性巨大。

在这一背景下，分析师指出，整个电力系统正从“源-网-荷”到“源-网-荷-储”转化，储能将成为新型电力系统的第四大基本要素。

值得一提的是，储能在发电侧、电网侧、用电侧均有着重要作用。其中，从国内用电侧来看，储能经济性已现——据国泰君安以10MW/40MWH储能系统为例测算，在未考虑税收优惠时，储能IRR达8.60%，考虑税收优惠的情况下，IRR已达10.46%。

电化学储能占比快速攀升 钠离子电池有望成储能新星

目前，储能市场多种技术路线并存，其中，电化学储能占比近年来快速攀升。从今日发布的《规划》及此前出炉的《通知》中也能看出，电化学储能也是发展指引中聚焦的一大要点。

其中，锂电依旧是业内主流路线。但随着宁德时代、中科海钠等多家企业入局，钠离子电池也在快速崛起，成为储能市场中的焦点。

一方面，钠离子电池成本低廉。据中科海钠测算，钠离子电池材料比磷酸铁锂电池低约1/3。

另一方面，钠离子电池能量密度基本与磷酸铁锂持平。同时，其宽温区拓宽高寒应用场景，适用温度拓宽在-40~80°C；安全性能较锂电而言，也更为优异。

更值得注意的是，眼下锂资源不足的窘境，一定程度上也为钠离子电池提供了发展契机。

中金公司5月24日报告指出，目前锂电供需失衡，上游材料产能不足是短期主要约束，而锂资源分布与需求错位则是长期发展的主要限制。随着钠离子电池关键技术突破、储能需求快速增长，其应用场景和规模也将快速发展。钠离子电池将与锂电池搭配，成为锂资源不足的有效补充。

如今，我国钠离子电池产业链还处于初级阶段，产业布局尚不成熟。国泰君安上述报告指出，钠离子电池产业链结构与锂电类似，包括上游资源企业、中游电池材料及电芯企业，有利于产业化快速导入。其中，分析师认为最显著变化在上游原材料，控制成本与优质提纯技术是制胜关键。

A股除宁德时代之外：

电池厂商中，鹏辉能源已进入钠离子电池中试阶段；欣旺达拥有钠离子电池补钠、钠离子电池及制备的多项专利，与南开大学合作设立院士工作站；ST猛狮去年已完成交付小批量18650圆柱钠离子电芯，即将合作大批量生产；

负极厂商中，贝特瑞进展最快，实现硬碳和软碳负极量产，杉杉股份、璞泰来、翔丰华等负极企业相继研发出钠电负极材料，并陆续进入中试阶段；

正极厂商中，容百科技具备吨级正极供应能力，公司此前与宁德时代签下的四年长单中也包括钠离子电池内容；当升科技也有相关布局；

上游材料厂商中，二氧化锰供应商包括湘潭电化、红星发展；铝箔标的包括鼎盛新材、万顺新材、南山铝业等。

编辑/范辉