25日，国内商品期市收盘多数下跌，煤炭期货午后跳水，动力煤主力合约跌超9%，焦炭跌超6%，焦煤跌超4%；钢矿期货跟跌，硅铁跌近6%，锰硅、铁矿石跌超3%；纯碱封跌停，玻璃跌近5%；受俄乌局势影响，原油系期货多数收涨，LPG涨3.51%，原油1.73%。

2月25日国内商品期货市场热度 来源：Wind

煤炭期货午后快速跳水，动力煤主力合约一度跌停。国家发改委发布关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知，设定了重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，其中山西地区热值5500千卡的煤价合理区间为370-570元/吨，陕西为320-520元/吨。通知自2022年5月1日起执行，进口煤炭价格不适用通知规定。

2月25日动力煤主力合约走势 来源：Wind

价格合理区间 来源：国家发改委网站

24日，国家发改委召开新闻发布会，介绍进一步完善煤炭市场价格形成机制有关情况。国家发改委价格司司长万劲松表示，提出煤炭价格合理区间，不是要对煤炭实行政府定价，目的是在坚持煤炭价格由市场形成的基础上，建立价格区间调控机制，实现有效市场和有为政府的更好结合，防止煤炭价格大起大落。

开源证券研报认为，发改委此次煤价合理区间是在充分考虑成本的基础上确定的，兼顾煤、电上下游利益，实现了与燃煤发电“基准价+上下浮动不超过20%”电价区间的有效衔接，在合理区间内煤、电价格可以有效传导，可以有效实现“上限保电、下限保煤”。煤价、上网电价、用户电价通过市场化方式实现“三价联动”，从根本上理顺煤、电价格关系，有助于破解“煤电顶牛”难题，为煤电两方维持稳定盈利、实现高质量发展奠定了基础。

从行业基本面来看，中信证券祖国鹏认为，年初以来，虽然电厂库存在中等水平之上，但港口等中转地、非电力行业库存依然处于低位，后续随着节后复工需求的进一步释放以及目前俄乌冲突下强劲的海外能源价格预期，动力煤补库需求依然会释放，供给仍显偏紧。

(中新经纬APP)

编辑/樊宏伟