在房企三季度报告普遍出现融资减少、负债上升的情况下，“活下去”是最重要的事。10月30日，中南建设（000961.SZ）发布三季报：营收增长的背后，是利润与偿债风险的叠加。

据披露，前三季度，中南建设整体实现营业收入 610.8 亿元，同比增长 33.2%；归母净利润 27.7 亿元，同比下降 25.0%。从三季度来看，中南延续了这一增收不增利的态势，实现营业收入 226.0 亿元，同比增长 39.8%；归母净利润 10.2 亿元，同比下降 37.8%。 

中南建设在三季度报表中表示，第三季度营收大幅增长是由于结算收入 175.6 亿元，同比增长 61.2%。但中南建设又指出，第三季度公司合同销售金额 447.1 亿元，销售面积 326.9 万平方米，同比分别下降 27.5%和 29.1%。

三季度末，中南有息负债(含期末应付利息)637.3 亿元，比上半年末进一步减少 130.3 亿元，与年度经营规模比值进一步降低。其中一年以内到期的各类有息负债 166.4 亿元，占全部有息负债的 26.10%。此时，中南期末现金及现金等价物余额 为179.48亿，同比减少了30多亿；经营活动产生的现金流量净额 13.92亿，相比去年同期的7.1亿几乎翻倍，说明经营向好。某种程度上也可以看做债务偿还危机尽管如此，存货减少与合同资产增加，这两项数据成为拖累中南未来经营情况的不确定因素，多少会对未来利润和营收造成影响。

此前在中报业绩发布会上，中南建设董事长陈锦石就给投资者打过预防针。其表示，蛮干利润没有意义。前三季度，中南建设货币资金230亿，比去年末减少128亿，预收款项4074.8万，比去年末的1938.8万有较大增长。与此同时，中南建设资产减值损失计提了1.6亿。可见在经营疲弱的同时，中南建设的负债也在攀升。

编辑/宋欣