从一瓶拍卖出天价，到成交价下跌20%，一路走来老酒市场逐渐回归理性发展。4月21日，北京商报记者走访北京终端市场发现，目前老酒成交价格相较于此前仍处于低位，贵州茅台与泸州老窖老酒产品仍为主流。回顾多年来老酒市场发展，从凭借稀缺性价格不断挑高市场天花板，到如今逐渐回归理性发展，经历螺旋式上升的老酒市场如今也正迎来新问题。

老酒价格回落

目前老酒回收以及出售渠道主要包括烟酒店、网络电商以及民间收酒。其中，在烟酒店渠道以及网络电商渠道主要是消费者常选购老酒的途径。在走访过程中，北京商报记者发现，部分茅台老酒相较于往年而言，终端成交价格处于低位。

以2001年53度飞天茅台为例，在走访过程中，北京商报记者发现，该产品在烟酒店渠道终端成交价约为5900—6100元/瓶，而在老酒交易平台歌德盈香小程序中，该产品价格为6399元/瓶。

对于拥有23年“酒龄”的2001年53度飞天茅台而言，相较于当年出厂价与成交价，目前身价已翻了超22倍。据了解，该产品在2001年时出厂价格为218元/瓶，彼时终端市场成交价仅为260元/瓶。对比2024年成交价来看，2001年53度飞天茅台身价已提升超213.08%。

西单附近烟酒店老板向记者表示，目前老酒产品整体价格有所回落。就2001年53度飞天茅台而言，现成交价格约为6000元/瓶，但2020年这款产品可以卖到约8000元/瓶。

无独有偶，不仅仅是2001年53度飞天茅台终端成交价格有所下降，众多老酒产品成交价格也出现波动下跌情况。老酒收藏及运营行业专家、江西曾品堂酒业有限公司创始人曾宇表示，2022年以及2023年老酒市场表现比较一般，甚至可以说不是很好。此前，老酒价格每年都会提升20%—30%，但2022年反而下跌了两至三成。

对于目前老酒终端市场价波动情况，北京商报记者采访了华致酒行相关部门，但截至发稿未获得回复。

尽管老酒成交价格呈现回落态势，但对于不同品牌而言，所面临的境遇也各不相同。此次走访过程中，北京商报记者发现，目前老酒市场中，贵州茅台以及泸州老窖旗下老酒产品在终端市场中受欢迎度较高。

《2024年陈年老酒消费趋势报告》显示，据京东超市消费数据，茅台陈年老酒深受消费者喜爱，此外泸州老窖、郎酒以及五粮液三大品牌老酒销售占比超40%。从销售占比来看，贵州茅台老酒约43%、泸州老窖约16%、郎酒约13%以及五粮液约12%。

此外，头部品牌旗下老酒在终端市场受消费者热捧时，百元价格带老酒产品也成为消费市场关注的焦点。曾宇表示：“成交价格在百元价位、储存10多年老名酒或5—10年次新年份酒，如汾酒、西凤部分产品较为热销，甚至找不到货。”

供需与产量平衡木

在飞天茅台老酒终端市场价格回落的背后，一面是产能提升导致次新酒紧张的供求关系缓解，另一方面则在于利用老酒进行投资的消费者逐渐减少所致。

胡润研究院发布的《2020中国老酒白皮书》曾指出，老酒热背后是消费市场对高品质白酒稀缺性价值的追捧，以名优酒为主的老酒让消费者享有高品质白酒饮用价值的同时，还赋予消费者社交价值、文化价值、健康价值、投资价值等多维体验。

作为兼具投资属性、金融属性以及收藏属性于一身的老酒产品，稀缺性成为影响其终端市场价格的重要因素之一。而近年来，随着贵州茅台不断扩产，从一定程度上打破了老酒因稀缺性造成的供求关系紧张的市场现状，导致旗下次新酒产品终端市场价格下跌。

据酒水板数据，2015—2020年飞天茅台散瓶次新酒产品终端成交价约为2950元/瓶、2920元/瓶、2880元/瓶、2800元/瓶、2760元/瓶、2690元/瓶。值得注意的是，上述次新酒产品价格与目前2024年产53度飞天茅台终端市场成交价持平。

白酒行业从业者指出，老酒产量少，具有一定稀缺性，目前在终端市场流通也较少，其存量已固定。而对于次新酒而言，近年来不断扩产，从一定程度上在稀缺性上打了折扣，随着时间推移，次新酒逐渐变成老酒后，因其产量大导致稀缺性不强，会直接影响到未来终端成交价。

在产能影响之下，消费需求减少也成为老酒价格回落的原因之一。曾宇向北京商报记者表示：“购买高端以及超高端老酒的消费者多注重投资以及收藏属性，其中大部分为包括地产商和承建商在内的商务人士。近几年，由于房地产业波动、股市回落等原因，其在老酒品类上投资也有所减少。”

除投资需求减少外，酒类营销专家肖竹青则指出，目前处于白酒淡季，淡季消费场景减少影响价格波动是正常现象，等到9月升学宴消费场景和中秋节消费旺季到来，会刺激老酒价格上涨。

规范化和年轻化

如今，尽管终端市场成交价格回落，但纵观老酒赛道，市场容量仍在进一步扩充中。

《2024年陈年老酒消费趋势报告》显示，中国陈年老酒市场交易规模已破千亿元，预计未来五年将突破1500亿元。从近十年的数据来看，陈年老酒市场成交额增速基本保持在20%左右，2021年、2022年受疫情影响略有下滑，2023年增速回升。

事实上，从2014年开始，老酒市场放量增长便不断持续。《中国老酒市场指数》报告显示，2013—2018年，老酒市场规模从110亿元增至500亿元，远高于同期白酒市场整体1.3%的复合增速。对此，曾宇指出，酒厂生产的新酒属于一级市场，老酒属于二级市场，未来会相辅相成。随着未来酒厂推动和消费者认知加强，老酒消费群体会越来越大，同时老酒市场也将成为一个庞大的市场。

随着老酒市场增量市场不断扩容，在高速增长的市场规模之下，老酒赛道仍面临着两大待解难题，即行业规范化以及年轻化。

优质老酒因其稀缺性导致产品在老酒市场价格虚高，在巨大利润空间之下，也引发了价格乱象、夸大年份以及真假难辨等行业痛点。对此，肖竹青坦言，目前老酒估值没有社会认同的官方标准。有些企业或机构出于特殊目的，推出的老酒产品价格虚高，且无后续价值管理，导致价格不稳定，影响行业生态信任。

为追求更大利润空间，价格虚高及夸大年份等问题也导致价格乱象频现。肖竹青进一步指出，从国家的检测体系而言，并不能检测出老酒真实年份，只凭经营者个人经验进行估值，缺乏规范化的估值标准和估值体系。此外，老酒交易过程主要以民间交易行为为主，第三方未介入估值，均为造成老酒赛道价格乱象的原因之一。

编辑/樊宏伟