11月15日凌晨，高瓴美股最新持仓情况公布。

根据13F文件显示，截至2022年三季度末，高瓴美股持仓规模近40亿美元，折合280亿元人民币。有长期跟踪高瓴的人士对《科创板日报》记者表示，此次投资美股的主体是HHLR Advisors，但这一主体不仅投资美股，还在A股和H股上持仓。

“40亿美元，仅是美股规模。近一年来，中概股和纳斯达克指数波动较大，加上这两年中概股回流A股和港股两地上市的很多，ADR又有一定的不确定性，这一规模的持仓已十分不容易。”

13F文件显示，高瓴HHLR三季度加仓大全新能源与晶科能源。前十大重仓股为：百济神州、赛富时、京东、DoorDash、传奇生物、贝壳、阿里巴巴、唯品会、Cytek、拼多多。

买入新能源策略不变

在最新持仓中，高瓴HHLR加仓大全新能源与晶科能源。数据显示，三季度高瓴HHLR持有大全新能源210万股，市值为11.1亿美元；持有晶科能源129.1万股，对应市值为7.1亿美元。

对于新能源公司的加仓，上述长期跟踪高瓴的人士表示，买入新能源已经是很长时间以来的策略了，买入晶科能源也不是这一季度的事。**追溯发现，今年二季度，高瓴就已杀入晶科能源，持有114万股。**只不过三季度以来，晶科能源一直处于调整状态，在高瓴HHLR持股数小幅增加的背景下，对应市值仅涨至7.8亿美元。

长期策略下，高瓴HHLR于三季度又杀入大全新能源，与晶科能源一样，前者在这一季度股价也处于调整状态。最新股价显示，大全新能源为53.91美元，较高瓴HHLR买入时有一定差距。

面对股价的波动，该人士表示，在中概股有退市风险、以及外围市场环境不确定的背景下，很多机构都把持仓转回港股和A股了。“但目前，港股市场表现也不明朗，A股上市公司市值稍微好一点，但整体指数也在调整。但即便如此，相关公司市值的下跌，也好过直接退市。”

截至目前，高瓴在新能源上的策略已逐渐清晰，并且不断加码。

今年6月，高瓴创始人张磊在某论坛上曾表示，高瓴首只人民币碳中和产业投资基金完成首次关账，总规模逾40亿元人民币，重点将在新能源等方向上挖掘优质企业。

作为支持者，HHLR也一直是宁德时代战投人，今年6月又出现在后者最新一期定增中。几乎在同一时间，高瓴旗下另一机构VNTR XXI Holdings Limited又战投协鑫集成（002506），同时HHLR持股隆基绿能（601012）未变。

粗略计算，高瓴在新能源上的布局已砸下百亿元资金。

加仓百济神州，以及阿里巴巴和拼多多

在中概股的持股中，高瓴HHLR也做了相应调整。

数据显示，高瓴HHLR中概股合计持有市值占比超过60%，对应24亿美元。三季度对完美日记、京东、On昂跑、满帮进行了减持，阿里巴巴和拼多多等中概股继续得到增持。

这其中，阿里、拼多多、京东，以及满帮均属于互联网公司，但高瓴HHLR为何有不同操作？

上述跟踪高瓴的人士对《科创板日报》记者表示：“完美日记、京东、满帮没有清仓，只是基金的正常减持。特别是京东，高瓴在2010年就投了，至今已有12年时间。从时间上看，基金存续期也到期了，所以减持是正常行为。”

“与此同时，京东业务又非常不错，所以预计高瓴会在一级市场继续用其他基金投资京东产发、京东健康、京东物流等其他业务。“据这位人士透露，基金投资讲究的是搭配，而二级市场减持，并不代表不看好。

除此之外，该位人士表示，从策略上看，互联网企业的发展已经从亏损到成熟，互联网公司也从起步成长为巨人。但创新药企业还有很大的发展空间。相对应的，百济神州依然是高瓴HHLR第一大重仓股。

13F显示，三季度高瓴HHLR持有百济神州547万股，对应市值高达73.7亿元，而第二名是赛富时，对应市值为34.8亿美元。

刚刚披露的三季报显示，百济神州前三季度净亏损104.34亿元。但上述长期跟踪高瓴的人士称，“业绩从来不是支持创新药公司的单一标准。百济神州上个月头对头的临床实验效果非常好，可以明白高瓴HHLR为何增持了。此外，国内有几个创新药公司能跟海外大药企做这种对比？”

实际上，在头对头临床实验当天，百济神州美股高开高走，收盘大涨20.55%。从股价上看，在头对头实验之后，百济神州股价已从84美元，攀升至133.84美元，成为高瓴HHLR三季度浮盈最多的公司。

值得一提的是，在三季度最新持股中，《科创板日报》记者看到，高瓴HHLR还持有台积电，但持股比例从二季度的18万股减至三季度的10.5万股；持有爱奇艺、名创优品、雪花、优信股数不变，分别为1541万股、25.2万股、6.3万股、191.5万股；减持了唯品会500万股，特斯拉国际1.06万股，以及华住集团30.2万股。而亚马逊、微软则有不同程度的加仓。

总体来说，神舟百济是高瓴HHLR三季度加仓最多的公司，并且对这家公司的能力十分认可。

编辑/范辉